Реферат: Коммерческая и общественная эффективность инвестиционного проекта
Пусть теперь условия
кредита ужесточились: кредитная ставка повышена до 40% долга, на шагах 2 и 3 –
по 30%. Теперь денежный поток по проекту в целом станет следующим:
-284; +100,15; +99,38;
+94,38; +82,3; +82,3.
При этом все основные показатели
эффективности проекта улучшаются: ЧДД = 174,47, ВНД = 19,3%, а окупаемость
будет достигается уже на шаге 3. Такой результат обусловлен увеличением льгот
по налогу на прибыль и снижением размеров этого налога.
1.3 Оценка
общественной (экономической, народно-хозяйственной) эффективности
Показатели
народно-хозяйственной экономической эффективности отражают эффективность
проекта с точки зрения интересов народного хозяйства в целом, а также для
участвующих в осуществлении проекта регионов (субъектов Федерации), отраслей,
организаций и предприятий [1].
Сравнение различных
проектов (вариантов проектных решений), предусматривающих участие государства,
выбор лучшего из них и обоснование размеров и форм государственной поддержки
проекта производится по наибольшему значению показателя интегрального
народно-хозяйственного эффекта [1].
При определении
показателей экономической эффективности на уровне народного хозяйства в состав
результатов проекта включаются (в стоимостном выражении) следующие показатели:
-
конечные
производственные результаты (выручка от реализации на внутреннем и внешнем
рынках всей произведенной продукции, кроме продукции, потребляемой российскими
предприятиями-участниками, сюда же относится выручка от продажи имущества и
интеллектуальной собственности (лицензий на право использования изобретений,
ноу-хау, пакетов прикладных программ для ЭВМ и т.п.), создаваемых участниками в
ходе осуществления проекта;
-
социальные и
экологические результаты, рассчитанные исходя из совместного воздействия всех
участников проекта на здоровье населения, социальную и экологическую обстановку
в регионах;
-
прямые финансовые
результаты;
-
кредиты и займы
иностранных государств, банков, фирм, поступления от импортных пошлин и т.п.
[1].
Необходимо учитывать
также косвенные финансовые результаты, обусловленные осуществлением проекта:
изменения доходов сторонних предприятий и граждан, рыночной стоимости земельных
участков, зданий и иного имущества, а также затраты на обусловленную
реализацией проекта консервацию или ликвидацию производственных мощностей,
потери природных ресурсов и имущества от возможных аварий и других чрезвычайных
ситуаций [1].
Социальные,
экологические, политические и иные результаты, не поддающиеся стоимостной
оценке, рассматриваются как дополнительные показатели народно-хозяйственной
эффективности и учитываются при принятии решения о реализации и/или о
государственной поддержке проектов [1].
В состав затрат включаются
предусмотренные в проекте и необходимые для его реализации текущие и
единовременные затраты всех российских участников проекта, исчисленные без
повторного счета одних и тех же затрат и без учета затрат одних участников в
составе результатов других участников [1].
Не включаются в расчет:
-
затраты
предприятий — потребителей продукции на приобретение ее у изготовителей —
других участников проекта;
-
амортизационные
отчие/гения по основным средствам, созданным (построенным, изготовленным)
одними участниками проекта и используемым другими участниками;
-
все виды платежей
российских предприятий-участников в доход государственного бюджета (в том числе
налоговые платежи, штрафы и санкции за невыполнение экологических нормативов и
санитарных норм учитываются в составе народно-хозяйственных затрат только в том
случае, если экологические последствия нарушений указанных норм не выделены
особо в составе экологических результатов проекта и не включены в результаты
проекта в стоимостном выражении);
-
проценты по
кредитам Банка России, его агентов и коммерческих банков, включенных в число
участников реализации инвестиционного проекта;
-
затраты
иностранных участников [1].
Основные средства,
временно используемые участниками в процессе осуществления инвестиционного
проекта, учитываются одним из следующих способов:
-
остаточная
стоимость основных средств на момент начала их использования включается в
единовременные затраты; на момент прекращения использования единовременные
затраты уменьшаются на величину (новой) остаточной стоимости этих средств;
-
арендная плата за
указанные основные средства за время их использования включается в состав
текущих затрат [1].
При расчете показателей
экономической эффективности на уровне региона (отрасли) в состав результатов
проекта включаются:
-
региональные
(отраслевые) производственные результаты – выручка от реализации продукции,
произведенной участниками проекта – предприятиями региона (отрасли), за вычетом
продукции, потребленной этими предприятиями;
-
социальные и
экологические результаты, достигнутые в регионе (на предприятии отрасли);
-
косвенные
финансовые результаты, полученные предприятиями и населением региона
(предприятиями отрасли) [1].
В состав затрат включаются
при этом только затраты предприятий – участников проекта, относящихся к
соответствующему региону (отрасли), также без повторного счета и тех же затрат
и без учета затрат одних участников в составе результатов других участников [1].
При расчетах показателей
экономической эффективности на уровне предприятия (фирмы) в состав результатов
проекта включаются:
-
производственные
результаты – выручка от реализации произведенной продукции за вычетом
израсходованной на собственные нужды;
-
социальные
результаты в части, относящейся к работникам предприятий и членам их семей [1].
В состав затрат
включаются при этом только единовременные и текущие затраты предприятия без
повторного счета (в частности, не допускается одновременный учет единовременных
затрат на создание основных средств и текущих затрат на их амортизацию) [1].
При реализации
крупномасштабных проектов с участием иностранных государств, оказывающих
существенное воздействие на экономику других государств или на состояние
мирового рынка, целесообразно убедиться в мирохозяйственной эффективности
проекта. В этих целях рекомендуется определить интегральный мирохозяйственный
эффект проекта, что проводится с использованием мировых цен на все виды
продукции, товаров и услуг [1].
При этом в состав
результатов проекта включаются (в стоимостном выражении):
-
конечные
производственные результаты – выручка от реализации произведенной продукции за
вычетом потребляемой всеми предприятиями – участниками проекта;
-
социальные и
экологические результаты, рассчитанные исходя из совместного воздействия всех
участников проекта на здоровье населения, социальную и экологическую обстановку
во всех затрагиваемых проектом регионах;
-
косвенные
финансовые результаты, обусловленные реализацией проекта изменения доходов
российских и иностранных сторонних предприятий и граждан, рыночной стоимости
земельных участков, зданий и имущества, а также затратами на обусловленную
реализацией проекта конверсию или ликвидацию производственных мощностей, потерю
природных ресурсов и имущества от возможных аварий и других чрезвычайных
ситуаций [1].
В состав затрат проекта в
этом случае включаются текущие и единовременные затраты всех участников
реализации проекта (российских и иностранных), исчисленные без повторного счета
одних и тех же затрат и без учета затрат одних участников в составе результатов
других участников. В этой связи не включаются в расчет:
-
затраты
предприятий – потребителей некоторой продукции на приобретение ее у
изготовителей – других участников проекта;
-
амортизационные
отчисления по основным средствам, созданным (построенным, изготовленным) одними
участниками проекта и используемым другими участниками;
-
все виды платежей
предприятий-участников в доход государственных бюджетов, в том числе налоговые
платежи, экспортные и импортные пошлины; штрафы и санкции за невыполнение
экологических нормативов и санитарных норм учитываются в составе
мирохозяйственных затрат только в том случае, если экологические последствия
нарушений указанных норм не выделены особо в составе экологических результатов
проекта и не включены в состав результатов проекта в стоимостном выражении;
-
проценты по
кредитам государственных и коммерческих банков, включенных в число участников
реализации проекта [1].
Для пересчета затрат на
оплату труда (по российским и иностранным предприятиям-участникам) в мировые
цены используется коэффициент пересчета (Кп):
где
Ск.м. – общая
стоимость товаров и услуг, входящих в «потребительскую корзину» соответствующей
категории населения (в мировых ценах);
Ск.в. – то же,
во внутренних ценах соответствующей страны [1].
Примером представления
расчета общественной эффективности является таблица 5 [6].
Таблица 6 –
Денежные потоки и показатели общественной эффективности проекта
Показатели |
Значения показателя по шагам
расчетного периода |
0 |
1 |
… |
ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ |
|
|
|
1. ДЕНЕЖНЫЕ ПРИТОКИ (сумма строк
2-4) |
|
|
|
2. Выручка от продаж конечной
продукции |
|
|
|
3. Выручка от реализации
выбывающего имущества, включая НДС |
|
|
|
4. Выручка от продаж патентов,
лицензий и других нематериальных активов, созданных в ходе реализации преокта |
|
|
|
5. ДЕНЕЖНЫЕ ОТТОКИ (строка 6 +
строка 7) |
|
|
|
6. Материальные затраты на
реализацию проекта (оплата материалов, работ и услуг сторонних организаций) |
|
|
|
7. Затраты труда с отчислениями
(экономическая оценка) |
|
|
|
|
|
|
|
продолжение таблицы 6 |
8. Косвенные финансовые результаты
(увеличение (+) или уменьшение (-) доходов сторонних организаций и населения,
обусловленное реализацией проекта, увеличение (-) или уменьшение (+)
бюджетных расходов на создание эквивалентного количества рабочих мест и т.п. |
|
|
|
9. ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ = строка 1 – строка 5 + строка 8 |
|
|
|
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ |
|
|
|
10. Вложения в основные средства |
|
|
|
11. Увеличение (+) или уменьшение
(-) оборотного капитала |
|
|
|
12. ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ = - (строка 10 + строка 11) |
|
|
|
13. ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ПРОЕКТА =
строка 9 + строка 12 |
|
|
|
14. То же в дефлированных ценах |
|
|
|
15. То же накопленным итогом, ЧНД |
|
|
|
16. Срок окупаемости |
|
|
|
17. Коэффициент дисконтирования |
|
|
|
18. Коэффициент распределения |
|
|
|
19. Дисконтированный эффект
(строка14*строка17*строка18) |
|
|
|
20. То же накопленным итогом, ЧДД |
|
|
|
21. Срок окупаемости с учетом
дисконтирования |
|
|
|
22. Внутренняя норма общественной
эффективности (ВНД) |
|
|
|
23. Индекс доходности
дисконтированных инвестиций (ИДД) |
|
|
|
24. Индекс доходности
дисконтированных затрат |
|
|
|
ЧНД проекта отражается в
последнем столбце строки 15, а ЧДД проекта – в последнем столбце строки 20
таблицы.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9 |