Дипломная работа: Оценка эффективности инвестиционного проекта производства полиэтилен ОАО "Нижнекамскнефтехим"
Заключение
Эффективность
деятельности предприятий в современных экономических условиях в значительной
степени зависит от инвестиций, необходимых, в том числе, и для технического
перевооружения основных производственных фондов и связанного с ним оборотного
капитала. Учитывая ограниченность ресурсов предприятия, на практике всегда
стоит вопрос, а насколько те или иные инвестиции эффективны.
Проблема выбора
эффективного инвестиционного решения достаточно сложная и требует глубоких
знаний в области финансового и инвестиционного анализа. В российских условиях
экономическая оценка инвестиций усложняется вследствие необходимости учета
множества изменяющихся факторов: инфляции, налогообложения, специфических
рисков, нестабильности экономики, сложности прогнозирования денежных потоков и
т.д. Поэтому эффективность инвестиционных проектов следует оценивать по
нескольким критериям и нескольким методам [ 24, с.280].
В настоящей дипломной
работе проведены исследования эффективности реализации строительства в ОАО
«Нефтекамскнефтехим» производства полиэтилена, проанализированы факторы риска и
неопределенности, которые предостерегают предприятие, реализующее
инвестиционный проект и предполагает создание принципиально нового, с гибкой
технологией, высокоэффективного производства.
Основным моментом,
который определил заинтересованность НКНХ в реализации проекта строительства
производства полиэтилена является тот факт, что мировой рынок полиэтилена
быстрорастущий и таковым будет оставаться в ближайшей перспективе, особенно в
России, поскольку использование пластиков и, в частности, изготовление из
полиэтилена труб и деталей труб, полимерных пленок и изделий из пластмасс с
каждым годом значительно увеличивается.
Таким образом, учитывая
наличие собственного сырья и необходимых сополимеров в достаточном количестве,
а также наличие квалифицированной рабочей силы, логистики и развитой
промышленной инфраструктуры, НКНХ имеет возможность реализовать проект по
производству полиэтилена мощностью 230 000 тонн/год, что полностью согласуется
со стратегией развития компании, направленной на углубление переработки
полимеров, получаемых из мономеров, которые производятся на предприятии в
настоящее время. Реализация настоящего проекта позволит НКНХ получить
дополнительную прибыль от продукции, учитывая, что спрос на данный полимер на
рынке достаточно высок и по прогнозам в будущем будет увеличиваться.
Расчет финансовых
показателей Проекта, определяющих его эффективность проводился при
использовании математической модели, разработанной с помощью компьютерной
программы Excel и определялся с помощью различных
методов исследования, таких как:
- расчет чистого
приведенного денежного потока,
- определение внутренней
ставки доходности инвестиций,
- определение срока
окупаемости проекта,
- расчет индекса
прибыльности.
Поскольку для
финансирования инвестиций предполагается использовать помимо собственного, в
том числе и заемный капитал, то был рассчитан эффект финансового рычага.
На основании данных,
полученных в результате расчетов показателей Проекта можно сделать следующие
выводы:
-
Проект является
приемлемым по всем показателям, оценивающим эффективность инвестиций, и Проект
целесообразно реализовать, поскольку его реализация позволит НКНХ увеличить
доход и прибыль;
-
финансовые
ресурсы, предполагаемые к использованию для финансирования Проекта являются весьма
привлекательными, как с точки зрения процентных ставок, так и с точки зрения
сроков;
-
эффект
финансового рычага, который достигается за счет использования заемных средств
позволяет в значительной степени увеличить рентабельность собственных средств.
В
процессе исследования эффективности реализации Проекта, проведенного в рамках
настоящей дипломной работы был выполнен анализ чувствительности Проекта к
изменению таких критериев, как:
-
падение выручки на 10% (уменьшение цены на конечную продукцию Проекта - полиэтилен
или увеличение себестоимости полиэтилена);
-
рост операционных затрат на 10%;
-
рост стоимости оборудования на 10%.
По
результатам расчетов можно сделать вывод, что Проект менее чувствителен к
изменению операционных расходов и стоимости оборудования, и наиболее
чувствителен к изменению цены на полиэтилен.
В дипломной работе также
были проанализированы риски, оказывающие наибольшее влияние на Проект, такие
как политические, экономические, инвестиционные, технологические,
маркетинговые, ценовые, экологические а также риски, связанные с поставкой
сырья.
Таким образом, на
основании результатов, полученных по итогам выполнения дипломной работы, можно
сделать вывод, что ОАО «Нефтекамскнефтехим» целесообразно реализовать Проект
строительства производства полиэтилена, поскольку инвестирование в проект
является эффективным и позволит предприятию получить дополнительный доход и
дополнительную прибыль.
Список
использованных источников и литературы
1. Градостроительный кодекс Российской
Федерации.
2. Гражданский кодекс Российской
Федерации.
3. Закон об инвестиционной деятельности
в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений (Закон №39-ФЗ).
4. Годовой отчет ОАО
«Нефтекамскнефтехим» 2009г.
5. Годовой отчет ОАО
«Нефтекамскнефтехим» 2008г.
6. Абрамов, С.И. Инвестирование/ С.И.
Абрамов. - Москва: Изд. Центр экономики и менеджмента, 2000. – 440 с.
7. Артемов, А.В. Анализ стратегии
развития нефтехимии до 2015 года / А.В. Артемов [ и др.] // Российский
химический журнал. – 2008. - №4. – С.4-15.
8. Ашпина, О. Новый полиэтилен
Татарстана / О. Ашпина // PLAST,
The Chemical Journal. – 2009г. – №3. – С.28-32.
9. Бланк, И.А. Инвестиционный
менеджмент/ И.А. Бланк. - Киев: Изд. МП «ИТЕМ» ЛТД «Юнайтед Лондон Трейд
Лимитед», 1995. –358 с.
10. Васильева, Л.С. Финансовый анализ:
учебник / М.В. Петровская. – М.: КНОРУС, 2006. – 544с.
11. Горемыкин, В.А. Стимулирование
инвестиций / В.А. Горемыкин // Справочник экономиста. – 2010. – № 1. –
С.126-136.
12. Графова, Г.Ф. Экономическая оценка
инвестиций: учебное пособие / С.В. Гуськов. – М.: Издательско-торговая
корпорация «Дашков и К0», 2006. – 138с.
13. Ермолаев, С.Н. Механизм влияния
расширения денежного предложения на стимулирование инвестиционной активности в
российской экономике / С.Н. Ермолаев // Финансовый менеджмент. – 2010. – №1. –
С.87-93.
14. Игонина, Л.Л. Инвестиции / Л.Л.
Игонина. - Москва: Изд. Экономистъ, 2004. – 478 с.
15. Инвестиции: учебник / С.В. Валдайцев
[ и др.]; под ред. В.В. Ковалева. –М.: ТК Велби, Изд-во Проспект. – 2005. –
440с.
16. Кадеркаева, А.Д. Оценка источников
финансирования инвестиционной политики предприятия / А.Д. Кадеркаева //
Экономические науки. – 2009. – №2. – С.231-236.
17. Кваскова, И. Ценовой обзор
российского рынка полимеров / И. Квасцова, О. Елькова // PLAST, The Chemical Journal. – 2008. – №1.– С.21-23.
18. Кваскова, И. Ценовая конъюнктура
российского рынка полипропилена и полиэтилена / И. Квасцова // PLAST, The Chemical Journal. – 2008. – №4. – С.18-20.
19. Ким, С. Мировой рынок ПЭ / Сергей Ким
// PLAST, The Chemical Journal. – 2009. – №3. – С.33-35.
20. Киршин, И.А. Финансовый менеджмент/
И.А. Киршин. - Казань: Изд. Казанского университета, 2000. – 188 с.
21. Ковалев, В.В. Методы оценки
инвестиционных проектов/ В.В. Ковалев. - Москва: Изд. Финансы и статистика,
2003. – 144 с.
22. Ковалев, В.В. Финансовый анализ/ В.В.
Ковалев. - Москва: Изд. Финансы и статистика, 1999. – 512 с.
23. Козлов, И. Ценовая конъюнктура рынка
полимеров / И. Козлов // PLAST,
The Chemical Journal. – 2007. – №11. – С.20-23.
24. Кравченко, П.П. Системные риски
российской экономики / П.П. Кравченко // Финансовый менеджмент. – 2009. – №4. –
С.48-64.
25. Крупина, Н.Н. Мониторинг доходности
инвестиционного портфеля / Н.Н. Крупина // Финансовый менеджмент. – 2009. – №4.
– С.83-97.
26. Крылов, Э.И. Анализ эффективности
инвестиционной и инновационной деятельности предприятия/ Э.И. Крылов, В.М.
Власова, И.В. Журкова. - Москва: Изд. Финансы и статистика, 2003. – 608 с.
27. Левин, В.С. Теоретический обзор и
классификация количественных моделей / Т.М. Левина, Н.С. Советова //
Экономический анализ. – 2009. – №29. – С.9-17.
28. Мелкумов, Я.С. Организация и
финансирование инвестиций / Я.С. Мелкумов. - Москва: Изд. Инфра-М, 2000. – 315
с.
29. Митус, Л.И. Инновации и инвестиции и
их связь с технологическими укладами / Л.И. Митус // Экономический анализ. –
2009. – №29. – С.38-46.
30. Мыльник, В.В. Инвестиционный
менеджмент/ В.В. Мыльник. - Москва: Изд. Академический проект, 2002. – 272 с.
31. Поляков, А.В. Система управления
рисками ( виды, классификация, уровень рисков) / А.В. Поляков // Экономика и
управление. – 2008. – №6. – С.118-122.
32. Рытиков, С.А. Оценка эффективности
инвестиционных проектов в условиях финансового кризиса / С.А. Рытиков //
Экономический анализ. – №32. – С.28-38.
33. Староверова, Г.С. Экономическая
оценка инвестиций: учебное пособие / Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В.
Сорокина. – 3-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – 312с.
34. Суров, С.Ю. Инвестиционный
менеджмент: учебн. пособие для высших учебн.завед. / Н.Ю. Сурова. – М.:
«Приор-издат», 2004.-144с.
35. Фальцман, В.К. Оценка инвестиционных
проектов/ В.К. Фальцман. - Москва: Изд. ТЕИС, 1999. – 204 с.
36. Финансовый менеджмент/ Под ред.
Стояновой Е.С.- Москва: Изд. Перспектива, 2003 – 656с.
37. Чапек, В.Н. Рынок инвестиций / В.Н.
Чапек. – Ростов н/Д.: Феникс, 2005. - 314с.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17 |