Реферат: Банки на рынке ценных бумаг

Операции регулирования ликвидности состоят из операций изъятия ликвидности и операций поддержания ликвидности (рефинансирования). Изъятие ликвидности может осуществляться путем продажи государственных ценных бумаг из портфеля Национального банка Республики Беларусь, эмиссии центральным банком своих облигаций или выпуска векселей, приема средств банков в депозиты. Предоставление ликвидности может осуществляться путем кредитования под залог ценных бумаг (кредиты "овернайт" и ломбардные кредиты), покупки иностранной валюты на срок (операции СВОП), покупки государственных ценных бумаг на условиях РЕПО, Операции проводятся преимущественно на аукционной основе.

К аукционным операциям на открытом рынке относятся:

• покупка и продажа государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка Республики Беларусь на условиях РЕПО;

• эмиссия краткосрочных облигаций Национального банка Республики Беларусь;

• депозитный аукцион;

• ломбардный аукцион.

В обеспечение кредитов передаются в залог ценные бумаги, включенные в ломбардный список ценных бумаг, принимаемых Национальным банком Республики Беларусь в качестве обеспечения ломбардных и других кредитов. Залог должен быть предоставлен банком в сумме, компенсирующей все требования Национального банка Республики Беларусь по предоставляемому кредиту. В состав требований включаются сумма основного долга по кредиту, проценты по кредиту, а также расходы Национального банка по обслуживанию этого кредита и реализации залога.

В ломбардный список до января 2006 г. были включены только государственные ценные бумаги и ценные бумаги Национального банка Республики Беларусь, в настоящее время в него могут входить и ценные бумаги коммерческих банков. Так, с 19.01.2006 г. и по дату их погашения — 06.04.2006 г. состав списка был расширен за счет облигаций ОАО "БелГазпромбанк".

Кредиты предоставляются при условии предварительного перевода банком со своего счета "депо" ценных бумаг (включенных в ломбардный список) в раздел "Блокировано Национальным банком" счета "депо" Национального банка Республики Беларусь. Банки самостоятельно определяют количество и выпуски ценных бумаг, подлежащих предварительному переводу, в целях получения при необходимости кредитов.

Национальный банк Республики Беларусь при предоставлении кредитов самостоятельно осуществляет отбор ценных бумаг для принятия в залог из числа находящихся в указанном разделе счета "депо".

Принимаемые в залог ценные бумаги должны отвечать следующим требованиям:

• должны быть включены в ломбардный список;

• должны принадлежать банку на праве собственности и не быть обремененными другими обязательствами банка;

• срок до погашения ценных бумаг с дисконтным доходом и до выплаты процентного (купонного) дохода по ценным бумагам с процентным (купонным) доходом, принятым Национальным банком в обеспечение возврата кредита, должен быть не менее 10 рабочих дней после наступления срока погашения предоставляемого кредита.

Суммарная стоимость ценных бумаг, учитываемых в соответствующем разделе счета "депо" Национального банка Республики Беларусь, и скорректированная на соответствующий коэффициент обеспечения обязательств, является максимально возможной величиной (суммой) кредитов (с учетом начисляемых процентов по кредитам), которую банк может получить в Национальном банке Республики Беларусь.

При этом необходимо учитывать и коэффициент обеспечения обязательств — числовой множитель (значение которого находится в интервале от 0 до 1), рассчитываемый исходя из возможных изменений (колебаний) стоимости ценных бумаг, на который корректируется стоимость ценных бумаг. Размер коэффициента обеспечения обязательств, используемого при проверке достаточности обеспечения суммы запрашиваемого кредита, устанавливается в Ломбардном списке в целях снижения рисков Национального банка Республики Беларусь, связанных с предоставлением кредитов.

Обеспечение для предоставления кредита считается достаточным, если стоимость предварительно переведенных банком в раздел "Блокировано Национальным банком" ценных бумаг (на день выдачи кредита), скорректированная на соответствующий коэффициент обеспечения обязательств, установленный в ломбардном списке, больше или равна сумме запрашиваемого банком кредита, включая сумму начисленных процентов за предполагаемый период пользования кредитом.

Ломбардные кредитные аукционы могут проводиться в форме конкурса процентных ставок или по объявленной процентной ставке. При проведении аукциона в форме конкурса процентных ставок заявки банков, принятые к аукциону, ранжируются по уровню предложенной банками процентной ставки, начиная с максимальной. Решение о ставке отсечения и об объеме ломбардных кредитов, предоставляемых по результатам аукциона, принимается после получения и анализа заявок банков на основании сводной ведомости заявок. Ставкой отсечения является минимальная процентная ставка, по которой Национальным банком Республики Беларусь предоставляются кредиты банкам по результатам ломбардного кредитного аукциона.

Ломбардные кредитные аукционы в форме конкурса процентных ставок проводятся одним из следующих способов:

• по "американскому способу", при котором заявки (вошедшие в список удовлетворенных заявок) удовлетворяются по процентным ставкам, предлагаемым банками в заявках, которые равны или превышают ставку отсечения, устанавливаемую Национальным банком Республики Беларусь по результатам аукциона;

• по "голландскому способу", при котором заявки (вошедшие в список удовлетворенных заявок) удовлетворяются по последней процентной ставке, которая войдет в список удовлетворенных заявок банков, т.е. по ставке отсечения, устанавливаемой Национальным банком Республики Беларусь по результатам аукциона.

При проведении ломбардного кредитного аукциона по объявленной процентной ставке превышение суммарного объема принятых к аукциону заявок над объемом средств, размещаемых на аукционе, является основанием для пропорционального сокращения суммы каждой заявки банка.

В случае непогашения кредита банком начиная со дня, следующего за установленным днем исполнения обязательств банка, Национальный банк Республики Беларусь реализует преимущественное право на удовлетворение своих требований путем бесспорного списания средств в погашение числящейся задолженности по кредиту и процентам за пользование им с корреспондентского счета банка в пределах средств на этом счете до полного удовлетворения требований к банку.

Одновременно при непогашении просроченной задолженности банка по кредиту и процентов за пользование им в течение одного рабочего дня со дня возникновения просроченной задолженности в связи с отсутствием или недостаточностью средств на корреспондентском счете банка Национальным банком Республики Беларусь начинается процедура реализации заложенных ценных бумаг.

За счет выручки от реализации залога в первую очередь возмещаются расходы Национального банка Республики Беларусь по взысканию кредита, в том числе связанные с реализацией залога (при их наличии), во вторую очередь погашается задолженность банка по кредиту и процентам за пользование им, в третью очередь — проценты за неисполнение или просрочку исполнения денежного обязательства и неустойка.

Реализация залога производится в системе торгов ОАО "БВФБ" в течение трех торговых дней подряд. При этом Национальный банк Республики Беларусь осуществляет продажу ценных бумаг по сложившимся на день продажи ценам. Если по окончании трех торговых дней реализации залога ценные бумаги остаются нереализованными и сумма просроченной задолженности не списана с корреспондентского счета банка-должника, Национальный банк Республики Беларусь на основании договора оставляет нереализованные заложенные ценные бумаги за собой.

Операции покупки и продажи ценных бумаг Национальным банком Республики Беларусь на вторичном рынке используются им как для предоставления, так и для изъятия ликвидности. С этой целью могут заключаться сделки "до погашения" и сделки РЕПО.

Сделки РЕПО — это сделки купли-продажи облигаций, заключаемые с участниками торгов, с обязательством:

• для продавца — последующего их выкупа (обратный выкуп);

• для покупателя — последующей их продажи (обратная продажа);

• сделки прямого РЕПО — сделки, по которым продавцом облигаций по первой части и покупателем облигаций по второй части является участник торгов, а покупателем облигаций по первой части сделки и продавцом облигаций по второй части — Национальный банк Республики Беларусь;

• сделки обратного РЕПО — сделки, по которым продавцом облигаций по первой части и покупателем облигаций по второй части является Национальный банк, а покупателем облигаций по первой части сделки и продавцом облигаций по второй части — участник торгов.

Национальный банк Республики Беларусь осуществляет операции по купле-продаже облигаций через электронную торговую систему открытого акционерного общества "Белорусская валютно-фондовая биржа" согласно порядку заключения сделок по купле-продаже государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка Республики Беларусь в ОАО "БВФБ".

Сделки РЕПО по покупке и продаже облигаций Национальный банк Республики Беларусь осуществляет в основном на аукционной основе, могут проводиться в форме аукциона процентных ставок или аукциона по объявленной процентной ставке.

Операции РЕПО в форме аукциона процентных ставок проводятся одним из следующих способов: заявки (вошедшие в список удовлетворенных заявок) удовлетворяются по предлагаемым участниками торгов процентным ставкам. При этом при проведении операций прямого РЕПО удовлетворяются заявки, которые равны либо больше ставки отсечения. При проведении операций обратного РЕПО удовлетворяются заявки, которые равны или меньше ставки отсечения ("американский способ"); заявки (вошедшие в список удовлетворенных заявок) удовлетворяются по последней процентной ставке, которая войдет в список удовлетворенных заявок участников торгов, т.е. по ставке отсечения ("голландский способ").

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5