Курсовая работа: Анализ кредиторской задолженности

По данным таблицы 2 можно сказать, что наибольшую долю в общей сумме обязательств перед кредиторами составляет задолженность со сроком образования до 1 месяца, а также от 1 до 3 месяцев.

На основании этих данных можно сделать вывод, что исследуемое предприятие имеет ряд финансовых трудностей, связанных с дефицитом денежных средств. Оно не может свободно распоряжаться заемными средствами, так как небольшой срок их действия несет высокий уровень риска по предъявлению обязательств к погашению.

На предприятии отсутствует долгосрочная кредиторская задолженность.

Определим долю кредиторской задолженности со сроками:

Менее 3 месяцев ДКЗ<3=(2807+2671)/7104*100=77,1%

Менее 6 месяцев ДКЗ<6=(2807+2671+1204)/7104*100=94,1%

Таким образом, более трех четвертей долга имеют срок возврата менее 3 месяцев. Это говорит о высокой оборачиваемости долга, а также о невысокой устойчивости этих пассивов.

Наиболее часто используемый коэффициент, связанный с оценкой кредиторской задолженности предприятия, - это коэффициент текущей ликвидности КТЛ, который рассчитывается как отношение величины оборотного капитала к краткосрочным долговым обязательствам. (7, с. 72)

КТЛ = ОК/КДО, (2.2.1)

где ОК – основной капитал, состоящий из второго раздела баланса; КДО – краткосрочные долговые обязательства (V раздел баланса – заемные средства).

Данный коэффициент показывает, сколько раз обязательства могут быть покрыты за счет оборотных активов. Если значение коэффициента ликвидности больше 1, то предприятие функционирует нормально. Иначе складывается ситуация, в которой краткосрочные обязательства не могут быть полностью погашены за счет оборотных активов, что, с одной стороны, снизит вероятность дальнейшего поступления средств от кредиторов, а с другой, поставит предприятие на грань кризиса. Кроме того, значение ликвидности в условиях рынка не должно превышать значения 2,5 (3 в крупной промышленности), так как деятельность только за счет собственных средств не является конкурентоспособным способом работы предприятия.

К недостаткам этого метода можно отнести:

- он оперирует такими понятиями, как «краткосрочные» или «текущие обязательства», срок которых может колебаться от одного дня до одного года. Поэтому не учитывается более детально соотношения сроков платежей в составе как кредиторской, так и дебиторской задолженности;

- расчет производиться, как правило, на определенную дату баланса, или какой-либо иной фиксированный момент, что не может в полной мере говорить о действительном состоянии ликвидности предприятия. Это связано с множеством различных (в том числе и случайных) обстоятельств в какой-то определенный момент (например, на дату баланса предприятие получило материалы от поставщиков, что ведет к увеличению кредиторской задолженности, а на следующий день оплатила их).

Устранить подобные недочеты в системе анализа состояния предприятия позволяют:

- в первом случае - например, проведение расчетов с использованием более дискретных значений (распределение задолженности по месячным периодам или (если необходимо) недельным периодам);

- во втором случае - определение среднемесячного или среднегодового значения коэффициента ликвидности и других аналогичных показателей.

Рассмотрим коэффициент текущей ликвидности (КТЛ, формула 2.2.1) для РУПП «Минскхлебпром» на начало и конец года, после чего сравним полученные значения.

КТЛ 1 = 5986 млн. руб./4078 млн. руб. = 1,47

КТЛ 2 = 8211 млн. руб./7104 млн. руб. = 1,16

Рассчитанная на начало и конец года ликвидность превышает 1, что говорит об отсутствии проблем с покрытием обязательств. Однако за отчетный год заметна тенденция снижения текущей ликвидности предприятия на 0,31 пункта (1,16-1,47). Это может говорить об уменьшении собственных средств, вовлекаемых в оборот и как следствие увеличении заемных средств. С другой стороны, возможно, что предприятие стремиться к эффективной для себя структуре источников формирования и более широкому использованию займов.

Интересным показателем, на который влияет кредиторская задолженность, является коэффициент абсолютной ликвидности (Кабсл) (5):

денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (2.2.2)

Кабсл =  краткосрочные обязательства

По РУПП «Минскхлебпром» этот коэффициент равен:

Кабсл 1 = 75 млн. руб./4591 млн. руб. = 0,016;

Кабсл 2 = 603 млн. руб./7656 млн. руб. = 0,079.

Расчеты показывают, что кредиторскую задолженность на начало года при неизменной сумме средств на расчетном счете можно было погасить за 62 дня (100%/1,6%) по 1,6 % задолженности каждый день. Этот же показатель на конец года отражает возможность уменьшения долга за 13 дней (100%/7,9%) по 7,9% каждый день. Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что если кредиторская задолженность увеличивается, то мгновенная платёжеспособность предприятия, которую характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, уменьшается, а если поступают денежные средства или возрастают краткосрочные финансовые вложения, то коэффициент абсолютной увеличивается.

Еще одним показателем, влияющим на качество кредиторской задолженности, является удельный вес в ней расчетов по векселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, в общей ее сумме показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашение которых приведет к протесту векселей, выданных предприятием, а, следовательно, к дополнительным расходам и утрате деловой репутации. Кроме того, использование векселя несет для векселедателя дополнительный расход в виде процента (дисконта) по кредиту.

Коэффициент оборачиваемости (Коб.в ) и продолжительность долга по выданным векселям (Пв.д ) рассчитываются следующим образом (10, с. 517):

Сумма погашенных обязательств

Коб.в = ________по векселям выданным________ (2.2.3)

Среднее сальдо по счету «Векселя выданные»

Среднее сальдо по счету х Дни периода

Пв.д = ______«Векселя выданные»__________________(2.2.4)

Сумма погашенных обязательств по векселям

Фактическое значение продолжительности вексельного долга сравнивают со средними сроками платежей, оговоренных в векселях, и выясняют причины просрочки платежей по векселям, а также сумму дополнительно уплаченных санкций.

В рассматриваемом нами предприятии РУПП «Минскхлебпром» за текущий год не было выполнено ни одной операции по векселям. Этот факт говорит о том, что хлебозавод не имеет дополнительного риска, связанного с описанной выше ситуацией. Значит, по этому показателю не происходит снижения качества кредиторской задолженности.

Для того чтобы определить степень зависимости компании от кредиторской задолженности, необходимо рассчитать несколько следующих показателей.

Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности (КЗКЗ). Рассчитывается как отношение суммы заемных средств к общей сумме активов предприятия. Этот коэффициент дает представление о том, насколько активы предприятия сформированы за счет кредиторов. Рамочными показателями для этого коэффициента 0,2-0,5. (7, с. 75)

Рассчитаем его для РУПП «Минскхлебпром».

КЗКЗ 1 = 4591 млн. руб./21124 млн. руб. = 0,22

КЗКЗ 2 = 7656 млн. руб./29280 млн. руб. = 0,26

За отчетный год произошло увеличение коэффициента зависимости на анализируемом предприятии. Это подтверждает данные, полученные при нахождении ликвидности, и влечет за собой схожие выводы.

Баланс задолженности. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. Данный баланс следует составлять с учетом сроков двух этих видов задолженности. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная). (7, с. 75)

Описанные выше экономические показатели дают, в основном, количественную оценку кредиторской задолженности. Для более полного анализа соотношения кредиторской задолженности следует дать и качественную характеристику данных пассивов.

Коэффициент времени. Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты по дебиторской задолженности. При этом срок погашения кредиторской задолженности необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненные сроки, которые должны соблюдать дебиторы предприятия. (7, с.75)

Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности. Определяется как отношение суммы прибыли к сумме кредиторской задолженности, которые отражены в балансе. Данный показатель характеризует эффективность привлеченных средств, и его особенно целесообразно анализировать по периодам.

Таким образом, можно сделать вывод, что на качество кредиторской задолженности зависит от большого количества факторов. Одни из них прямо указывают на проблемы или преимущества долга, другие делают это косвенно. Что же касается конкретно РУПП «Минскхлебпром», то исходя из полученной в этом пункте информации, нельзя однозначно ответить о качестве кредиторской задолженности. Так отсутствие векселей к оплате говорит о доверии кредиторов к нашему предприятию, а значит и довольно высоком качестве долга. Кроме того, резкий рост денежных средств, свидетельствует о положительной тенденции коэффициента абсолютной ликвидности, а это говорит о высокой вероятности кредитора быстро вернуть свои деньги. В то же время другие рассчитанные коэффициенты дают нам право утверждать о наличие тенденции к снижению рассматриваемого показателя. Обобщая сказанное, можно сделать вывод, что качество кредиторской задолженности РУПП «Минскхлебпром» за отчетный период осталось на вполне высоком уровне, хотя и наметилась тенденция к его снижению.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7