Дипломная работа: Повышение финансовой устойчивости и платежеспособности

Защита от потерь при неоплате или несвоевременной оплате дебиторами за поставленный им товар. Особенно при применении двухступенчатого факторинга;

Экономия на оплате дополнительных мест (включая офисное оборудование) и дополнительного рабочего времени сотрудников;

Защита от упущенной выгоды от потери клиентов за счет невозможности при дефиците оборотных средств предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа и поддерживать достаточный ассортимент товаров на складе.

Дополнительный доход при использовании факторинга, а также при получении дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж, будет равен:

ДД = Рп*СП + ДФ*СП*Квп/с – З (10)

где Рп – рентабельность продаж;

СП – сумма поставки;

ДФ – размер финансирования по факторингу в долях;

Квп/с – коэффициент, отражающий отношение валовой прибыли к себестоимости реализованной продукции. В данной формуле целесообразно применить именно этот коэффициент, а не рентабельность продаж. Т.к. поступление аванса по факторингу ещё не является нашим доходом, а станет таковым, после того как мы закупим новую партию товара поставим её клиенту;

З – затраты на факторинг.

Так как сумма поставок за 90 дней равна 1500 тыс. руб., то дополнительный доход за 3 месяца будет равен:

ДД = 30,3%*1500 тыс. руб. +90%*1500 тыс. руб.*(13124 тыс. руб./285371 тыс. руб.) – 68880 руб. = 448 тыс. руб.

Следовательно, дополнительный доход при использовании факторинга за год будет равен:

ДД = 448 тыс. руб.*4 = 1792 тыс. руб.

Расходы на факторинг, как было рассчитано ранее, составят 68880 руб. = 69 тыс. руб. Следовательно, доходы превышают расходы. Таким образом, можно сделать вывод о целесообразности и эффективности применения факторинга.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью).

Посредством планирования общей рентабельности устанавливается необходимый уровень эффективности производства на предстоящий период и контролируется фактическое использование средств. В целом же по промышленности уровень общей рентабельности определяется, исходя не только из суммы полученной прибыли, но и из всей величины чистого дохода, т.е. общей суммы денежных накоплений (прибыль, налог с оборота, прочие денежные накопления).

Показатель рентабельности используется для оценки хозяйственно-финансовой деятельности предприятий (объединений) и является одним из элементов единой системы экономического стимулирования.

Рассчитаем новые показатели рентабельности.

Общая рентабельность капитала равна отношению балансовой прибыли к средней за отчетный период величине всего имущества предприятия:

Балансовая прибыль = 7617+1792 = 9409 тыс. руб.

Рентабельность общая = 9409/0,5*(211672+217949) = 0,0438.

Это означает, что предприятие будет получать 4,38 руб. прибыли на рубль вложенного капитала.

Рентабельность чистой прибыли представляет собой отношение чистой прибыли к средней за отчетный период величине собственного капитала.

Чистая прибыль = 2050+1792 = 3842 тыс. руб.

Рентабельность чистой прибыли = 3842/0,5*(130040+128030) = 0,0298.

Это означает, что предприятие будет получать 2,98 руб. прибыли на рубль вложенного капитала.

Общая рентабельность производственных фондов = 9409/0,5*(83569+113+72413+85286+39+66651) = 0,0611.

Это означает, что предприятие будет получать 6,11 руб. прибыли на рубль вложенного капитала.

Сравнение показателей рентабельности до и после внедрения факторинга данные представлены в таблице 13.

Таблица 13 – Сравнение показателей до и после внедрения факторинга.

Как видно из таблицы, все показатели после внедрения факторинга возросли: общая рентабельность увеличилась на 0,0083, рентабельность чистой прибыли – на 0,0139, рентабельность производственных фондов – на 0,0117.

Рост показателей рентабельности свидетельствует о том, что руководство предприятия разрабатывает меры по повышению уровня рентабельности, что возможно, главным образом, за счет увеличения суммы прибыли.

Рентабельность капитала тесно связана с его оборачиваемостью, которая является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность. Деловая активность предприятия в финансовом отношении проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики различных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости до и после внедрения факторинга.

Коэффициенты оборачиваемости:

а) Оборотных активов = Выручка / Средние остатки оборотных активов

298495/0,5*(114769+118972) = 2,55

300287/0,5*(114769+118972) = 2,57

б) Всех активов = Выручка / Средние остатки всех активов

298495/0,5*(211672+217949) = 1,39

300287/0,5*(211672+217949) = 1,4

в) Запасов = Выручка / Средние остатки запасов

298495/0,5*(72413+66651) = 4,29

300287/0,5*(72413+66651) = 4,32

г) Дебиторской задолженности = Выручка / Средние остатки дебиторской задолженности

298495/0,5*(25389+34288) = 10

300287/0,5*(25389+34288) = 10,1

д) Денежных средств и краткосрочных финансовых вложений = Выручка/ Средние остатки денежных средств и краткосрочных финансовых вложений

298495/0,5*(44+31+9629+10751) = 29,19

300287/0,5*(44+31+9629+10751) = 29,36

е) Кредиторской задолженности = Выручка / Средние остатки кредиторской задолженности

298495/0,5*(81632+89919) = 3,48

300287/0,5*(81632+89919) = 3,5

Оборачиваемость в днях:

а) Всех активов = Число дней в периоде / Коэффициент оборачиваемости всех активов

360 / 1,39 = 259

360 / 1,4 = 257

б) Дебиторской задолженности = Число дней в периоде / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

360 / 10 = 36

360 / 10,1 = 35

в) Кредиторской задолженности = Число дней в периоде / Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

360 / 3,48 = 103

360 / 3,5 = 103

Таким образом:

Коэффициент оборачиваемости всех активов увеличился на 0,01. Это позволяет предприятию использовать меньше оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции.

Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 0,03, что свидетельствует об уменьшении запасов в отчетном году.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 0,1, что говорит о росте дебиторской задолженности.

Длительность одного оборота в меньше на 2 дня при внедрении факторинга. Это свидетельствует об ускорении оборачиваемости всех активов, то есть о более эффективном их использовании.

Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась на 1 день, что является положительной тенденцией.

Таким образом, финансовым результатом внедрения факторинга в торговый процесс ООО «РиЕл-строй» станет ускорение оборачиваемости оборотных средств и, следовательно, сокращение потребности в них. Поскольку при финансировании в рамках факторинга предприятие фактически не становится заемщиком (в отличие от случая с кредитом), в балансе предприятия не возникнет кредиторской задолженности.

Таким образом, оставаясь «чистым» от долгов, по мере необходимости предприятие сможет смело претендовать на дополнительное финансирование, например, в форме кредитной линии или овердрафта как в банке-факторе, так и в любом другом банке. Товар, запасы сырья и прочие активы сохраняют свою функцию быть потенциальным залогом для обеспечения этих кредитов. Покрытие значительной части рисков, банковский контроль за лимитами товарных кредитов ООО «РиЕл-строй» обеспечат его финансовую устойчивость.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20