Контрольная работа: Операции банков с ценными бумагами

Это еще раз подтверждает, что в России нет разделения на коммерческие и инвестиционные банки, как в США, и наше банковское законодательство более приближенно к европейскому. Справедливости ради необходимо отметить, что и в США в последние годы активно идут процессы сближения деятельности коммерческих и инвестиционных банков как в сфере регулирования профессиональной деятельности, так и при работе на рынке.

Основными регуляторами деятельности банков на рынке ценных бумаг являются Банк России и Федеральная служба финансовых рынков - ФСФР. До 1998 года коммерческие банки получали лицензию на право работать с ценными бумагами в качестве профессионального участника в Центральном банке Российской Федерации.

После 1998 года лицензирование коммерческих банков в части деятельности на рынке ценных бумаг в качестве профессионального участника полностью осуществляется ФСФР (преемница ФКЦБ). Лицензирование происходит на общих для всех участников рынка основаниях. Требования, предъявляемые к коммерческим банкам при получении лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, формируют как Центральный банк РФ, в части, касающейся предоставленных ему полномочий, так и ФСФР. Необходимо подчеркнуть, что для полноценной конкурентоспособной деятельности коммерческие банки вынуждены обращаться за лицензиями к разным регуляторам: лицензию на ведение операций на рынке ценных бумаг выдает ФСФР, а лицензии на осуществление традиционных видов деятельности выдает Банк России. Это вызывает некоторые трудности при организации повседневной деятельности коммерческих банков.

В настоящее время в России около 1000 коммерческих банков, многие из них имеют лицензии профессиональных участников рынка ценных бумаг, исключение лишь составляют банки, у которых отзывалась лицензия на осуществление тех или иных операций или банки, которые открылись совсем недавно. Но не все банки являются активными участниками рынка ценных бумаг. Например, банки, которые сделавшие акцент в своей деятельности на развитие ритейла и, в частности, на потребительское кредитование, достаточно редко оперируют ценными бумагами. У них другая стратегия, и «фокус-аудитория», но, тем не менее, и эта категория кредитных учреждений прибегает к использованию ценных бумаг.

Наиболее популярной торговой площадкой, на которой коммерческие банки проводят операции с ценными бумагами, является Московская межбанковская валютная биржа – ММВБ.

В основном коммерческие банки работают с корпоративными облигациями и государственными ценными бумагами, реже с акциями и еще реже с производными инструментами. Коммерческие банки могут заниматься почти всеми видами деятельности, которые предусмотрены действующем законодательством о рынке ценных бумаг, а именно:

Брокерская деятельность, включая операции с физическими лицами на основании договоров комиссии и поручения;

ª  дилерская деятельность – открытие котировок за собственный счет;

ª  деятельность в качестве финансового консультанта, включающая андеррайтинг – обслуживание выпусков ценных бумаг, полный или частичный выкуп эмиссии, или гарантирование выкупа эмиссии; обслуживание сделок слияния и поглощения и др.;

ª  депозитарная деятельность;

ª  деятельности по управлению ценными бумагами – доверительное управление, персональное управление.

Коммерческие банки, работая на рынке ценных бумаг, могут привлекать капитал, получать прибыль, поддерживать ликвидность, улучшать качество обеспечения. У банков существуют свободные ресурсы и поэтому они являются достаточно крупными игроками на рынке ценных бумаг. Банки могут работать и как инвесторы и как финансовые посредники, организовывать выпуски ценных бумаг для своих клиентов и размещать их на рынке (в том числе международном). Также банки могут размещать и собственные ценные бумаги для привлечения финансирования.

В коммерческом банке существует ряд, структурных подразделений, постоянно работающих с ценными бумагами. Вместе с тем, у каждого из этих подразделений есть соответствующие особенности в работе, которые обусловлены различными функциями, выполняемыми подразделениями банка (рис. 1).

Рассмотрим схему, на которой отражены наиболее часто работающие с ценными бумагами банковские структуры.

Рис. 1

Все вышеуказанные подразделения подчиняются Правлению банка, также видно, что они активно взаимодействуют друг с другом.

Казначейство, которое можно образно определить как «сердце» коммерческого банка, чаще, чем другие подразделения, работает с ценными бумагами. Его основными функциями являются размещение свободных средств банка с соблюдением баланса доходности и риска и поддержание ликвидности банка.

Организационная структура казначейства зависит от масштабов бизнеса банка, его «специализации» и имеющейся линейки продуктов, которые предлагаются банком рынку. В большинстве банков в составе казначейства (на профессиональном слэнге употребляют еще термины «трейдинг», «дилинг» или «desk») существуют различные отделы/управления. Мы перечислим лишь некоторые, наиболее распространенные:

ª  отдел по работе на рынке капитала

ª  отдел по работе с долговыми инструментами /инструментами с фиксированной доходностью,

ª  отдел операций на денежном рынке и др.

Например, отдел/управление долговых обязательств, проводит операции с облигациями, векселями и другими долговыми инструментами. При этом он обязан соблюдать баланс между их доходностью и риском, стремясь максимизировать первое и минимизировать последние. Все отделы/управления, входящие в состав трейдинговых подразделений, занимаются активными операциями. Более подробно они будут рассмотрены ниже, но их отношение к проводимым операциям с ценными бумагами или другими финансовыми инструментами формируется также под влиянием необходимости выполнения требований соотношения риск/доходность. Особенно это актуально тогда, когда банк работает на свои средства (собственную позицию), исполняя функции дилера и принимая все риски, сопутствующие сделкам с ценными бумагами, на свой баланс (в случае исполнения сделки по приказу клиента и за его счет – то есть выполнения функции брокера, риски ложатся на клиента).

Кроме торговли, банк может использовать ценные бумаги в качестве инструмента привлечения финансирования с рынка для собственных нужд, то есть выпускать свои собственные выпуски ценных бумаг, а также быть андеррайтером или со-андеррайтером ценных бумаг сторонних эмитентов, то есть заниматься торговым и корпоративным финансированием, однако в обоих случаях предметом его деятельности становятся ценные бумаги.

Существует рынок межбанковского кредита, на котором банки привлекают средства, в основном короткие – день, неделя, реже месяц. Эти операции также находятся в ведении казначейства. Работать на этом рынке в банковской практике принято либо «при открытии чистого лимита» - без обеспечения, либо с обеспечением, которым могут быть ценные бумаги. На практике в качестве обеспечения банками принимаются и другие активы – недвижимость, транспортные средства, товарные запасы, экспортная выручка, наличие которой подтверждается заключенными экспортными контрактами, или какие либо другие активы. В качестве объекта залога ценные бумаги изучаются и анализируются не казначейством, а другими подразделениями банка, функции которых будут рассмотрены далее.

Казначейство в подавляющем большинстве рассматривает ценные бумаги и финансовые инструменты в процессе своей деятельности как инструменты получения прибыли и поддержания ликвидности.

Бэк-офис – занимается учетом всех сделок и операций с ценными бумагами и финансовыми инструментами. Организация работы бэк-офиса подчинена требованиям регуляторов – в данном случае Министерства финансов РФ и ФКЦБ (предшественницы ФСФР). Они сформулированы в постановлении ФКЦБ № 32, Министерства Финансов Российской Федерации № 108н от 11 декабря 2001 года (новая редакция Постановления ФКЦБ РФ № 04-1/пс, Минфина РФ № 15н от 04.02.2004), которым введен в действие «Порядок ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки, и операций с ценными бумагами профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами». Система внутреннего учета отличается как от системы бухгалтерского учета, так и от иных систем учета (например, учета в целях налогообложения, управленческого учета). Ее цель – максимально полно учесть всю информацию относительно сделок банка с финансовыми инструментами, обработать ее и подготовить для дальнейшей передачи в систему бухгалтерского и депозитарного учета, а также обеспечить полноту раскрытия информации для клиентов, по поручению которых выполняются сделки.

Банк, выступающий в качестве профессионального участника на рынке ценных бумаг, может иметь лицензию и на ведение депозитарной деятельности. Депозитарий – кастодиан, которыми в большинстве случаев являются банковские депозитарии, выполняет две основные функции: во-первых, учитывает права собственности, которые представляют своим владельцам ценные бумаги (фиксируя все, что связано с этим – обременение, перемещение, информацию о корпоративных событиях эмитента и т.д.), и, во-вторых – хранит ценные бумаги.

С точки зрения отношения к ценной бумаге или другим финансовым инструментам и бэк-офису и депозитарию-кастодиану не важны инвестиционные качества конкретной ценной бумаги и риски, которые возникают при работе с ней. Их задача – вести учет сделок и операций с ценными бумагами и другими финансовыми инструментами и учет самих прав, предоставляемых ценными бумагами, а также обеспечивать клиентам возможность реализации прав, предоставляемых данной ценной бумагой, предоставлять всю информации, необходимую как для реализации имеющихся у владельца прав, так и для проведения сделок и операций с ценными бумагами.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11