Дипломная работа: Факторинг как источник финансирования деятельности предприятия
Основную долю
в пассивах предприятия за весь анализируемый период занимают краткосрочные
обязательства, основная масса которых представлена краткосрочными кредитами и
займами. За анализируемый период наблюдается снижение доли краткосрочных
обязательств за счет погашения краткосрочных кредитов и роста собственного
капитала предприятия. Таким образом, рассмотренный анализ бухгалтерского
баланса предприятия показывает, что рассматриваемое предприятие использует
агрессивную политику в управлении оборотными активами и краткосрочными
обязательствами.
Агрессивная
политика управления оборотными активами заключается в том, что удельный вес
оборотных активов в балансе крайне высок, а период оборачиваемости оборотных средств
длителен. Агрессивная политика управления оборотными средствами способна снять
с повестки дня вопрос возрастания риска технической неплатежеспособности, но не
может обеспечить повышенную экономическую рентабельность активов.[19]
Анализ
пассива бухгалтерского баланса предприятия показывает, что рассматриваемое
предприятие использует и агрессивную политику в управлении текущими пассивами.
Агрессивная политика в управлении текущими пассивами заключается в том, что
предприятие использует для финансирования активов в основном краткосрочные
кредиты.
Определим
сочетаемость политики управления текущими активами и пассивами предприятия на
основе таблицы 2.3.
Таблица 2.3. Матрица
выбора политики комплексного оперативного управления (ПКОУ) текущими активами и
текущими пассивами[20]
Политика управления
пассивами |
Политика управления
текущими активами |
Консервативная |
Умеренная |
Агрессивная |
Агрессивная |
Не сочетается |
Умеренная ПКОУ |
Агрессивная ПКОУ |
Умеренная |
Умеренная ПКОУ |
Умеренная ПКОУ |
Умеренная ПКОУ |
Консервативная |
Консервативная ПКОУ |
Умеренная ПКОУ |
Не сочетается |
На основании
данных таблицы 2.3 можно сделать вывод, что предприятие выбрало агрессивную
политику комплексного оперативного управления. Выбранные типы политики
управления активами и пассивами у рассматриваемого предприятия сочетаются.
В дальнейшем
на основе данных таблицы 3 можно сделать вывод, что предприятие может повысить
уровень собственного капитала, расплатившись за краткосрочный кредит, и тем
самым оно может перейти к умеренной политике управления текущими пассивами.
Однако, абсолютный отказ от финансирования за счет заемных средств может
привести к тому, что у предприятия будет консервативный тип управления текущими
пассивами, который не сочетается с выбранной политикой управления текущими
активами. В таком случае предприятию необходимо будет менять свою политику
управления текущими активами, увеличивая размер внеоборотных активов за счет
покупки дополнительного складского оборудования, приобретения в собственность
отдельных зданий. Однако, это может привести к снижению его ликвидности.
Поэтому изменение размера оборотных активов и краткосрочных обязательств
(текущих пассивов) должно быть приемлемым.[21]
Вывод о
качественном составе оборотных активов предприятия можно сделать на основе
анализа его коэффициентов ликвидности[22].
Коэффициенты
ликвидности предприятия приведены в таблице 2.4.
Таблица 2.4. Анализ
коэффициентов ликвидности
Наименование показателя |
Значение |
Темпы прироста, % |
|
2006 год |
2007 год |
2008 год |
2007/2006 |
2008/2006 |
Коэффициент абсолютной
ликвидности |
0,156 |
0,110 |
0,200 |
-29,31 |
82,14 |
Коэффициент
промежуточной ликвидности |
0,349 |
0,703 |
1,510 |
101,36 |
114,78 |
Коэффициент текущей
ликвидности |
1,323 |
1,408 |
1,742 |
6,36 |
23,74 |
На основании
данных таблицы 2.4 можно сделать вывод, что ликвидность за анализируемый период
возросла практически по всем показателям ликвидности. Основным фактором роста
данных показателей является снижение краткосрочных обязательств предприятия в
анализируемом периоде.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30 |