Дипломная работа: Механизм формирования и использования финансовых результатов предприятия

3.2  Анализ платежеспособности предприятия

Важным показателем, характеризующим финансовое положение предприятия, является платежеспособность. Это возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценить платежеспособность можно по балансу, на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени, тем выше ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования перевести активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Ликвидность предприятия – это общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Следовательно, ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность есть способ поддержания платежеспособности.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения: А1 – абсолютно ликвидные активы; А2 – быстро реализуемые активы; А3 – медленно реализуемые активы; А4 – труднореализуемые активы.

Также на 4 группы разбиваются и обязательства предприятия: О1 – наиболее срочные обязательства; О2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до 1 года; О3 – долгосрочные кредиты банка и займы со сроком погашения более 1 года; О4 – собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

Проведем анализ ликвидности баланса Ровненского филиала ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт» за 2007 год.

1)  А1 = 3346, О1 = 1012, следовательно А1 > О1;

2)  А2 = 98074, О2 = 28146, следовательно А2 > О2;

3)  А3 = 51349, О3 = 0, следовательно А3 > О3;

4)  А4 = 25342, О4 = 0, следовательно А4 > О4.

Проведенный анализ показал, что так как А4 > О4, то баланс Ровненского филиала ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт» нельзя назвать абсолютно ликвидным.

Следующим этапом исследования будет анализ ликвидности баланса Ровненского филиала ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт» за 2009 год. Так данные баланса показывают, что:

1)А1 = 1371, О1 = 1006, следовательно А1 > О1;

2)А2 = 80981, О2 = 10797, следовательно А2 > О2;

3)А3 = 58475, О3 = 0, следовательно А3 > О3;

4)А4 = 47515, О4 = 0, следовательно А4 > О4.

Проведенный анализ абсолютных показателей свидетельствует о том, что баланс Ровненского филиала ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт» в 2009 году нельзя назвать абсолютно ликвидным. Так как предприятие является филиалом, то нет возможности проанализировать данные по III разделу капиталы и резервы. Из-за этого анализ активов по последней группе активов дает неточные данные.

Наряду с абсолютными величинами для оценки ликвидности предприятия рассчитывают и анализируют следующие относительные показатели:

Коэффициент текущей ликвидности – это отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

 (25)

Коэффициент текущей ликвидности определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости оборотных активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Удовлетворительное значение для коэффициента больше 2,0. Однако для торговых предприятий минимальное значение равняется 1,0.

В нашем предприятии величина его за анализируемый период составляет:

1. 

2. 

3. 

Значение коэффициента текущей ликвидности немного ниже нормы. В 2009 году по сравнению с 2007 годом он снизился на 0,16 пункта. Изменение уровня коэффициента произошло из-за уменьшения суммы по статье оборотных активов в 2009 году.

Коэффициент быстрой ликвидности – это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

 (26)

Удовлетворяет обычно величина коэффициента 0,7 – 1,0. Однако он может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часто которой трудно своевременно взыскать.

В нашем предприятии величина коэффициента быстрой ликвидности за анализируемый период составляет:

1. 

2. 

3. 

Коэффициент абсолютной ликвидности дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.

 (27)

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует временного пространства для превращения их в платежные средства.

1. 

2. 

3. 

На анализируемом предприятии величина данного коэффициента в 2007 году равнялась 0,03, а в конце 2009 году - 0,01. Это означает, что краткосрочные финансовые обязательства на 3% и 1% обеспечены ликвидными активами.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При его оценке необходимо учитывать скорость оборота краткосрочных обязательств. Из-за частого периода отсрочки денежных средств со стороны покупателей, скорость оборачиваемости денежных средств замедляется.

Таблица 11 – Показатели ликвидности Ровненского филиала ОАО «НК «Роснефть»-Кубаньнефтепродукт»

Из данных таблицы 11 видно, что все показатели ликвидности предприятия за анализируемый период имеют тенденцию к снижению. Данное сокращение объясняется, во-первых, снижение общей стоимости оборотных активов, а во-вторых, нестабильной ситуации в экономике, ввиду чего снижались цены на сырье.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24