рефераты рефераты
Главная страница > Курсовая работа: Оценка стоимости предприятия (бизнеса)  
Курсовая работа: Оценка стоимости предприятия (бизнеса)
Главная страница
Банковское дело
Безопасность жизнедеятельности
Биология
Биржевое дело
Ботаника и сельское хоз-во
Бухгалтерский учет и аудит
География экономическая география
Геодезия
Геология
Госслужба
Гражданский процесс
Гражданское право
Иностранные языки лингвистика
Искусство
Историческая личность
История
История государства и права
История отечественного государства и права
История политичиских учений
История техники
История экономических учений
Биографии
Биология и химия
Издательское дело и полиграфия
Исторические личности
Краткое содержание произведений
Новейшая история политология
Остальные рефераты
Промышленность производство
психология педагогика
Коммуникации связь цифровые приборы и радиоэлектроника
Краеведение и этнография
Кулинария и продукты питания
Культура и искусство
Литература
Маркетинг реклама и торговля
Математика
Медицина
Реклама
Физика
Финансы
Химия
Экономическая теория
Юриспруденция
Юридическая наука
Компьютерные науки
Финансовые науки
Управленческие науки
Информатика программирование
Экономика
Архитектура
Банковское дело
Биржевое дело
Бухгалтерский учет и аудит
Валютные отношения
География
Кредитование
Инвестиции
Информатика
Кибернетика
Косметология
Наука и техника
Маркетинг
Культура и искусство
Менеджмент
Металлургия
Налогообложение
Предпринимательство
Радиоэлектроника
Страхование
Строительство
Схемотехника
Таможенная система
Сочинения по литературе и русскому языку
Теория организация
Теплотехника
Туризм
Управление
Форма поиска
Авторизация




 
Статистика
рефераты
Последние новости

Курсовая работа: Оценка стоимости предприятия (бизнеса)


Глава 3. Определение рыночной стоимости компании ООО "Энергия" доходным подходом

Сущность метода.

Определение стоимости бизнеса методом ДДП основано на предположении о том, что потенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес сумму, большую, чем текущая стоимость будущих доходов от этого бизнеса. Собственник не продаст свой бизнес по цене ниже текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов. В результате взаимодействия стороны придут к соглашению о рыночной цене, равной текущей стоимости будущих доходов.

Данный метод оценки считается наиболее приемлемым с точки зрения инвестиционных мотивов, поскольку любой инвестор, вкладывающий деньги в действующее предприятие, в конечном счете покупает не набор активов, состоящий из зданий, сооружений, машин, оборудования, нематериальных ценностей и т.д., а поток будущих доходов, позволяющий ему окупить вложенные средства, получить прибыль и повысить свое благосостояние. С этой точки зрения все предприятия, к каким бы отраслям экономики они ни принадлежали, производят всего один вид товарной продукции - деньги.

Выбор модели денежного потока.

Для оцениваемой компании в качестве модели выбран бездолговой денежный поток, который рассчитывается по следующей схеме:

Модель денежного потока для всего инвестируемого капитала
  Чистая прибыль до уплаты процентов и налогов
Плюс Амортизационные отчисления
Плюс (минус) Уменьшение (прирост) собственного оборотного капитала
Минус Налог на прибыль
Плюс (минус) Продажа активов (капитальные вложения)
Итого равно Денежный поток для всего инвестируемого капитала

Определение длительности прогнозного периода.

Согласно методу ДДП стоимость предприятия основывается на будущих, а не на прошлых денежных потоках. В качестве прогнозного берется период, продолжающийся до тех пор, пока темпы роста компании не стабилизируются.

По сложившейся в странах с развитой рыночной экономикой практике прогнозный период для оценки предприятия может составить в зависимости от целей оценки и конкретной ситуации от 5 до 10 лет. странах с переходной экономикой, в условиях нестабильности, где адекватные долгосрочные прогнозы особенно затруднительны, на мой взгляд, допустимо сокращение прогнозного периода, для компании ООО "Энергия", до 4 лет.

Ретроспективный анализ и прогноз валовой выручки от реализации.

Исходя из анализа результатов производственно-хозяйственной деятельности ООО "Энергия" расчеты выручки и затрат производились по основному виду деятельности - реализация электроэнергии и теплоэнергии. При расчете денежных потоков в прогнозный и постпрогнозный периоды учитывались основные макроэкономические параметры развития: прогнозный курс рубля к доллару, прогнозные годовые темпы инфляции, ожидаемые изменения цен на готовую продукцию, сырье, материалы, изменения тарифов на электроэнергию и др. факторов, влияющих на результаты финансово-производственной деятельности предприятия и величину прогнозируемого денежного потока.

Прогноз выручки от реализации основывается на данных бюджета компании на 2009год, сложившегося ассортимента продукции, а также перспектив развития отрасли.

Прогноз выручки от реализации продукции ООО "Энергия"
Виды продукции Фактические данные за 2009г Прогнозный период Постпрогнозный период
2010г 2011г 2012г 2013г
Темпы роста выручки о реализации основной продукции, % 4,5% 3% 0% 3% 2,5%
1. Электроэнергия 14970 15643,6 16112,9 16274,08 16274,08 17181,3
2. Теплоэнергия 13000 13585 13992,5 14132,4 14556,4 14920,3

Прогноз амортизационных отчислений.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14

рефераты
Новости