Дипломная работа: Организация системы риск-менеджмента на предприятии
Реструктуризацию задолженности применяют для минимизации риска в
работе с долговыми обязательствами, что касается в первую очередь задолженности
перед поставщиками оборудования. Примером могут служить проведенная ОАО
"Ростелеком" реструктуризация по несвязанному кредиту "Мерил
Линч" на $100 млн. — кредитором была предоставлена отсрочка на несколько
лет, реструктуризация ОАО "Электросвязь" Республики Бурятия и ОАО
"Электросвязь" Кемеровской области с компанией "ИталТел",
ОАО "Электросвязь" Республики Карелия с "Сименс АГ", ОАО
"Электросвязь" Ульяновской области перед "Искрател" и
другие.
Портфель бизнеса" как метод управления риском
составляли, как показывают исследования McKmsey&Company, наиболее успешные
быстрорастущие фирмы, исходя из концепции трех горизонтов. По этой программе
виды бизнеса предприятия были разделены следующим образом. К первому горизонту
относят выделенное "ядро бизнеса" — главный источник прибыли,
ожидаемой в короткие сроки. Второй горизонт составляют виды деятельности которые
могут обеспечить позитивные результаты лишь в среднесрочный период — чаще всего
через два-три года. Наконец, на ступени третьего горизонта находятся стартовые
виды деятельности, например вновь созданные предприятия, отделения, товарные
линии. Для них, как правило, характерны отрицательные значения cash flow.
Задача состоит в том, чтобы за счет органического сочетания трех горизонтов
максимально использовать ядро, своевременно распознавать среднесрочные угрозы,
поддерживать новый бизнес для развития на длительную перспективу.
Пример управления риском можно найти
в проекте новой финансовой стратегии "Газпрома". В нем предлагается
на основе модели достижимого роста Джеймса Ван Хорна определять максимальный
размер продаж с учетом ресурсов корпорации и состояния рынка (управление
безубыточностью), а для расширения деятельности инвестировать в проекты с
рентабельностью не ниже 15% годовых (управление финансовой устойчивостью,
использование эффекта финансового рычага).
Разделение бизнеса на несколько
юридических лиц для оптимизации налогообложения, широко применяемое российскими
предпринимателями, с другой стороны это сопряжено с риском снижения управляемости
Для предупреждения риска
неплатежеспособности - первоочередным является оперативный контроль денежных
потоков. Где необходима ежедневная проверка поступлений на расчетный счет, из
которых планируются регулярные очередные выплаты и определяются суммы свободных
средств для удовлетворения поступивших от руководителей подразделений заявок на
финансирование.
Чтобы ограничить риск заемного финансирования (риск
потери финансовой устойчивости) и привлечь собственников, топ-менеджеры некоторых
компаний в условиях нестабильности на финансовых рынках выплачивают акционерам
более высокие дивиденды. Так по решению совета директоров Южной
телекоммуникационной компании (ЮТК) на выплату дивидендов за 2001 г.
направляется 89% чистой прибыли, это вызовет спекулятивный рост стоимости акций
ЮТК. Между тем каждый доллар, выплачиваемый на дивиденды, уменьшает сумму
нераспределенной прибыли, которая могла бы быть инвестирована в новые активы, и
снижает стоимость фирмы. Это снижение должно быть компенсировано новой эмиссией
акций. Хотя руководству кампаний необходимо многовариантно просчитывать, что
выгоднее в каждом конкретном случае: кредиты или собственный капитал, высокие
дивиденды или накопление прибыли.
Таким образом из вышесказанного можно
сделать вывод о том, что результаты управления зависят как от понимания
менеджментом компании тех основных объектов риска которыми они должны
управлять, так и знания факторов риска и модели управления. Одним из важных
критериев оптимальности принимаемых управленческих решений может служить
создаваемая для акционеров деятельность общества в долгосрочной перспективе,
которой и должен управлять менеджмент компании, как объектом риска.
3. Анализ системы управления рисками в ОАО «ВСУМ»
3.1 Краткая характеристика предприятия
Открытое акционерное общество Военно-строительное управление
г.Москвы (сокращенное наименование – ОАО «ВСУМ»). Местонахождение предприятия –
Российская Федерация, 119121, г. Москва, Ружейный пер, д.6. ОАО «ВСУМ» -
коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на 8151
обыкновенную акцию, номинальной стоимостью одной акции 1000 рублей,
удостоверяющих обязательственные права акционеров по отношению к обществу и
общества к акционерам. Общество утверждено добровольным соглашением юридических
и физических лиц, объединивших свои материальные и денежные средства по
созданию уставного капитала. Основная цель деятельности общества – получение
максимальной прибыли от уставной деятельности.
Основной вид деятельности общества производство строительных
работ, производство конструкций из профиля ПВХ и сборка корпусной мебели..
Общество является юридическим лицом и имеет в своей собственности движимое и
недвижимое имущество, денежные средства и ценные бумаги, учитываемые на его
самостоятельном балансе и самостоятельно отвечает всем своим имуществом по
долгам и обязательствам, может быть истцом и ответчиком в суде. Общее собрание
акционеров является высшим органом управления ОАО «ВСУМ», в перерывах между
собраниями акционеров высшим органом управления является генеральный директор.
Таблица 3.1
Технико-экономические показатели ОАО «ВСУМ»
Показатели |
01.01. 2004
г. |
01.01. 2005
г. |
Изменения |
Темп
роста, % |
1. Выручка
от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб. |
7885,36 |
13076,80 |
5191,44 |
166 |
2.
Среднесписочная численность работников, чел. |
43 |
43 |
0 |
100 |
3.Производительность
труда, руб./чел. |
182,44 |
229,79 |
47,35 |
126 |
4.Фонд
оплаты труда, тыс. руб. |
718861 |
1634533 |
915672 |
227 |
5.
Среднегодовой уровень оплаты труда, руб. |
16718 |
38012 |
21294 |
227 |
6.
Среднегодовая стоимость ОПФ тыс.руб. |
82,065 |
163,66 |
81,595 |
199 |
7.Фондоотдача
на 1 руб. основных фондов, руб./руб. |
95,6 |
60,37 |
-35,23 |
63 |
8.Фондовооруж-ть,
руб./чел. |
1,91 |
3,81 |
1,9 |
199 |
9.
Среднегодовая стоимость остатков оборотных средств тыс. руб.. |
6610,58 |
9053,11 |
2442,53 |
137 |
10.
Себестоимость продукции (работ, услуг), тыс.руб. |
5840,55 |
7545,52 |
1704,79 |
129 |
11.
Затраты на 1 руб. продукции (работ, услуг), руб./руб. |
0,74 |
0,58 |
-0,16 |
78 |
12.
Прибыль от реализации продукции, тыс.руб. |
2044,81 |
5531,28 |
3486,47 |
270 |
13.
Рентабельность реализации, %: |
0,35 |
0,73 |
+0,38 |
208 |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17 |