Дипломная работа: Лизинг
Дипломная работа: Лизинг
МОСКОВСКИЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ
Работа допущена к защите
Заведующий кафедрой
"Денежное обращение, финансы и кредит"
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
Москва 2005
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.. 3
ГЛАВА I. Сущность
лизинга. 5
1.1.
История развития лизинга в россии период
зарождения лизинговых отношений 7
1.2.
Классификация лизинга. 11
ГЛАВА II. Правовые
и экономические основы лизинговых отношений 20
2.1. Российское
законодательство о лизинге. 20
2.2. Имущественные
отношения по амортизируемому имуществу. 36
ГЛАВА III. Сравнительный
анализ приобретения имущества посредствам лизинга и кредитования. 40
3.1. Обзор
макроэкономической ситуации и ее влияние на лизинг в 2001–2004 гг. 42
3.2. Описание
расчетов для анализа экономической эффективности приобретения ос посредством лизинга
и кредита. 53
3.3.
Анализ экономической эффективности приобретения ос
посредством лизинга и кредита. 56
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.. 79
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ... 82
ВВЕДЕНИЕ
Данная работа посвящена оценке применения лизинговых схем в
российской практике и сегодняшнему состоянию лизингового сектора российской
экономики. В настоящее время большинство российских предприятий не имеет
достаточной суммы собственных денежных средств для приобретения современного
производственного оборудования. В связи с этим возникает необходимость
привлечения дополнительных средств, самым распространенным способом которого
является получение банковских кредитов. Одним из альтернативных видов
организации финансирования является лизинг.
Предметом исследования дипломной работы является
организационно-методические проблемы оценки эффективности применения лизинговых
схем как инвестиционных проектов.
Объектом исследования являются лизинговые схемы
финансирования инвестиционных проектов, реализуемых в российской практике.
Применение лизинговых схем несет предприятию значительные
выгоды, которые демонстрируются в данной работе. К сожалению, многие
руководители отечественных предприятий не догадываются о данных преимуществах
финансирования своей деятельности. Лизинговый сектор недостаточно развит. Во
многом это происходит из-за отсутствия экономического кругозора у
представителей российского менеджмента. Именно поэтому, в данной работе
оценивается не только эффективность применения лизинга, но и анализируется
законодательная база лизинга. Таким образом, работа позволяет рассмотреть
преимущества лизинга для предприятий именно в разрезе действующего российского
законодательства, что говорит о применимости подобных схем в современных условиях.
Цель настоящего исследования – выявление преимуществ
лизинговых схем и оценка их эффективности в деятельности российских
предприятий. При написании работы, ставились следующие задачи:
·
проанализировать динамику развития лизинговой отрасли России;
·
определить основные аспекты нормативно-правовой базы лизинговых
сделок;
·
разработать методику сравнительного анализа лизинговой сделки как
инвестиционного проекта;
на конкретном примере показать эффективность применения
лизинговых схем в современной российской практике.
Статистическая информация, использованная мной в данной
работе была взята из следующих источников: официальные данные Госкомстата РФ,
ЦБ РФ, аналитические материалы Группы по развитию лизинга МФК и Российской
ассоциации лизинговых компаний (Рослизинг), помимо этого использовалась
открытая для свободного доступа информация действующих лизинговых компаний, в
частности "РТК-Лизинг", "Дельта-Лизинг",
"Альфа-Лизинг".
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы и пятнадцати приложений.
В первой главе рассматривается динамика развития лизинговой
отрасли России. Особое внимание уделено сегодняшнему состоянию данного сектора
экономики. Также приводится подробная классификация лизинговых операций и схема
финансового лизинга, как основного вида лизинга, распространенного в России.
Во второй главе дипломной работы рассматриваются аспекты
российского законодательства, а также имущественные отношения по амортизируемым
основным средствам и денежные потоки.
В третьей главе описывается общая макроэкономическая
ситуация в России и на практическом примере показывается актуальность и
применимость лизинговых схем в российской практике. Все расчеты сделаны на базе
существующего налогового законодательства и представлены в Приложениях 1-15,
которые также являются, методикой сравнения приобретения имущества посредством
лизинга и банковского кредитования.
ГЛАВА I. Сущность
лизинга
Данная глава представляет собой исследование сектора
лизинговых услуг в России и предлагает обзор существующей конъюнктуры рынка
финансовой аренды в стране. На основе анализа работы лизинговых компаний
(лизингодателей), лизингополучателей и финансовых институтов, а также
макроэкономической ситуации в этой главе отражены существующие тенденции и
особенности развития российского рынка финансовой аренды.
Финансовая аренда (лизинг) является важным источником
долгосрочного и среднесрочного финансирования для предприятий во многих
странах, независимо от их величины или уровня развития. Механизм лизинга
обеспечивает дополнительный приток финансирования в производственный сектор,
таким образом, способствуя увеличению внутреннего производства, росту продаж
основных активов и развитию финансовых механизмов, доступных местным предприятиям.
Существующая в России законодательная база лизинга
относительно хорошо развита и включает в себя Гражданский кодекс РФ,
Федеральный закон "О лизинге" и Конвенцию УНИДРУА о международном
финансовом лизинге. В 2002 году произошли коренные изменения в налоговой
системе России. Вступила в действие гл.25 НК РФ, регулирующая порядок взимания
налога на прибыль организаций, в которой сохранен благоприятный режим
налогообложения и, как следствие, экономические преимущества лизинговых сделок.
За период с 2001 по 2004 г. российский сектор лизинговых
услуг продолжает развиваться. Анализ всех показателей, характеризующих портфель
лизинговых сделок, говорит о значительном росте объемов лизинговых операций. По
оценкам Группы по развитию лизинга МФК, объем российского рынка лизинговых
услуг по стоимости оборудования в 2001г. составил 1,7 млрд. долларов США. В
2001г. произошло замедление темпов роста российской экономики. Один из
факторов, препятствующих ускорению экономического роста, – это изношенность
основных фондов российских предприятий. Процесс обновления основных фондов
финансируется в основном за счет нераспределенной прибыли предприятий и
сдерживается отсутствием доступного заемного капитала. Хотя за последние
полтора года произошло увеличение объемов банковского кредитования реального
сектора, банки по-прежнему не выполняют своей роли финансового посредника.
Лизинг, как механизм альтернативного финансирования, может
сыграть чрезвычайно важную роль в выполнении стратегической задачи, стоящей
перед российской экономикой, – в переоснащении основных фондов промышленных
предприятий.
Поставщикам оборудования, как российским, так и зарубежным,
использование механизма лизинга помогает в реализации их продукции российским
предприятиям, которые, как и прежде, работают в условиях нехватки капитала для
покупки средств производства. Поставщики оборудования в некоторых случаях могут
брать на себя часть риска, связанного с лизинговой сделкой, предоставляя
лизинговой компании, например, гарантии обратного выкупа.
Таким образом, можно утверждать, что лизинг на сегодняшний
день является одним из немногих способов долго - и среднесрочного
финансирования, доступных российским предприятиям.
Механизм лизинга привлекателен для лизингополучателей
благодаря его экономической эффективности, большей гибкости и доступности по
сравнению с банковским финансированием, что и будет наглядно доказано в данной
работе.
Несмотря на наличие всех этих факторов, лизингополучатели
должны убедиться в том, что структура каждой отдельной сделки позволяет
реализовать указанные преимущества. Как и любая другая финансовая сделка,
лизинг сопряжен с определенной степенью риска для каждой из сторон лизинговых
отношений. Тем не менее, в России лизинг позволяет продавцам увеличить объем
своих продаж, предоставляет лизингополучателям механизм приобретения крайне
необходимых для них активов и через капиталовложения стимулирует экономику.
В ближайшем будущем в России необратимо будет наблюдаться
рост объемов лизинговых операций.
Впервые лизинг появился в России в советское время. Тогда он
использовался, главным образом, для приобретения судов и самолетов. Однако
сделки эти были очень немногочисленными, и занимались ими только несколько
организаций, работающих в сфере международных экономических отношений (в/о
"Совфрахт" Минморфлота, в/о "Совтрансавто"). Лизинг
рассматривался советскими внешнеторговыми организациями прежде всего как одна
из форм приобретения или реализации такого оборудования, как крупногабаритные
универсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии, дорожно-строительное,
кузнечно-прессовое, энергетические оборудование, а также ремонтные мастерские,
самолеты, морские суда, автомашины, ЭВМ и т.д. , с использованием специальной
формы кредита. Разновидностью лизинговой операции, активно применявшейся
Минморфлотом СССР, являлся наем морского судна без экипажа. Начало активного
развития лизинговых операций на отечественном внутреннем рынке можно определить
1990 г., в связи с переводом предприятий на арендные формы хозяйствования. Заметным
явлением в становлении начальных правил применения лизинга стали Основы законодательства
СССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 г. и письмо Госбанка СССР
от 16 февраля 1990 г. № 270 "0 плане счетов бухгалтерского учета ", в
котором был представлен порядок отражения лизинга в бухгалтерском учете.
Развитие сети коммерческих банков способствовало внедрению лизинговых операций
в банковскую практику.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16 |
