Контрольная работа: Операции банков с ценными бумагами
Инвестиционные
банкиры руководствуются в своей деятельности иными принципам. Для них
приоритетным является имеющийся потенциал прироста стоимости активов,
представленных ценными бумагами, наличие в данный момент спроса на бумаги
эмитента со стороны инвесторов (при организации выпусков облигаций или акций).
Консультационная
деятельность инвестбанкиров требует максимально учитывать желания клиента и
создания в соответствии с этим адекватных финансовых инструментов. В итоге
создаваемые инструменты являются результатом консенсуса между эмитентов и
рынком.
Инвестиционные
консультанты конструируют выпуск ценных бумаг и определяют его основные
параметры в заданных регуляторами рамках, стремясь удовлетворить и своего
клиента (эмитента) и инвесторов. Именно эти департаменты банков максимально
используют возможности финансовой инженерии и различные новации, появляющиеся
как в зарубежных практиках, так и на внутреннем рынке (например, облигации с
возможностью конвертации, встроенные опционы, применение инструментов срочного
рынка для хеджирования).
Брокерское
подразделение строит свою деятельность в соответствии с запросами клиентов.
Поэтому набор ценных бумаг, которыми они оперируют, полностью зависит от
сформировавшейся клиентской базы. В последние годы практически все крупные
коммерческие банки, продающие услуги брокериджа, одновременно продают и
возможность проведения операций через систему интернет-торговли по аналогии с
системами платежей «банк-клиент». Соответственно перечень ценных бумаг,
торгуемых посредством этих систем, ограничен бумагами, прошедшими листинг на
соответствующих торговых площадках.
Подразделения,
занимающиеся кредитованием корпоративных клиентов и физических значительно реже
используют ценные бумаги, и проявляют интерес к ним в основном как к
инструменту, позволяющему повысить уровень обеспечения выполнения обязательств,
возникающих у ссудозаемщиков и минимизировать риски невозврата выданных
кредитов.
В
каждодневной деятельности коммерческих банков отсутствует жесткая система
классификации ценных бумаг, установленная регулятором. Поэтому банки
классифицируют ценные бумаги в соответствии с наиболее распространенной
практикой, деля их на долевые и долговые, эмиссионные и не эмиссионные, срочные
и бессрочные, документарные и бездокументарные и так далее в зависимости от
обстоятельств сделки и требований, предъявляемых к участникам сделки.
Отсутствие строгой системы классификации ценных бумаг не оказывает
значительного влияния на практику работы банков с ними. В таблице 2 приведен
один из вариантов такой классификации для наиболее популярных в российской
банковской практике ценных бумаг: облигаций, векселей и акций. Классификация
предложена исходя из требований российских законодательных и нормативных актов.
Таблица
2 - Классификация наиболее популярных в банковской практике ценных бумаг
Группировочные признаки |
Акции |
Облигации |
Векселя |
Вид капитала - долевой
/долговой |
Долевой |
Долговой |
Долговой |
Вид эмитента –
государственные/корпоративные |
Только корпоративные |
Возможны оба |
Возможны оба |
Период обращения и
обязательства по возврату вложенных средств |
Бессрочные, без обязательствами
по возврату |
Срочные, с обязательств по
возврату |
Срочные, с обязательствами по
возврату |
Форма существования-
документарная/бездокументарная |
Только бездокументарная |
Возможны обе |
Только документарная в бумажном
виде |
Вид получаемого инвестором дохода
и обязательность его выплаты |
Дивиденд, не обязательно |
Процент/Дисконт обязательно |
Процент/дисконт в зависимости
от условий сделки |
Необходимость регистрации |
Гос. регистрация |
Гос. регистрация |
Регистрация отсутствует |
Возможность выступать в
качестве базового актива для производных |
Да |
Да |
Нет |
Под
признаком «документарной/бездокументарной» формы понимается форма существования
ценной бумаги в виде документа на бумажном носителе.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11 |