Курсовая работа: Государственное регулирование денежного оборота и его особенности в Украине
Уместно отметить, что снижение
покупательского спроса населения и покупательной способности гривны,
рассмотренное выше, создаёт денежному рынку Украины серьезные трудности во всех
отраслях экономики станы и, прежде всего, в банковской системе и страховой
деятельности, так как резко снижается их ресурсная база. Это выражается в том,
что, несмотря на рост общей массы вкладов в денежной массе, из-за низкого
уровня оплаты труда подавляющей части населения Украины, не имеющего временно
свободных средств и, соответственно не может создавать вклады, так же как и
страховать свою деятельность, жизнь и имущество.
Анализ валютного рынка Украины
показал, что ее национальная валюта привязана к доллару США в связи с чем,
экономика страны долларизирована. Именно поэтому, говоря о курсе гривны, как
правило, подразумевают ее курс именно к доллару США (табл. 2.4), несмотря на
то, что НБУ устанавливает курс гривны практически ко всем валютам
Классификатора иностранных валют НБУ.[2,С.7]
Таблица 2.4 Официальный валютный
курс гривны к доллару США в 1996-2007 гг. (по состоянию на конец года, гривен
за 1 доллар США)
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
1,76 |
1,90 |
3,42 |
5,22 |
5,43 |
5,30 |
5.33 |
5.33 |
5,30 |
5.35 |
5.05 |
5.05 |
Как видно из данных табл. 2.4, курс
гривны к доллару США с момента ее выпуска в обращение возрос к началу 2008 года
почти втрое (с 1,76 до 5,05 гривен за 1 доллар США). Это свидетельствует о том,
что покупательная способность гривны втрое снизилась, причем не только к
товарам, но и к валютам и, в частности, к курсообразующей валюте – доллару США.
И дело не меняется от того, что НБУ волюнтаристским путем снизил в начале 2008
года курс доллара до 4,85 гривен за доллар (аналогично предыдущему
волюнтаристскому снижению курса доллара в гривнах до 5,05), искусственно
повысив ценность (покупательную способность) гривны.[2,С.8]
Заслуживает внимания тот факт, что
формирование НБУ официального валютного курса гривны отлично от порядка
установления курсов валют в рамках ЕС, в котором ни для каких валют курсы не
фиксируются. Что же касается Украины, то для основной курсообразующей валюты –
доллара США – применяется практика фиксирования валютного курса, хотя для
других валют их курсы формально формируются под влиянием спроса и предложения
на валюту. Однако так как валютный рынок Украины регулируемый, то,
соответственно, и курсы валют, регулируемые, и не отражают их истинного уровня.
Уместно отметить, что наличие такой
прослойки населения Украины как "заработчане" возникло в связи с
низким уровнем, как прожиточного минимума, так и уровнем минимальной заработной
платы. Именно "заработчане" способствовали усилению долларизации
экономики Украины, так как они по разным оценкам ежегодно пересылали (и
пересылают) а Украину от 10 до 50 млрд. единиц иностранной валюты (в долларовом
эквиваленте), что позволило НБУ пополнять свои золотовалютные резервы за счет
интервенций на межбанковском валютном рынке Украины.[19,C.34]
Интервенции были основным источником
роста международных резервов, объем которых с начала 2007 года увеличился на
10,2 млрд. дол. США (на 45,9 %), и по состоянию на 01.01.2008 г. международные
резервы составляли почти 32,5 млрд. дол. США.
Уместно отметить, что именно по этой
причине международные резервы (в месяцах импорта будущего периода) в 2006-2007
гг. достигли 4 месяцев, за счет практически единственной составляющей
золотовалютные резервы НБУ в эти годы – свободно-используемых валют (табл. 2.5).
Таблица 2.5 Состав и структура
золотовалютных резервов НБУ в 2000-2007 гг. (по состоянию на конец года, %)
Вид золотовалютного резерва |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
Золото |
8,4 |
4,4 |
4,0 |
3,0 |
2,3 |
1,4 |
2,3 |
2,1 |
СДР и резервная позиция в МВФ |
16,8 |
8,1 |
0,6 |
0,3 |
– |
– |
– |
– |
Свободно-используемые валюты |
74,8 |
87,5 |
95,7 |
96,7 |
97,7 |
98,6 |
97,7 |
97,9 |
Как видно из данных табл. 2.5,
удельный вес свободно-используемой валюты в составе золотовалютных
(международных) резервов НБУ за исследуемый период имеет тенденцию к росту (за
счет интервенций на внутреннем валютном рынке страны), в то время как удельный
вес золота – к снижению. Что же касается СДР и резервной позиции Украины в МВФ,
то удельный вес этих активов, начиная с 2005 года, сократился до нуля. Такая
динамика состава и структуры международных резервов Украины позволяет сделать
вывод о том, что НБУ испытывал и испытывает в настоящее время значительные
трудности, обусловленные недостаточностью источников покрытия международной
ликвидности, что и принуждает НБУ формировать международные резервы именно в
свободно-используемых валютах, привлекаемых им за счет интервенций на
внутреннем валютном рынке Украины. Это означает, что для формирования основной
суммы (более 95 %) своих международных резервов в свободно-используемой валюте,
НБУ необходима соответствующая гривневая масса, которую он и выпускает без
учета динамики роста объема реального ВВП и темпов роста инфляции.[2,С.14]
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16 |