Дипломная работа: Прогнозування зміни економічних показників у часі ВАТ "Вагоно-ремонтний завод"
1.4 Опис фінансових
коефіцієнтів
Фінансові
коефіцієнти призначені для аналізу фінансового стану чи підприємства для
порівняльного аналізу діяльності підприємства в різні періоди часу.
Розглянемо
систему основних коефіцієнтів. У неї входять три групи:
1.
Коефіцієнти, що відбивають інтереси
власників компанії.
2.
Коефіцієнти, що відбивають інтереси
короткострокових кредиторів.
3.
Коефіцієнти, що відбивають інтереси
довгострокових кредиторів.
Розглянемо
коефіцієнти, що відбивають інтереси власників
1.
Прибуток на одну акцію (EPS)
PS= Чистий прибуток - привілейовані дивіденди
Середнє число звичайних
акцій (1.4.1)
Показує,
яка частка чистого прибутку приходиться на одну звичайну акцію в звертанні.
Якщо в структурі капіталу маються привілейовані акції, з чистого прибутку
повинна бути віднята сума дивідендів по них. Розрахунок цього показника
виробляється тільки для періоду один рік.
2.
Прибуток на акцію з урахуванням
конвертації.
У
прикладі привілейовані акції є конвертованими у відношенні 1:3. Конвертуються
всі привілейовані акції.
Чистий прибуток
Середнє число звичайних акцій +конвертовані акції
(1.4.2)
3.
Коефіцієнт ринкової вартості акцій.
Ринкова ціна акції
=
P
Прибуток на одну акцію EPS (1.4.3)
Показує,
скільки грошових одиниць згодні платити акціонери за одну грошову одиницю
чистого прибутку компанії.
Зміна
коефіцієнта свідчить про те, що чекання інвесторів у відношенні успішної
діяльності компанії перевищують реальні темпи збільшення прибутковості.
4. Коефіцієнт дивідендних
виплат .
Дивіденд
на акцію
EPS
5.
Відношення дивіденду до ринкової вартості акцій.
Дивіденд
на акцію
Ринкова ціна
акції (1.4.4)
6.
Коефіцієнт віддачі активів (прибутковість активів)
ROA= Чистий
прибуток +%платежів(1-H)
Середнє
число активів (1.4.5)
H- податковий
індекс на прибуток.
У фінансовому
менеджменті є 2 відповідальності: перша зв'язана з одержанням грошей, друга - з найбільш ефективним їхнім
використанням. Коли виникає необхідність оцінити прибутковість активів, варто
виключити вплив особливості позикового капіталу (виплата % до податків), тобто
привести позиковий і власний капітал до єдиної бази.
7.
Прибутковість власного капіталу.
ROE= Чистий
прибуток-привілейовані дивіденди
Середнє
значення власного капіталу (1.4.6)
Коефіцієнти, що відбивають інтереси
короткотермінових кредиторів
Коефіцієнти
ліквідності – оцінюють здатність підприємства платити по короткострокових
зобов'язаннях.
1.
Коефіцієнт
поточної ліквідності.
CR= оборотні
кошти
Короткострокові
зобов'язання (1.4.7)
Цей коефіцієнт
показує, чи досить у підприємства засобів, що можуть бути використані для погашення
короткострокових зобов'язань. Значення його повинне знаходиться в межах від 1
до 2-х. При розрахунку показника використовуються середні значення перемінних
за розрахунковий період.
2.
Коефіцієнт
швидкої ліквідності.
Гроші+цінні
папери+дебіторська заборгованість
Короткострокові
зобов'язання (1.4.8)
Характеризує
здатність фірми розплачуватися зі своїми кредиторами в сучасний момент.
Коефіцієнти
ділової активності.
Дозволяють
проаналізувати, наскільки ефективне підприємство використовує кошти.
3.
А)Оборотність
дебіторської заборгованості.
Показує середня
кількість днів, необхідна для стягнення заборгованостей. Чим менше це число,
тим швидше дебіторська заборгованість звертається в кошти, а отже підвищується
ліквідність оборотних коштів підприємства. Високе значення коефіцієнта може
свідчити про труднощів зі стягненням засобів по рахунках дебіторів.
Середнє
значення дебіторської заборгованості *365
Сума
виторгу за рік
Розрахунок
проводиться для періоду 1 рік.
В)
Оборотність дебіторської заборгованості (раз)
Обсяг
продажів у кредит
Середнє
значення дебіторської заборгованості
4. Середній
термін погашення ДЗ.
365/оборотність
ДЗ
5.
Оборотність ТМЗ= (коеф. Оборотності оборотного капіталу)(разів)
Показує, на
скільки ефективно компаній використовує інвестиції й оборотний капітал і як це
впливає на зростання продажу.
Чим вище
значення цього коефіцієнта, тим більше ефективно використовується підприємством
чистий оборотний капітал.
Сумарний
виторг за рік
Середнє
значення чистого оборотного капіталу за рік Або
Вартість
проданих товарів
Середнє
значення статті ТМС (1.4.9)
6. Середній
термін продажу ТМЗ
365/оборотність
ТМЗ
7.
Коефіцієнт оборотності основних засобів.
Фондовіддача.
Характеризує ефективність використання підприємством наявних у його розпорядженні
основних засобів. Чим вище значення коефіцієнта, тим більше ефективне
підприємство використовує основні засоби.
Оборотні
засоби - вартість запасів
Короткострокові
зобов'язання (1.4.10)
Коефіцієнти, що відбивають інтереси
довгострокових кредиторів
1.
Коефіцієнт
покриття процентних платежів.(раз)
Операційний
прибуток
Річні
процентні платежі (1.4.11)
Характеризує
ступінь захищеності кредиторів від виплати відсотків за наданий кредит і
демонструє: скільки разів протягом звітного періоду компанія заробив засобів
для виплати відсотків по позиках.
2.
Співвідношення позикового і власного капіталів.
Сумарні
зобов'язання
Власний
капітал (1.4.12)
Характеризує
залежність фірми від зовнішніх позик. Чим вище це значення, тим більше позик і
тем вище ризик неплатоспроможності.
3.
Відношення позикового капіталу від загальної суми активів.
Зобов'язання
ЗЕЗ - короткострокові зобов'язання
Активи
Демонструє, яка
частка активів підприємства фінансується за рахунок довгострокових позик.
1.5
Аналіз фінансового
стану підприємства
1).
Коефіцієнт валового прибутку (прибутковість продажів) – в середньому
посилаючись на лінію тренда, графік в період з першого кварталу 2004 року по
третій квартал 2007 року рухався у низ. Але реально з 1-го кварталу 2004 року
який становив –76,8%, до 3-го кварталу 2007 року виріс до - 66,3%.
2).
Коефіцієнт чистого прибутку (фінансова рентабельність продажів) - в
середньому посилаючись на лінію тренда, графік в період з першого кварталу 2004
року по третій квартал 2007 року рухався у низ. Становив з 1-го кварталу 2004
року 0,9%, до 3-го кварталу 2007 року впав до - 94%.
3).
Коефіцієнт прибутку до виплати відсотків і податків (економічна
рентабельність продажів) - в середньому посилаючись на лінію тренда графік в
період з першого кварталу 2004 року по третій квартал 2007 року рухався у низ.
Становив з 1-го кварталу 2004 року -84,1%, до 3-го кварталу 2007 року впав до -
94%.
4).
Аналіз операційних витрат – в середньому посилаючись на лінію тренда
графік в період з першого кварталу 2004 року по третій квартал 2007 року
рухався нагору. Але реально з 1-го кварталу 2004 року який становив 176,8%, до
3-го кварталу 2007 року впав до 166,3%.
5).
Коефіцієнт собівартості реалізованої продукції – в середньому
посилаючись на лінію тренда графік в період з першого кварталу 2004 року по
третій квартал 2007 року рухався у низ. Становив з 1-го кварталу 2004 року
19,6%, до 3-го кварталу 2007 року впав до 0,2%.
6).
Коефіцієнт витрат по реалізації - в середньому посилаючись на лінію
тренда графік в період з першого кварталу 2004 року по третій квартал 2007 року
рухався нагору. Становив з 1-го кварталу 2004 року 0,3%, до 3-го кварталу 2007
року виріс до 6,1%.
7).
Керування активами - в середньому посилаючись на лінію тренда графік в
період з першого кварталу 2004 року по третій квартал 2007 року рухався нагору.
Становив з 1-го кварталу 2004 року 0,3 раз, до 3-го кварталу 2007 року виріс до
0,7 разів.
8).
Оборотність активів - в середньому посилаючись на лінію тренда графік в
період з першого кварталу 2004 року по третій квартал 2007 року рухався нагору.
Становив з 1-го кварталу 2004 року 0,5 раз, до 3-го кварталу 2007 року виріс до
4,7 разів.
9).
Оборотність постійних активів - в середньому посилаючись на лінію тренда
графік в період з першого кварталу 2004 року по третій квартал 2007 року
рухався нагору. Становив з 1-го кварталу 2004 року 0,5 раз, до 3-го кварталу 2007
року виріс до 2,4 разів.
10).
Керування оборотним капіталом - в середньому посилаючись на лінію тренда
графік в період з першого кварталу 2004 року по третій квартал 2007 року
рухався нагору. Становив з 1-го кварталу 2004 року 1,5 раз, до 3-го кварталу 2007
року виріс до 9,8 разів.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24 |
