Дипломная работа: Економічне обґрунтування бізнес-плану підприємства (за матеріалами ТОВ "ДКБ "РОТЕКС" м. Київ)
4. Як показують
результати розрахунків коефіцієнтів покриття запасів :
якщо у 2005 -
2006 роках загальних джерел покриття запасів було достатньо за рахунок
залучених коштів (нестійкий фінансовий стан),
то у 2007 році з
різким нарощенням запасів стан фінансової стійкості ТОВ
«Дослідно-конструкторське бюро «РОТЕКС» по покриттю запасів характеризується як
кризовий, при цьому не хватає не тільки власних коштів для покриття запасів
(вони імобілізовані у основні необоротні засоби), але і залучених коштів, які
також частково використанні на придбання необоротних основних засобів;
5. Розрахункова
імовірність банкрутства підприємства ТОВ «Дослідно-конструкторське бюро
«РОТЕКС» по Альтману є середньою і потребує програми виходу підприємства з
нестійкого фінансового становища.
Таким чином, як
показали результати економічної діагностики підприємства ТОВ
“Дослідно-конструкторське бюро “РОТЕКС” у 2005 - 2007 роках та аналізу
структури його потенціалу, у підприємства є наступні проблемні зони
внутрішнього господарювання:
а) нарощування
парку обладнання нового цеху для побудування цільної технологічної лінії по
випуску продукції не тільки з кашированого мікрогофрокартона, але і можливостей
використання технологій ерзацхрома, привело до фінансових перекосів у балансі
підприємства:
відсутній власний
оборотний капітал, оскільки він весь вкладений в основні засоби;
відсутній
оборотний капітал довгострокового кредиту, оскільки він також вкладений в
основні фонди;
нарощування
короткострокових та поточних джерел забезпечення необхідних обсягів оборотних
засобів для запуску та функціонування виробництва привело до
неплатоспроможності підприємства в короткострокових періодах, а також кризовим
явищам у стійкості по покриттю запасів;
показник
ймовірності банкрутства за Альтманом показує середню ступінь ризику банкрутства
по неплатоспроможності;
б) Рентабельність
власного капіталу підприємства становить тільки 2,5 %, що робить проблематичним
повернення довгострокового кредиту (на 5 років), оскільки розрахунковий строк
його повернення – 17-20 років.
Конкурентний
аналіз серед найближчих підприємств-конкурентів по виготовленню елітної
картонної упаковки показав, що ТОВ „ДКБ „РОТЕКС” має інтегральний індекс
конкурентоспроможності продукції станом на 2007 рік:
на 63,4 % більше
нормативного по галузі
менше на 22,5 %
ніж еталон (кращий серед конкурентів) по галузі;
Як найбільш
оптимальне управлінське рішення для подолання вищезгаданих проблем розвитку ТОВ
„ДКБ „РОТЕКС” та підвищення конкурентоспроможності його продукції в дипломному
проекті запропоноване звертання до іноземного інвестора-засновника спільного
підприємства про надання тимчасової фінансової допомоги для підвищення обсягів
оборотних коштів і подолання ризику неплатоспроможності.
Запропонований
бізнес-план проекту підвищення конкурентоспроможності продукції ТОВ „ДКБ
„РОТЕКС” базується на наступних заходах :
1. Іноземний
акціонер інвестує на поворотній основі у 2008 році 20 млн. грн. на 1 рік під
20% річних (ставка постнумерандо дисконтованого приведення вартості інвестицій
до кінця 1 року).
2. Іноземний
акціонер інвестує на поворотній основі у 2009 році 40 млн. грн. на 1 рік під
20% річних (ставка постнумерандо дисконтованого приведення вартості інвестицій
до кінця 2 року)..
3. Інвестований
капітал розподіляється в активах підприємства наступним чином :
- 30% йде на
підвищення оборотних запасів
- 10% йде на підвищення
оборотних готівкових коштів;
- 10% частина
коштів йде на впровадження системи управління якістю за стандартами ISO-9000;
50% частина
коштів іде на технічне переозброєння виробництва на випуск нових видів
мікрогофрокартону та ерзац-хрому;
відповідно
зростає дебіторська та кредиторська заборгованість за рахунок росту обсягів
виробництва;
виручка від
реалізації продукції за рахунок впровадження системи управління якістю та
технічного переозброєння виробництва зростає пропорційно росту оборотних коштів
активів балансу з коефіцієнтом 0,85 – 0,9;
витрати на
виробництво та реалізацію продукції за рахунок впровадження системи управління
якістю та технічного переозброєння виробництва зростають пропорційно росту
оборотних коштів активів балансу з коефіцієнтом 0,55 – 0,6;
Як показали
результати чисельного моделювання прогнозних характеристик балансу та звіту про
фінансові результати ТОВ „ДКБ „РОТЕКС” у 2008 – 2009 роках на основі алгоритму
опорних реальних даних 2007 року та модельних коефіцієнтів впливу реінжинірингу
фінансових потоків оборотних коштів на фінансові результати:
а) Рентабельність
власного капіталу з рівня 1,72% (2007 – факт) зростає до рівня
44,3%(2008-прогноз) та до рівня 65,9%(2009 –прогноз);
б) Рівень чистого
прибутку підприємства після оподаткування прогнозується збільшити з рівня 1,3
млн.грн.(2007 –факт) до рівня 44,4 млн.грн. (2008 –прогноз) та до рівня 187,9
млн.грн.(2009 – прогноз).
Таким чином при
прогнозуванні виявлена реальність джерел для повернення дисконтованих
постнуменрандо коштів зворотної фінансової допомоги інвестора (з відсотками за
користування) у сумах 24,0 млн.грн.(2008 рік) та 48 млн.грн.(2009 рік).
в) Прогнозовані
рівні ліквідності, фінансової стійкості та платоспроможності ТОВ „ДКБ РОТЕКС”
переміщуються з зон високоризикової діяльності підприємства у 2007 році в зону
гарантовано ліквідних та платоспроможних показників діяльності підприємства.
Розрахунок
показав, що дисконтовані оцінки ефективності інвестиційних вкладень в
бізнес-план проекту становлять:
1. За перший рік
(оцінка “постнумерандо” –приведення всіх грошових потоків до дати кінця 1 року
проекту)
а) Дисконтований
чистий прибуток проекту становитиме –20,417 млн.грн.;
б) Дисконтований
коефіцієнт прибутковості (прибуток на вкладену інвестицію) інвестиції становить
– 85,17%;
в) Дисконтований
срок окупності інвестиції становить – 6,5 місяців.
2. За другий рік
(оцінка “постнумерандо” –приведення всіх грошових потокоів до дати кінця 2 року
проекту)
а) Дисконтований
чистий прибуток проекту за 2 рік становитиме –139,9 млн.грн.;
б) Дисконтований
коефіцієнт прибутковості (прибуток на вкладену інвестицію) інвестиції становить
– 291,5%;
в) Дисконтований
срок окупності інвестиції становить –3,1 місяці;
Таким чином при
прогнозуванні виявлена реальність джерел для повернення коштів зворотної
фінансової допомоги інвестора (з відсотками за користування) у сумах 24,0
млн.грн.(2008 рік) та 48 млн.грн.(2009 рік), а також зароблення додаткових
прибутків для розвитку підприємства та отримання дивідендів засновниками.
Тобто, економічне обгунтування бізнес-плану проекту слід важати привабливим як
для підприємства, так і для інвестора, який є іноземним співвласником.
Після
впровадження проекту підвищення конкурентоспроможності продукції в ТОВ „ДКБ
„РОТЕКС” прогнозується у 2009 році підвищення рівней інтегральних індексів
конкурентоспроможності(розрахованих на базі експертного бенчмаркетингового
підходу по конкурентній галузі):
з рівня +63,4 %
(2007) більше нормативного по галузі до рівня +80,7% (2009) більше нормативного
по галузі;
з рівня - 22,5
%(2007) меншого ніж еталон(кращий серед конкурентів) по галузі до рівня –
16,1%(2009) меншого ніж еталон по галузі ;
Одночасно, при
прирості споживчого рівня конкурентоспроможності продукції підприємства з 2007
році по 2009 рік на 17,3%, приріст загального рівня конкурентоспроможності
підприємства в галузі за рахунок підвищення його внутрішньої фінансової
стійкості та рентабельності становить 88,9%.
Практичне
значення отриманих результатів дипломної роботи – в наданні ТОВ “ДКБ „РОТЕКС” економічно
обґрунтованих рекомендацій та практичних пропозицій бізнес-плану по управлінню
проектом підвищення конкурентоспроможності його продукції, побудованого за
послідовною технологією бенчмаркетингового (експертного) проектного
менеджменту.
СПИСОК
ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ
1. Господарський кодекс України від 16 січня 2005 року
N 436-IV(діє з 01.01.2006) // Із змінами і доповненнями, внесеними Законами
України від 9 січня 2007 року N 549-V, ОВУ, 2007 р., N 8, ст. 276
2. ЗАКОН УКРАЇНИ «Про господарські товариства» //
від 19 вересня 1991 року N 1576-XII (Із змінами і доповненнями, внесеними
Законами України станом на 19 лютого 2006 року N 1519-IV)
3. Положення (стандарт) бухгалтерського
обліку 1 "Загальні вимоги до фінансової звітності", Наказ Мінфіна
України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
4. Положення (стандарт) бухгалтерського
обліку 2 "Баланс", Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304
від 30.11.2000.
5. Положення (стандарт) бухгалтерського
обліку 3 " Звіт про фінансові результати «, Наказ Мінфіна України № 87 від
31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
6. Адлер Ю.П., Липкина В.В. Лидерство как механизм
постоянного обеспечения конкурентоспособности // Стандарты и качество. - 2000.
- N 10. - С.14-22.
7. Армстронг Г., Котлер Ф. Маркетинг. Загальний курс,
5-те видання / Пер. з англ.: Уч. пос. – М.: Видавничий дім "Вільямс",
2001. – 608 с.
8. Ассэль, Генри. Маркетинг: принципы и стратегия:
Учебник для вузов. – М.: ИНФРА - М, 1999. – 804 c.
9. Азоев Г.Л., Челенков А.П. Конкурентные преимущества
фирмы / Гос. ун-т управления, Нац. фонд подготовки фин. и упр. кадров. - М.:
ОАО "Тип. "Новости", 2000. - 256 с.
10. Андерсен Э., Груде К., Хауг Т. Сфокусированное
управление проектом. – М.: ФАИР-ПРЕСС, 2006 - 526 с.
11. Багиев Г.Л., Аренков И.А. Основы современного маркетинга:
Учеб. пособие.- СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1995.
12. Багиев Г.Л., Аренков И.А., Соловьева Ю.Н.
Бенчмаркинг - как функция и инструмент предпринимательской деятельности. В кн.:
Междуна-родная научная конференция " Маркетинг и культура
предпринимательства: Тезисы докладов. - СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996. - Ч.1.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23 |