Курсовая работа: Оценка стоимости предприятия (бизнеса)
Требуемый размер собственного оборотного капитала должен соответствовать
себестоимости без учёта амортизации, так как компания ООО "Энергия " не
ведёт амортизационную политику, то требуемый СОК на последний отчётный период равен
2702. Планируемый прирост СОК=12% ежегодно от фактического размера СОК.
Определение ставки дисконтирования
Расчет ставки дисконта будет производиться исходя из того, что
компания оценивается по бездолговому денежному потоку и компания не является акционерным
обществом.
Е (WACC) = WСК*EСК+WЗК*ЕЗК*
(1 - СН. Приб)
Все расчеты представлены в таблице.
Название коэффициента |
значение |
WСК
|
0,69 |
WЗК
|
0,44 |
EСК
|
20 % |
ЕЗК
|
15 % |
СН. Приб
|
21 % |
Е (WACC)
|
16% |
Таким образом, суммарный показатель риска инвестирования средств
в данное предприятие определен в размере 16 %.
Расчет текущих стоимостей будущего денежного потока и стоимости
в постпрогнозный период.
Стоимость компании складывается из суммарного дисконтированного
денежного потока за прогнозный период и дисконтированной на дату оценки стоимости
компании в постпрогнозный период, которая определена на момент окончания прогнозного
периода.
Показатель |
Прогнозный период |
Постпрогнозный период |
2010г |
2011г |
2012г |
2013г |
1. Ожидаемый доход от реализации продукции с учётом темпов роста |
29228,6 |
30105,4 |
30406,5 |
30830,5 |
32101,6 |
2. Себестоимость |
2782,9 |
2977,7 |
2977,7 |
2992,7 |
3082,4 |
3. Валовая прибыль |
26445,7 |
27127,7 |
27428,8 |
27837,8 |
29019,2 |
4. Управленческие расходы |
1391,4 |
1488,8 |
1488,8 |
1496,3 |
1541,2 |
5. Прибыль до уплаты % -ов и налогов |
25054,3 |
25638,9 |
25940 |
26341,5 |
27478 |
6. Налог на прибыль |
5261,40 |
5384,17 |
5447,40 |
5531,72 |
5770,38 |
7. Чистая прибыль |
19792,90 |
20254,73 |
20492,60 |
20809,79 |
21707,62 |
Денежный поток |
8. Чистая прибыль |
19792,90 |
20254,73 |
20492,60 |
20809,79 |
21707,62 |
9. Аммортизация |
1880 |
1920 |
2000 |
2200 |
2500 |
10. ПСОК (СОКф=ОА-КП) |
-331 |
-370 |
-415 |
-464 |
-520 |
11. ДП (бездолговой) |
22003,86 |
22544,73 |
22907,60 |
23473,79 |
|
Ставка исконта |
16% |
|
|
|
|
12. Фактор дисконта |
0,86207 |
0,74316 |
0,64066 |
0,55229 |
|
13. Дисконтированный ДП |
18969 |
16754 |
14676 |
12964 |
|
14. Сумма дисконт. ДП |
63364 |
15. Остаточная стоимость компании |
247092 |
16. Текущая ст-ть ост-ой сто-ти |
136467 |
17. Обоснованная рыночная стоимость собственного капитала до внесения
поправок, руб |
199830 |
Внесение итоговых поправок. Для получения окончательной
величины стоимости ООО "Энергия" в полученную предварительную стоимость
компании внесены следующие поправки:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14 |