Шпаргалка: Сущность понятия "Мировая экономика"
Международный
банк реконструкции и развития (МБРР) создан в 1944 г. одновременно с МВФ. Сначала его деятельность была направлена на восстановление и развитие
экономики европейских стран, а с середины 50-х годов он стимулирует развитие
рыночных отношений в освободившихся молодых национальных государствах и
способствует углублению интеграционных процессов. Его ресурсы складываются за
счет уставного фонда, формируемого по подписке стран-участниц на акции МБРР и
за счет поступления от реализации облигационных займов. Международный банк
реконструкции и развития специализируется на долгосрочном кредитовании в целях
стимулирования экономического развития стран - членов МБРР. Первые кредиты были
представлены для финансирования разрушенной в годы второй мировой войны
экономики стран Западной Европы, В современных условиях он кредитует
преимущественно развивающиеся страны. Кредиты предоставляются под достаточно
высокий процент, как государственным, так и частным предприятиям, при наличии
правительственных гарантий и на условиях, близких к условиям частых
коммерческих банков. Основная задача этой организации - кредитование конкретных
объектов, среди которых в последние годы преобладают социальные. Аналогичные
функции выполняет и созданный в 1990 г. Европейский банк реконструкции и
развития (ЕБРР) и региональные банки; Межамериканский, Африканский, Азиатский.
Помимо этих, международные валютно-кредитные отношения обслуживают десятки
других межправительственных организаций, направленных на их развитие.
26.Мировой
рынок капиталов принципы ценообразования
Поскольку
вывоз капитала — это перемещение денег за границу либо с целью извлечения
предпринимательской прибыли, либо с целью получения процентов, постольку
принято различать вывоз капитала в двух формах: предпринимательской и ссудной.
Вывоз предпринимательского капитала означает инвестиции в экономику той или
иной страны, т.е. вложения с целью получения прибыли. Вывоз ссудного
капитала - международные займы и кредиты (как правило, долгосрочные),
приносящие ссудный процент стране-кредитору. Таким образом, можно говорить о
мировом рынке капиталов, который в свою очередь является частью мирового
финансового рынка. Последний, так же как и любой национальный рынок, помимо
рынка капиталов включает в себя денежный рынок.
Мировой
денежный рынок определяет соотношение спроса и предложения на краткосрочные
платежные средства. Это, как правило, международный коммерческий кредит,
предоставляемый для покупки товаров и оплаты услуг. Мировой рынок капиталов
регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций и долгосрочных
кредитов.
Долгосрочное
кредитование — это кредиты банков, государства покупателям машин и
оборудования, а также кредиты иностранных правительств и отдельных фирм.
Финансирование
инвестиций предполагает вложение в создание за границей производственного капитала.
Основными субъектами этого процесса являются частный бизнес и государство.
27.
Международные инвестиции и сбережения
Наиболее
представительны частные инвестиции. Инвесторами в данном случае
выступают частные лица, банки, страховые, инвестиционные компании и т.п.
Вложения осуществляются ими в двух формах: портфельных и прямых.
Портфельные
инвестиции — это ценные бумаги, фигурирующие в портфеле страны,
предоставившей капиталы. К ним, прежде всего, относятся акции и облигации,
размещенные в крупных финансовых центрах. В этом случае при покупке ценных
бумаг контроль не устанавливается.
Прямые
инвестиции дают право инвестору контролировать управление на предприятиях заемщика.
В большинстве случаев речь идет, прежде всего, об инвестициях за счет
собственных средств. Среди них:
-
инвестиции компаний в свои зарубежные филиалы и отделения;
-
инвестиции граждан данной страны в предприятия, созданные ими для ведения
дел за рубежом;
-
инвестиции финансовых групп в иностранные компании (в управлении которых
они занимают доминирующие позиции) для обеспечения своего долевого участия в их
капитале.
Поскольку
главное при осуществлении прямых инвестиций не собственность, а контроль, постольку
их признаком является наличие господствующих позиций в управлении. Для
определения этих позиций Международный валютный фонд выдвинул три критерия:
-
принадлежность инвесторам 50% или более капитала, дающего право голоса;
-
концентрация 25% или более капитала в руках одного владельца;
-
доминирующая роль иностранцев в практике определения политики
предприятия.
Движение частных инвестиций характеризуется перемещением по следующим
направлениям:
а) между странами
с высокоразвитой промышленностью, где имеет место движение портфельных
инвестиций;
б)
в страны, располагающие уже достаточно значительным промышленным потенциалом
(Австрия, Канада, ЮАР, Бразилия. Мексика), где прямые инвестиции более
значительны, чем портфельные;
в)
в страны со слаборазвитой экономикой, но обладающие богатыми сырьевыми
ресурсами, куда направляются только прямые капитальные вложения.
Прямое
инвестирование в современных условиях имеет ряд характерных особенностей.
Прежде всего необходимо отметить возрастание прямых инвестиций по сравнению с
другими формами движения капитала.
Прямые
государственные инвестиции включают в себя:
-
предпринимательскую деятельность государства на иностранной территории;
-
покупку акций частных компаний с целью их контроля;
-
вложение капиталов в колониальные владения или протектораты.
Источником мировых
инвестиций, так же как и национальных, являются сбережения. Равновесие
мировых инвестиций и сбережений определяет мировую равновесную ставку процента.
По сути, это реальная процентная ставка, преобладающая на мировом рынке
капиталов. При этом равенство национальных инвестиций и сбережений
необязательно.
Уровни мировых сбережений и
накоплений. Сбережения и накопления находятся в неразрывной взаимосвязи. Сбережения
обычно предшествуют накоплению и представляют собой формирование денежного
капитала, важную роль в процессе которого играют кредитные учреждения. Уровень
мировых сбережений резко менялся в последние три десятилетия. Он плавно
повышался в 50—60-е годы, в 70-е годы резко возрос в связи с энергетическим
кризисом и значительно снизился в 80-е годы. При подсчете на базе покупательной
способности валют норма мировых сбережений равнялась 23% в 1960— 72 гг., 25% -
в 1973-1980 и 22,5%- в 1981-1995 гг. Понижение доли сбережений связано прежде
всего с их coкращением в государственном секторе индустриальных стран. Вo многих
промышленно развитых странах норма сбережен) частного сектора оставалась в
пределах 20% в 60—80 годы, норма сбережений государственного сектора
сократилась с 4 до 1/2% и в последние годы опустилась почти до нулевой отметки.
В противоположном направлении развивался процесс сбережений в развивающихся
странах, где норма сбережений увеличилась с 19% в 1970 г. до 27% в 1996 г. Восточноевропейские страны ранее отличались высоким уровнем сбережений в
определенной мере в связи со сдерживанием потребления, а также в связи с
относительно высокими темпами роста. В 90-е годы норма сбережений там
значительно снизилась.
Накопление
капитала проявляется в увеличении капиталовложений и производственных фондов. Среднегодовые
объемы инвестиций, в мировом хозяйстве изменялись соответственно динамике
мировых сбережений, за исключением 70-х годов. С 1950 по 1970 гг.
инвестиционная квота устойчиво росла, достигнув почти 27% ВВП в 1973 г. Затем она снизилась до 20— 22% в 1983 г, после чего вновь начала возрастать, но не достигла
уровня начала 70-х годов. Снижение нормы накопления в середине 70-х — начале
80-х годов пришлось на страны, в которых в результате энергосырьевого кризиса
большие объемы средств труда оказались неэффективными, несмотря на то, что они
относились к образцам конца 60-х годов. Перенос стоимости оказался затрудненным
в связи с падением загрузки мощностей. Отсутствие на рынке оборудования,
эффективного при той системе относительных цен, стало важной причиной,
.обусловившей образование инвестиционной паузы в середине 70-х годов. В целом
изменения в динамике мировых капиталовложений соответствовали движению
экономического цикла, они повышались в периоды подъемов и снижались во время
спадов.
Были
и другие причины. В мировом хозяйстве в 80-х годах произошло увеличение
реальных учетных ставок. Они поднялись с низкой и часто отрицательной реальной
величины до самого высокого в истории уровня, который сохранялся до конце 80-х
годов. Повышению реальных ставок способствовали ограничительная валютная
политика индустриальных стран, а также огромный дефицит федерального бюджета
США, который финансировался сбережениями из других стран. Высокий уровень
реальных учетных ставок не сопровождался увеличением нормы сбережения. Она
сократилась во всех промышленно развитых странах в 80-е годы.
На
изменение инвестиционной квоты влияют сдвиги в ценах. Если цены инвестиционных
товаров снижаются по отношению к потребительским ценам, то можно больше
инвестировать в реальном исчислении при том же уровне сбережений. С 1973 г. цены на инвестиционные товары упали относительно других товаров и услуг, но при этом реальная
величина капиталовложений могла сохраниться при уменьшении доли инвестиционных
расходов. Поэтому величина инвестиционной квоты снижается меньше, если
проводить измерения в неизменных ценах и валютных курсах, по сравнению с
подсчетами в текущих ценах. Но и в этом случае в 80-е годы отмечалась
понижательная тенденция.
В
мировом хозяйстве, как целом, уровни сбережений и капиталовложений идентичны.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15 |