Дипломная работа: Правоотношения в сфере рынка ценных бумаг
Ценная бумага является бумагой на предъявителя, когда из
содержания или формы документа следует, что в качестве субъекта права
признается любое лицо, являющееся обладателем данного документа. Должник не
только вправе, но и обязан предоставить исполнение владельцу, не требуя, кроме
предъявления документа, какой-либо дополнительной легитимации. В качестве
ценных бумаг на предъявителя могут быть выпущены коносаменты, облигации, чеки,
акции и др.
Именные бумаги содержат обозначение субъекта права в тексте
документа, то есть его индивидуализацию. Для некоторых видов именных бумаг для
легитимации владельца в качестве субъекта права необходимо занесение его имени
в специальную книгу. Так, по отношению к акционерному обществу акционером
является лицо, имя которого занесено в книгу общества (§ 67 закона об
акционерных обществах ФРГ § 685 Обязательственного закона Швейцарии и т.д.)[51].
Практика и доктрина Швейцарии исходит, однако, из того, что регистрация
необходима лишь при приобретении личных, но не имущественных прав акционера.
Особенность ордерной бумаги по сравнению с именной состоит в том,
что должник обязан исполнить обязательство указанному в документе лицу или
приказу такого лица новому субъекту, который, в свою очередь, вправе
посредством окончательного приказа передать документ дальше. Приказ оформляется
посредством передаточной надписи на оборотной стороне документа (индоссамента).
Таким образом, отличие заключается в характере оформления передачи бумаги, что
обеспечивает ускорение ее обращения.
Весьма эффективным средством повышения оборотоспособности
имущественных прав, выраженных в ценных бумагах, является наделение этих бумаг
свойством, так называемой публичной достоверности. Она заключается в том, что
добросовестный владелец бумаги может довериться тем формальным признакам,
которые легитимируют его в качестве субъекта выраженного в бумаге права. По
отношению к надлежащим образом легитимированному обладателю бумаги обязанное
лицо может выдвигать лишь такие возражения, которые либо вытекают из текста
самого документа, либо основаны на непосредственных отношениях между должником
по документу и его обладателем (§ 796 Германского гражданского уложения ФРГ ст.
974 Обязательственного закона Швейцарии). По отношению к добросовестному
владельцу документа должник не может выдвигать такие возражения, которые мог бы
выдвинуть по отношению к предшественнику. Право надлежащего держателя
документа, таким образом, не зависит от права на документ его предшественника[52].
Само понятие «ценные бумаги» до сих пор не имеет четкого
определения ни в теории, ни в законодательстве. В юридической литературе термин
«ценные бумаги» получил довольно широкое употребление со второй половины XX столетия. Но юристы
далеко расходятся между собой в вопросе определения этих бумаг. Одни
ограничивают понятие ценных бумаг ордерными и безымянными бумагами; другие –
причисляют к ним именные бумаги. Наиболее распространенным является определение
ценной бумаги как воплощенного в документе обязательства. Впервые эта точка
зрения встречается у Савиньи[53].
Но представляется, что наиболее полное понятие ценной бумаги могло
бы быть основано на результате анализа функций, выполняемых ею в гражданском и
торговом обороте. Эти функции основаны на экономической природе ценных бумаг,
то есть экономической сущности и значении ценной бумаги, а юридическое значение
состоит в правовом оформлении этих функций и закреплении их в законе.
Правовая природа ценных бумаг состоит в том, что они представляют
собой юридические документы, то есть документы, содержание которых удостоверяет
те или иные юридически значимые факты или на их основании возникшие
правоотношения выполняют в обороте различные функции в зависимости от того,
каково значение документа для соответствующего правоотношения. Ведь назначение
права состоит в закреплении, упорядочении экономических отношений и охране
(защите) экономических интересов субъектов этих отношений.
Письменное удостоверение определенных юридических фактов может
иметь значение лишь для доказательства существующих правоотношений в судебном
процессе. Документ в этом случае не играет роли для правоотношения.
Правоотношение возникает, существует и прекращается независимо как от наличия
документа, так и от его содержания. Документ находится как бы вне
правоотношения и приобретает значение только в случае судебного спора, в котором
ему принадлежит роль доказательства.
Но помимо процессуального документ имеет материально-правовое
значение. Закон или соглашение сторон устанавливают, что наличность документа
необходима для фиксации возникшего правоотношения. Существуют документы,
составление которых необходимо для возникновения правоотношения (так называемые
конститутивные документы). В этом случае правоотношение возникает только с
момента надлежащего оформления сделки. Например, правильно составленный при
участии нотариального органа документ необходим для возникновения
правоотношения. Конститутивное значение документа может быть установлено так же
и волею сторон: договор, признается заключенным лишь по совершении его в
определенной форме, хотя бы и не требуемой законом, если стороны предварительно
согласились совершить его в этой форме[54].
Материально-правовые функции принадлежат документу и в том случае,
когда он имеет значение при осуществлении выраженного в нем права. В отношении
целого ряда бумаг (вексель, чек, акция и т.д.) предъявление бумаги необходимо
для осуществления выраженного в ней права. Такие документы называются ценными
бумагами. Это понятие охватывает собой большое разнообразие бумаг: акции,
облигации, вексель, чек, банковские билеты, складское свидетельство и т.д. Все
эти бумаги объединяются общим признаком - необходимостью их предъявления для осуществления
выраженного в них права.
Однако с этим мнением вряд ли можно согласиться, так как
юридическим фактом, порождающим правоотношение является не сам документ (это
лишь требуемая законом форма), а соглашение (договор) либо требование закона.
Документом лишь оформляется соответствующий юридический факт; соответственно,
документ имеет процессуально-правовую, а не материально-правовую силу.
Права, которые составляют содержание ценных бумаг, могут
относиться к различным категориям субъективных гражданских прав. Чаще всего они
относятся к обязательственным правам. Но они могут быть также вещными правами,
правами членства в корпорации или, же представлять собой правомочие на
совершение действий, затрагивающих чужую правовую сферу.
Обязательственно-правовое содержание имеет вексель, облигация. Вещно-правовое
содержание (наряду с обязательственно-правовым) имеют распорядительные товарные
документы. Право членства составляет существенную часть содержания акции. В
чеке содержится правомочие получить от своего имени (чекодержателя), но за
чужой счет (чекодателя) платеж от третьего лица (плательщика).
Бумаги, в которых не выражено какое-либо право, как, например,
почтовые или гербовые марки, а также денежные знаки не являются ценными бумагами[55].
Необходимость предъявления бумаги для осуществления выраженного в
ней права, имеет двоякое значение. Предъявление бумаги, во-первых, необходимо
кредитору для легитимации его в качестве субъекта выраженного в ней права. В
частности, для истребования от должника по бумаге исполнения его обязательства
кредитор должен предъявить бумагу. Должник имеет право отказать в исполнении,
если бумага ему не предъявлена. Во-вторых, лицо, обязанное по бумаге, может
выполнить свою обязанность только в отношении предъявителя бумаги. В противном
случае оно будет нести ответственность перед субъектом, управомоченным бумагой,
в частности, должник по ценной бумаге обязательственно-правового содержания
может оказаться вынужденным дважды исполнить свое обязательство. Исполнив
правильному держателю бумаги, он погашает свое обязательство.
Необходимость предъявления бумаги для осуществления в ней права
предполагает связь между бумагой и соответствующим правом. Бумага является
материальным носителем права (носителем информации о наличии и принадлежности
права). Зависимость, существующая между ценной бумагой и выраженным в ней
правом приводит к тому, что передача этого права предполагает и передачу права
на бумагу. Только тот, кто имеет право на бумагу, может в силу этого права
распоряжаться ею с целью осуществления права из бумаги. Они могут быть
разъединены только в случае, специально установленном законом, каковым является
случай объявления бумаги уничтоженной в особом, определенном законом порядке.
От ценных бумаг необходимо отличать так называемые легитимационные
бумаги и легитимационные знаки[56]. Предъявление
легитимационных бумаг и знаков не является необходимым условием для
осуществления соответствующего права. Но должник управомочен исполнить свою
обязанность предъявителю. Легитимационные бумаги и знаки весьма распространены
в повседневной жизни и в деловом обороте. Очень часто на них имеется одно
только изображение какого-либо знака или номера и нет другого текста, в
частности, на них обычно отсутствует подпись обязанного лица. К их числу
принадлежат гардеробные марки, так называемые «собачки», то есть номерки, выдаваемые
в банках клиенту, совершившему операцию, для предоставления их в кассу при
получении денег и т.д.
Юридический документ может выполнять не одну, а несколько функций.
Все документы, в том числе и ценные бумаги, могут служить письменным
доказательством. Ценная бумага может быть, кроме того, и конститутивной бумагой
(для возникновения правоотношений необходимо составление ценной бумаги), как,
например, вексель, но может и не быть ею, - например, акция. Составление и
выдача акций не является необходимым условием для возникновения прав акционера.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19 |