Курсовая работа: Денежные суррогаты и их использование в различных экономиках

На практике получатель ДЗ не всегда имеет поставщиков, которые должны бюджету. С другой стороны, недоимщиков куда больше, чем способен охватить Минфин в рамках целевой кредитной расшивки долгов. Таким образом, существует необходимость превращения ДЗ в реально торгуемый инструмент. Формально такую возможность переуступки прав по ДЗ дает стандартный договор цессии между покупателем и продавцом с регистрацией в уполномоченном банке. К сожалению, при этом возникают проблемы, связанные с налогообложением дисконта для получателя ДЗ (он составляет около 35%), а также проблемы связанные с предоставлением гарантий, так как получатель ДЗ хочет застраховаться от риска неплатежа после оформления ДЗ, а покупатель ДЗ не желает платить вперед. Стандартный выход из этой ситуации - заключение трехстороннего договора с банком-гарантом.

Несмотря на все препятствия, рынок ДЗ достаточно быстро развивается, так как ДЗ может использоваться не только для погашения налогов, но и как удобный расчетный инструмент. Уже в октябре-ноябре размер реально проведенных зачетов составил 12.5 трлн. рублей.

Еще одним плюсом новому рынку стало то, что работа с ДЗ очень выгодна коммерческим банкам. Среди банков, включившихся в работу, лидером является Банк развития предпринимательства. Кроме того, среди уполномоченных банков - Онэксимбанк, «Империал», «Менатеп», «Промрадтехбанк», Промстройбанк России.

Только за период с 1994 по 1998 гг. задолженность увеличилась более, чем в 11,6 раза (с 90,4 до 1056,4 млрд.деном. рублей). Что же касается расчетов суррогатами денег, то их величина в общем объеме платежно-расчетных средств возросла в три раза и составила в 1998 г. 51% в сравнении с 17% в 1994 г.

В структуре неплатежей выделяются значительные по величине и быстро возрастающие просроченные платежи, достигшие в конце 1998 г. 40% ВВП (в 1994 г. 15% ВВП), и неденежные формы расчетов, опосредующие экономические трансакции в форме денежных суррогатов (1).

Поведение хозяйствующих субъектов, предпочитающих не платить или использовать денежные суррогаты вместо «живых» денег в своих трансакциях, как массовое явление свидетельствовало об изменении приоритетов, полностью меняющих мотивацию предприятий в условиях нестабильной внешней среды.

Даже организация различных форм расчетов, типичная для рыночной экономики, приводит к противоположным результатам в условиях ее переходного состояния. Так, в рыночных системах бартер, как натуральный обмен, и альтернативные деньгам платежные средства типа взаимозачетов и векселей обслуживают механизм восстановления временно нарушенного эффективного равновесия в макроэкономике или на конкретном рынке, что способствует ускорению оборачиваемости материальных и денежных ресурсов.

В противоположность этому в переходной (неравновесной) экономике эти платежные средства опосредуют трансакции в условиях нехватки наличных денег, неэффективности кредитно-банковской сферы, неадекватной правовой базы, неустойчивой политической обстановки и т.п. В результате этого формируется устойчивая система неплатежей, что обусловливает кризис платежно-расчетных отношений. В данной ситуации невозможно формированию рыночных институтов, обеспечивающих эффективное товарно-денежное обращение. Другими словами, в первом случае денежные суррогаты (бартер, взаимозачеты, векселя) служат инструментом восстановления равновесия в хозяйственной системе, а во втором случае они, напротив, углубляют неравновесие платежно-расчетной системы, тормозя развитие рыночной экономики. Именно поэтому разрушение механизма неплатежей, формирование рыночных условий функционирования бартерного обмена и обращения денежных суррогатов разрушит основы переходной (нерыночной) экономики и будет означать завершение самого переходного периода в России (7).

Таблица 1.2.1

Доля неденежных расчетов в объемах продаж по отраслям промышленности в России в конце 90-х годов (в % к объему продаж)

Неплатежи в переходной экономике включают в себя просроченную задолженность и расчеты в форме денежных суррогатов, в том числе бартер, трансакции, опосредованные векселями и долговыми обязательствами, а также налоговые зачеты, в рамках которых взаимно погашаются просроченные налоговые платежи и бюджетная задолженность.

Следует заметить, что в то время как просроченная задолженность или неспособность хозяйствующих субъектов платить по своим долгам является неплатежом в прямом смысле слова; то расчеты суррогатами, строго говоря, нельзя назвать неплатежами. Причем в рыночной экономике они выступают полноценными платежными инструментами, которые отличаются от наличных денег и банковских переводов, но вместе с тем эффективно обслуживают сделки купли-продажи. Называя последние денежными суррогатами (квазиденьгами), допускается, что и в переходной экономике они могут являться эффективными платежными средствами, альтернативными деньгами.

Однако в неравновесных хозяйственных системах типа переходных экономик они имеют свою специфику: в бартере, взаимозачетах и вексельных расчетах могут быть заложены, например, субсидии при платежах налогов и оплате энергоносителей. В этом случае если просроченная задолженность отражает полную неспособность предприятий платить за поставленные товары, то неденежные формы расчетов по трансакциям между хозяйствующими субъектами свидетельствуют о частичной их неспособности оплачивать долги, т.е. "недоплачивать" по ним или осуществлять неэквивалентный обмен.

Сравнительно устойчивое функционирование российской экономики при заведомо неполном использовании всех имеющихся производственных факторов (труда, капитала, природных ресурсов) дает возможность предположить, что и в условиях неплатежей экономическая система может находиться в состоянии равновесия с различной степенью эффективности (имеется в виде мера эффективного использования производственных факторов с точки зрения общественного благосостояния). А динамичное наращивание неплатежей в течение последнего десятилетия, независимо от целей фискальной и монетарной политики, наталкивает на мысль, что именно неплатежи или частичные неплатежи в качестве посредников в расчетно-платежных отношениях выступают инструментами, восстанавливающими неэффективное равновесие переходной экономики. В этой теоретической конструкции неплатежам и денежным суррогатам отводится роль эффективного инструмента, уравновешивающего так называемую "нехватку" денег в реальном секторе. Причем денежные суррогаты действительно выступают параллельным средством обращения, которое бессмысленно обменивать на деньги, поскольку они достаточно эффективно компенсирует искажающее действие, например, фискальных мер и жесткой монетарной политики государства.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7