Курсовая работа: Методики оценки степени риска предприятия в современных условиях хозяйствования
Выделяют пять основных
областей риска деятельности любого предприятия в условиях рыночной экономики:
безрисковая область, область минимального риска, область повышенного риска,
область критического риска и область недопустимого риска.
Отобразим на рисунке 2
основные области риска и рассмотрим краткую характеристику важнейших, с точки
зрения данной работы, из областей.
Таблица 1
Основные области
деятельности предприятий в рыночной экономике
ПОТЕРИ |
ВЫИГРЫШ |
5 |
4 |
3 |
1 |
|
1 |
|
|
Г1 |
В1 |
Б1 |
А1 О А |
Б |
В |
Г |
Область недопустимого
риска
|
Область критического
риска
|
Область повышенного
риска
|
Область минимального риска |
Безрисковая область |
Область критического
риска. В границах этой области возможны потери, величина которых превышает
размеры расчетной прибыли, но не превышает общей величины валовой прибыли.
Коэффициент риска Н4 = НБ1-В1 в четвертой области находится в пределах 50-75%.
Такой риск нежелателен, поскольку фирма подвергается опасности потерять всю
свою выручку от данной операции.
Область недопустимого
риска. В границах этой области возможны потери, близкие к размеру собственных
средств, то есть наступление полного банкротства предприятия. Коэффициент риска
Н5 = НВ1-Г1 в пятой области находится в пределах 75-100%.
Некоторые
ученые-экономисты [18] предлагают определять три показателя финансовой
устойчивости фирмы, с целью определения степени риска финансовых средств.
Такими показателями
являются:
- излишек (+) или недостаток (-)
собственных средств ±Ес;
- излишек (+) или недостаток (-)
собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат ± Ет;
излишек (+) или недостаток (-)
основных источников для формирования запасов и затрат ±Ен.
Балансовая модель устойчивости
финансового состояния имеет следующий вид:
F + Z + Ra =
Ис + Кт + Кt + Rp, (1)
где F – основные средства и
вложения;
Z – запасы и затраты;
Ra – денежные средства,
дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы;
Ис – источник собственных
средств;
Кт – среднесрочные,
долгосрочные кредиты и заемные средства;
Кt – краткосрочные (до 1
года) кредиты, ссуды, не погашенные в срок;
Rp – кредиторская задолженность
и заемные средства.
Для анализа средств,
подвергаемых риску, финансовое состояние фирмы следует разделить на пять
финансовых областей:
- область абсолютной
устойчивости, когда минимальная величина запасов и затрат, соответствует
безрисковой области (см. Таблицу 1);
- область нормальной
устойчивости соответствует области минимального риска, когда имеется нормальная
величина запасов и затрат;
- область неустойчивого
состояния соответствует области повышенного риска, когда имеется избыточная
величина запасов и затрат;
- область критического
состояния соответствует области критического риска, когда присутствует
затоваренность готовой продукции, низкий спрос на продукцию и т.д.;
- область кризисного
состояния соответствует области недопустимого риска, когда имеются чрезмерные
запасы и затоваренность готовой продукции, и фирма находится на грани
банкротства.
Вычисление трех
показателей финансовой устойчивости позволяет определить для каждой финансовой
области степень их устойчивости.
Наличие собственных оборотных
средств равняется разнице источников собственных средств Ис и основных средств
и вложений F:
Ес = Ис – F (2)
Приведем формулы расчета
трех вышеназванных показателей финансового состояния производственной системы.
±Ес = Ис – F, (3)
± Ет = (Ес + Кт) – Z, (4)
± Ен = (Ес + Кт + Кt) – Z (5)
При идентификации области
финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель
Ś = { S(±Ес), S(± Ет), S(± Ен)} (6)
Где функция определяется
следующим образом:
S (x) = 1, если х >= 0
S (x) = 0, если х < 0 (7)
Абсолютная устойчивость финансового
состояния задается условиями:
± Ес >= 0;
± Ет >= 0; Ś =
(1, 1, 1) (8)
± Ен >= 0;
Нормальная устойчивость финансового
состояния задается условиями:
± Ес ≈ 0;
± Ет ≈ 0; Ś =
(1, 1, 1) (9)
± Ен ≈ 0;
Неустойчивое финансовое состояние
предприятия задается условиями:
± Ес < 0;
± Ет >= 0; Ś =
(0, 1, 1) (10)
± Ен >= 0;
Критическое финансовое
состояние задается условиями:
± Ес < 0;
± Ет < 0; Ś = (0,
0, 1) (11)
± Ен >= 0;
Кризисное финансовое состояние
задается условиями:
± Ес < 0;
± Ет < 0; Ś = (0, 0, 0) (12)
± Ен < 0;
На рисунке 2 поясняется
экономический смысл классификации финансовых ситуаций в зависимости от основных
областей риска. При этом ±
Ес ≈ ± Еа.
Из таблицы видно, что
анализ абсолютных показателей устойчивости, который включает в себя
исследование состояния запасов и затрат, равен возможным потерям в области
риска.
Для принятия правильных
решений нужны реальные количественные характеристики надежности и риска, а не
их имитация. Они обязательно должны иметь понятное содержание. Такими
характеристиками могут быть только вероятности.
При принятии решений
могут быть использованы как объективная, так и субъективная вероятности. Первую
можно рассчитать на основе показателей бухгалтерской и статистической
отчетности.
Лемма Маркова гласит
[14]: если случайная величина Х не принимает отрицательных значений, то для
любого положительного числа α справедливо следующее неравенство:
Р (Х > α) ≤
М (х) / α, (13)
где М (х) –
математическое ожидание, то есть среднее значение случайной величины;
Х – любая случайная
величина.
Неравенство Чебышева
имеет вид:
Р(|х - х| > ε) ≤
σ²/ε². (14)
Оно позволяет находить
верхнюю границу вероятности того, что случайная величина Х отклонится в обе
стороны от своего среднего значения на величину больше ε.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10 |