Дипломная работа: Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия (на примере ОАО "Нижнекамскшина")
Оборотные активы организации могут
быть ликвидными в большей или меньшей степени, поскольку в их состав входят
разнородные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и
труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
В этой связи было бы целесообразным
условно разделить статьи оборотных активов в зависимости от степени их
ликвидности на три группы:
- ликвидные средства, находящиеся в немедленной
готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);
- ликвидные средства, находящиеся в
распоряжении предприятия (обязательства покупателей, запасы
товарно-материальных ценностей);
- неликвидные средства (требования к дебиторам
с длительным сроком образования, сомнительная дебиторская задолженность,
незавершенное производство, расходы будущих периодов).
Пропорция, в которой эти группы
должны находиться по отношению друг к другу, определяется: характером и сферой
деятельности организации; скоростью оборота средств предприятия; соотношением
оборотных и внеоборотных активов; суммой и срочностью обязательств, на покрытие
которых предназначены статьи актива; степенью ликвидности текущих активов.
Отнесение тех или иных статей оборотных
средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий:
в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской
задолженности и одна ее часть может попасть во вторую группу, другая – в
третью; при различной деятельности производственного цикла незавершенное
производство может быть отнесено либо ко второй, либо к третьей группе и т.д.
В составе краткосрочных пассивов
можно выделить обязательства разной степени срочности. Поэтому одним из
способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является
сопоставление определенных элементов актива с элементами пассива. С этой целью
обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы –
по степени ликвидности (реализуемости).
В процессе анализа наиболее срочные
обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце)
должны быть сопоставлены с величиной активов, обладающих максимальной
ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом часть
срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее
ликвидными активами – дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым
финансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно-материальных
ценностей и другими оборотными активами, которые применительно к конкретному
предприятию могут быть призваны высоколиквидными.
Прочие краткосрочные обязательства
могут быть соотнесены с такими активами, как прочие дебиторы, готовая
продукция, производственные запасы. От того, насколько обеспечено соответствие
между данными группами активов и пассивов, во многом зависит платежеспособность
предприятия или его неплатежеспособность с возможным возбуждением дела о его
банкротстве.
Неплатежеспособным предприятие может
быть признано даже при достаточном превышении статей актива на его
обязательствами, если капитал вложен в труднореализуемые статьи актива. И хотя
задержка в платежах, вообще говоря, явление временное, она может послужить
началом прекращения всех платежей в случае стабильного несоответствия сроков
оборачиваемости обязательств предприятия и его имущества.
Таким образом, платежеспособность
предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и
полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними
партнерами, а также перед государством. Платежеспособность непосредственно
влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на
возможность получения кредита и займа.
1.3 Методика анализа финансовой устойчивости и платежеспособности
Изучим методику анализа финансовой устойчивости с
помощью абсолютных показателей, которая позволяет проверить, какие источники
средств и в каком размере используются для покрытия запасов [1, c.77]:
- наличие собственных оборотных
средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле (1.3.1):
СОС = СК – ВОА, (1.3.1)
где СОС – собственные оборотные
средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК –
собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); ВОА – внеоборотные
активы (раздел I баланса);
- наличие собственных и долгосрочных
заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле
(1.3.2):
СДИ = СК – ВОА + ДКЗ или СДИ = СОС +
ДКЗ, (1.3.2)
где ДКЗ – долгосрочные кредиты и
займы (раздел IV баланса);
- общая величина основных источников
формирования запасов (ОИЗ) определяется по формуле (1.3.3):
ОИЗ = СДИ + ККЗ, (1.3.3)
где ККЗ – краткосрочные кредиты и
займы (раздел V баланса);
В результате можно определить три
показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования [1, c.77]:
- излишек (+), недостаток (-)
собственных оборотных средств определяется по формуле (1.3.4):
DСОС = СОС – З, (1.3.4)
где DСОС – прирост (недостаток) собственных оборотных
средств;
З – запасы;
- излишек (+), недостаток (-)
собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (D СДИ) определяется по формуле
(1.3.5):
DСДИ = СДИ – З, (1.3.5)
- излишек (+), недостаток (-) общей
величины основных источников покрытия запасов (D ОИЗ) определяется по формуле (1.3.6):
DОИЗ = ОИЗ – З (1.3.6)
Приведенные показатели обеспеченности
запасов соответствующими источниками финансирования представляют трехфакторную
модель (М) [1, c.78]:
М = (DСОС; DСДИ; DОИЗ) (1.3.7)
Данная модель характеризует тип
финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа
финансовой устойчивости, которые отображены в таблице 1.1.1.
Таблица 1.1.1 - Типы финансовой устойчивости предприятия [1, c.78]
Тип финансовой устойчивости |
Трехмерная модель |
Источники финансирования запасов |
Краткая характеристика финансовой
устойчивости |
1. Абсолютная финансовая устойчивость |
М = (1, 1, 1) |
Собственные оборотные средства
(чистый оборотный капитал) |
Высокий уровень платежеспособности.
Предприятие не зависит от внешних кредиторов |
2. Нормальная финансовая устойчивость |
М = (0, 1, 1) |
Собственные оборотные средства плюс
долгосрочные кредиты и займы |
Нормальная платежеспособность.
Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей
деятельности |
3. Неустойчивое финансовое состояние |
М = (0, 0, 1) |
Собственные оборотные средства плюс
долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы |
Нарушение нормальной
платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных
источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности |
4. Кризисное финансовое
состояние
|
М = (0, 0, 0) |
- |
Предприятие полностью неплатежеспособно
и находится на грани банкротства. |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18 |