Дипломная работа: Изучение профессиональной деятельности на фондовом рынке Республики Казахстан

Количество действующих на рынке ценных бумаг паевых инвестиционных фондов по состоянию на 01.12.2007г. составило 181 (144 - открытых, 17 - закрытых и 20 - интервальных). Кроме того, на рынке функционируют 37 акционерных инвестиционных фонда.

По состоянию на 1 декабря 2007 года в совокупном объеме действующих выпусков корпоративных облигаций распределение выглядело следующим образом:

-  облигации, приобретенные за счет пенсионных активов – 22,40%;

-  облигации, приобретенные банками второго уровня – 12,48%;

-  облигации, приобретенные за счет активов клиентов управляющих инвестиционным портфелем – 1,89%;

-  облигации, приобретенные страховыми (перестраховочными) организациями – 3,28%;

-  облигации, приобретенные иными финансовыми организациями – 1,83%;

-  иные инвесторы – 58,12%.

На рисунке 4 представлены доли приобретенных облигаций инвесторами в совокупном объеме действующих выпусках корпоративных облигаций Республики Казахстан на 01.12.2007.

Рисунок 4 - Доли приобретенных облигаций в совокупном объеме действующих выпусках корпоративных облигаций Республики Казахстан на 01.12.2007

Несмотря на постоянное увеличение корпоративных облигаций в обращении, более половины находятся у непрофессиональных инвесторов. При этом удельный вес институциональных инвесторов–держателей облигаций от общего объема облигаций, выпущенных на территории Республики Казахстан, составил 41,88%.

Активными участниками рынка корпоративных ценных бумаг республики являются коммерческие банки, для которых фондовый рынок играет значительную роль. Это и сфера инвестирования, и источник финансовых ресурсов, и один из видов бизнеса. Он дает банкам диверсификацию рисков, дополнительную устойчивость в непростой экономической ситуации, дополнительный источник доходов.

В таблице 6 представлена динамика изменения основных показателей организованного рынка негосударственных ценных бумаг (без учета операций «РЕПО») в 2007 году.

Таблица 6 - Динамика изменения основных показателей организованного рынка негосударственных ценных бумаг (без учета операций «РЕПО») в 2007 году

В настоящее время на казахстанском долговом рынке (облигации) наблюдается дефицит финансовых инструментов, компенсировать который будет возможно главным образом за счет расширения базы эмитентов и пересмотра процедуры листинга ценных бумаг. Долевых бумаг практически нет.

Несмотря на явные недостатки нельзя не отметить в общем положительную динамику изменения объемов сделок с негососударственными ценными бумагами.

На рисунке 6 представлена динамика изменения объемов сделок с негосударственными ценными бумагами на КАSЕ (млн. долларов США) за период с 2004 по 2007 года включительно (рисунок 5).

Рисунок 5 - Динамика изменения объемов сделок с негосударственными ценными бумагами на КАSЕ (млн. долларов США) за период с 2004 по 2007 года

Примечание: составлено по данным Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (показатели финансового сектора за 2007 год)

Согласно рисунку 5 по состоянию на 1 января 2008 года общий объем сделок с негосударственными ценными бумагами, включенным в официальный список по категориям "А" и "В" составила по акциям - 8 924,4 млн. долл. США и облигациям - 4 302,5 млн. долл. США. При этом, объем сделок по облигациям увеличился на 42,7%, по акциям - в 2,2 раза.

В 2007 году на Бирже существовало три списка негосударственных ценных бумаг, допущенных к торговле на KASE:

-  официальный список ценных бумаг, категория "А";

-  официальный список ценных бумаг, категория "В";

-  сектор "Нелистинговые ценные бумаги".

Каждая из названных категорий делилась на сектор акций и сектор облигаций, причем во всех этих секторах могли торговаться как ценные бумаги организаций – резидентов Республики Казахстан, выпущенные в соответствии с законодательством Республики Казахстан или других государств, так и ценные бумаги организаций – нерезидентов, выпущенные в соответствии с законодательством Республики Казахстан или других государств.

Требования к эмитентам и их ценным бумагам для допуска к обращению в секторе "Нелистинговые ценные бумаги" практически отсутствуют. Инициатору допуска достаточно подтвердить легитимность выпуска ценных бумаг.

Таким образом, корпоративные ценные бумаги в первую очередь представлены корпоративным долгами – облигациями; долевые инструменты, акции, хоть номинально и присутствуют на рынке, фактически не являются ликвидными.

Помимо общего роста объема сделок на KASE важно отметить, что увеличилось количество участников торгов, количество эмитентов и ценных бумаг в торговых списках.

Но несмотря на общие положительные тенденции развития фондового рынка на казахстанском рынке ценных бумаг наблюдаются и определенные проблемы.

Практически не развит биржевой рынок производных инструментов, несмотря на неоднократные попытки его запуска. Одной из причин является интерес для участия на биржевом рынке, в основном, со стороны спекулянтов, которые не способны генерировать достаточный спрос на производные инструменты и их предложение. Тем не менее, валютные производные ценные бумаги широко востребованы банками, пенсионными фондами и компаниями для эффективного хеджирования валютных рисков. В 2006 году развитие валютных производных ценных бумаг получило значительный импульс на внебиржевом рынке. По опросу экспертов и динамике валютных торгов на АО «Казахстанская фондовая биржа» можно судить об объемах заключаемых контрактов, превышающих в совокупности 3 млрд. долл. США.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23