Реферат: Иностранные инвестиции в экономике России
Новым
явлением для российской экономики стал приток капитала из азиатских «новых
индустриальных стран». Еще недавно их привлекали только сырьевые отрасли. В
середине 90-х годов они начали уделять внимание проектам в высокотехнологичных
и даже инфраструктурных областях. По некоторым оценкам, общий объем инвестиций
азиатских «новых индустриальных» стран в Россию составил 450-520 млн. долл.
США. Из них на прямые инвестиции из Южной Кореи пришлось около 300 млн. долл.
Возможности внешнеэкономического сотрудничества между Россией и Кореей
определяются тем обстоятельством, что хозяйственные структуры этих двух стран
во многом дополняют друг друга. Так, для развития экономики Южной Кореи
характерны крайняя скудость природных ресурсов и узость внутреннего рынка. В то
же время Россия является мировым экспортером сырья, обладающим потенциально
обширным рынком. Россия достигла мирового уровня в фундаментальных научных исследованиях,
аэрокосмических технологиях, металлургии и химической промышленности. В свою
очередь, Республика Корея преуспела в прикладных технологиях, производстве
потребительских товаров длительного пользования, судо- и автомобилестроении,
строительстве, имеет немалый опыт в области приватизации, менеджмента и
маркетинга. Кроме того, следует иметь в виду такой немаловажный для развития
двусторонних связей фактор, как географическая близость двух стран.
Первые
совместные российско-корейские предприятия: «Джиндо-Рус» (производство и
продажа меховых изделий), «Светлая» с участием «Хенде», совместное предприятие
по реконструкции гостиницы «Спорт» в Москве с участием корпорации «Самсунг».
На
четыре крупнейшие корейские группы («Самсунг», «Хенде», «Дэу», «ЛГ») приходится
21 % разрешенных инвестиционных проектов на территории России и 25% фактических
проектов. Например, группа «Хенде» подписала пять крупных и ряд мелких
соглашений о сотрудничестве, в том числе соглашение о совместной разработке
лесных ресурсов в течение 30 лет в регионе «Светлая» (около Находки), поставки
в Россию морских судов, построенных на верфях «Хенде», проект освоения газовых
месторождений Западной Сибири и строительство газопроводов из Сахалина и
Якутии, разработка угольных месторождений в Приморском Крае и прокладка в связи
с этим 320 км ж.д. путей до ближайшей ветки транссибирской магистрали, а также
строительство в Северо-Восточной Сибири крупнейшего в мире нефтехимического
комплекса.
Подавляющее
большинство южнокорейских инвестиций в Россию – прямые инвестиции, т.е.
капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции,
включающие покупку, создание и расширение фондов предприятия, а также все
другие операции, связанные с установлением контроля над компанией.
Портфельные
инвестиции практически не практикуются – в основном из-за отсутствия
квалифицированной и достоверной информации о конъюнктуре фондового рынка в
России.
Инвестиции
Тайваня, Гонконга, Сингапура составили по 50-70 млн. долл. каждой из этих
стран. Главные интересы азиатских инвесторов, включая Японию, связаны с
развитием Дальнего Востока. По мнению ряда специалистов, главный резерв
увеличения иностранных инвестиций не в странах Запада, а как раз в странах
Востока, накопивших за последние годы огромный капитал, имеющих опыт работы в
переходной экономике, меньше боящихся инвестиционных рисков, чем западные
инвесторы. Странам Востока не нужны российские топливо и сырье; они готовы
вкладывать капитал в высокотехнологичные объекты, поддерживая российскую
обрабатывающую промышленность.
ОТРАСЛЕВЫЕ ПРИОРИТЕТЫ
Наиболее
значительные инвестиции направляются в финансовую, банковскую, страховую сферы,
пенсионное обеспечение, общую коммерческую деятельность по обслуживанию рынка.
Так, на долю этих отраслей в первом полугодии 1997 года пришлось более 5 млрд.
долларов (78% от общего объема инвестиций) – в полтора раза больше, чем за весь
предыдущий год, из которых прочие инвестиции оставили более половины – 3,5
млрд. долларов.
Параллельно
с этим, несмотря на рост абсолютных величин, отчетливо прослеживается тенденция
к регулярному снижению иностранных инвестиций в реальные, базовые секторы
экономики Российской Федерации. К примеру, если в 1995 году в промышленность
было направлено 43% иностранных инвестиций, то в 1996 году – 33%, а в первом
квартале 1997 года уже только 19%. Инвестиционный спад коснулся наиболее важных
сфер народнохозяйственного комплекса: топливной, деревообрабатывающей,
целлюлозно-бумажной, пищевой, металлургической промышленности, в которые
направляется до 90% всех «промышленных» вложений.
Тем
не менее эти отрасли остаются наиболее привлекательными для зарубежного
капитала.
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
Характерной
чертой инвестиций, относящихся к категории прямых, является то, что их
инвестор, их осуществляющий, получает право на определенный контроль над
предприятием и/или возможность участвовать в управлении им. В мировой практике
прямые инвестиции и вытекающие из этого права инвестора определяются понятием
«значительная степень собственности, находящейся во владении резидентов
страны-инвестора». Пропорция, которая определяет эту «значительность»,
различается по странам, но в среднем находится в пределах 20-25%. В США и
Японии, например, прямым инвестированием признается всякое вложение, если
инвестор располагает или получает 10 % собственности фирмы, во Франции эта
величина составляет 20%. Большая часть (2/3) прямых инвестиций ввозится и
вывозится 10 наиболее развитыми странами мира, лидируют среди которых компании
США, Великобритании, Германии, Японии и Франции.
В
России под прямыми инвестициями понимается в основном создание (реже -
реорганизация) предприятий со смешанным – иностранным и отечественным или
только с иностранным – уставным капиталом. Составляющими его при этом могут
быть материальные ценности, к примеру: строительно-монтажные работы, машины и
оборудование, полуфабрикаты и другие материалы; объекты интеллектуальной
собственности – технологии, лицензии, «ноу-хау» и т.д., а также целевые
денежные средства, вносимые участниками. При этом в российском законодательстве
не предусматривается каких-либо пропорциональных ограничений при формировании
участниками предприятия с иностранными инвестициями (ПИИ) уставных капиталов
предприятия и соответственно этому не очерчен и круг прав инвесторов. Не
зафиксирована нигде и «контрольная» доля иностранца, осуществляющего прямые
инвестиции, и дающая ему возможность в управлении предприятия. Поэтому степень
влияния (управления) на деятельность ПИИ определяется исключительно
договаривающимися сторонами, при этом она не обязательно будет адекватна
соотношению долей в уставном капитале. (Что, по–видимому, является одной из
причин участившихся в последнее время тяжб между российскими и иностранными
участниками ПИИ).
По
данным Государственной регистрационной палаты России, на 1 марта 1996 г. в
стране было зарегистрировано более 19, 4 тыс. предприятий с иностранными
инвестициями (для примера, в маленькой Эстонии зарегистрировано столько же
аналогичных предприятий). Количество действующих предприятий с иностранными
инвестициями составило 11,6 тыс., или 60 % от общего числа зарегистрированных
предприятий. Увеличивается число предприятий, полностью основанных на
иностранном капитале.
Уставный
фонд предприятий с иностранными инвестициями превысил 3 трлн. рублей. При этом,
доля иностранных инвесторов в совокупном уставном фонде составила 58,7 %, а
российских – 41,3 %. Доля иностранного капитала достигла 3,88 млрд. долларов.
По
данным Экономической комиссии ООН для Европы, российские компании, получившие
финансовую поддержку из-за рубежа, смогли в 5 раз увеличить число служащих,
заработная плата которых на 50 % выше средней по стране. В середине 90-х годов
количество работающих на предприятиях с иностранными инвестициями составляет
0,5 % от числа всего занятого населения.
Помимо
этого, привлечение иностранных инвесторов может идти путем продажи им пакета
акций российских компаний и предприятий. Однако для того, чтобы такие
инвестиции считались прямыми, а само предприятие –предприятием с иностранными
инвестициями и, следовательно, имеющих ряд особых прав и привилегий,
предоставляемых соответственным сводом нормативных актов, зарубежному партнеру
необходимо приобрести, как правило, не менее 10 % акций. Однако законодательно
такое требование нигде не закреплено, поэтому зачастую сложно определить ту
грань, которая разделяет прямые и портфельные инвестиции.
Начиная
с 1993/1994 годов (когда, собственно, статистикой и стали учитываться разные
формы инвестиций) удельный вес прямых иностранных инвестиций в общем их объеме
неуклонно уменьшается: с 88% в 1993 году до 32% в 1996 году, правда по итогам 1
полугодия 1997 года доля прямых инвестиций несколько выросла – до 33%. Тем не
менее представляется достаточно очевидным падение интереса к прямому
инвестированию. В определенной степени подтверждением сказанному может служить
также стабильное снижение темпов прироста количества действующих ПИИ:
в
1993 году по отношению к 1992 году – 2,5;
в
1994 году по отношению к 1993 году – 1,8;
в
1995-м к 1994-му – 1,3;
в
1996-м к 1995-му – 1,1;
В
первом полугодии 1997 года в Российской Федерации число действующих предприятий
составило 12,1 тысячи, что на 6% меньше, чем в аналогичном периоде 1996 года.
Причина
заключается в том, что в стране все же с трудом можно обнаружить признаки
оживления национальной экономики как в целом, так и сферы материального
производства, а значит, и активизации национальных инвесторов. По данным
Госкомстата РФ, в 1996 году объем вложений в основной капитал по предприятиям
всех форм собственности составил около 25% от уровня 1990 года, в том числе в
объекты производственной сферы – менее 20%. Удельный вес инвестиций в ВВП
уменьшился с 22,4% в 1990 году до 16,4% в 1996 году. В 1997 году общий объем
инвестирования предполагается на уровне 95% от размера инвестиций в основной
капитал 1996 года. Какой будет реальная цифра по итогам текущего года – неясно,
однако, государственный сектор инвестиций в первой половине 1997 года был
профинансирован всего лишь на 32,2%.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6 |