Курсовая работа: Оценка стоимости предприятия
3.2.3 Оценка
нематериальных актив предприятия.
Оценка стоимости
нематериальных активов в составе действующего предприятия будет произведена на
основе доходного подхода. Из группы методов оценки приносящей доход
интеллектуальной собственности наиболее подходящими по своему назначению
являются: метод дисконтированных денежных потоков (чистого дохода) и метод освобождения
от роялти.
Оценка нематериальных
активов методом дисконтирования денежных потоков.
Процедуру
оценки объекта интеллектуальной собственности (ОИС) по методу дисконтированных
денежных потоков (учета чистого дохода) необходимо проводить в следующей
последовательности.
1.
Сбор информации
об условиях, сроках и доходности производства продукции на основе использования
и продажи прав на ОИС (производственная программа, коэффициенты загрузки,
ставки налогов, ставки дисконтирования по годам производства, холдинговый
период, цену продажи и расходы на продажу прав на ОИС в конце холдингового
периода, ставка реверсии).
2.
Определение
ожидаемого оставшегося срока полезной жизни ОИС (холдинговый период) в течение
которого прогнозируемые доходы необходимо дисконтировать.
3.
Прогноз и оценка
потенциального и эффективного валового дохода по годам производства продукции
на основе использования ОИС.
4.
Прогноз и оценка
операционных расходов и расчет чистого операционного дохода по годам
производства.
5.
Прогноз и оценка
расходов на реконструкцию по годам производства.
6.
Прогноз и оценка
величины амортизационных отчислений по годам производства.
7.
Прогноз и оценка
остаточной стоимости использованного оборудования и налога на имущество по
годам производства.
8.
Прогноз
налогооблагаемой прибыли и налога на прибыль по годам производства.
9.
Прогноз и оценка
денежного потока (чистой прибыли), генерируемого нематериальным активом по
годам производства.
10. Определение ставки
дисконтирования по годам производства.
11. Оценка текущей
прибыли на дату оценки по годам производства и расчет суммарной текущей
стоимости будущих доходов.
12. Прогноз текущей
стоимости доходов в постпрогнозный период: оценка будущей стоимости продажи
прав на ОИС и определение ставки реверсии.
13. Оценка текущей
стоимости реверсии.
14. Оценка суммы всей
стоимостей доходов от использования ОИС в прогнозный и постпрогнозный периоды.
15. Определение
избыточной прибыли в составе ожидаемой прибыли от использования ОИС.
Исходные данные для
анализа объектов нематериальной собственности.
Таблица 10
Исходные данные
Наименование показателей |
|
|
|
Операционные
расходы (ОР) на производство одной установки, $. |
50 |
Ежегодное
возрастание ОР, % |
5 |
Цена
одной установки, $. |
110 |
Ежегодное
возрастание цены, % |
4 |
Производство
установок в день в начале периода, штук |
5 |
Ежегодное
возрастание, штук |
2 |
Коэф.
загрузки в первые 2 года, % |
80 |
Коэф.
загрузки в послед. годы, % |
85 |
Продолжит-ть
реконструкции, мес. |
6 |
Стоимость
реконструкции, $ |
40000 |
Балансов.
стоимость имущества, $ |
300000 |
Остаточн.
стоимость имущества, $ |
250000 |
Земельный
налог в первый год, $ |
900 |
Ежегодное
возрастание зем. нал. % |
3 |
Ставка
дисконтирования в 1 год, % |
19 |
Ежегодн.
уменьшение ставки, % |
1 |
Перепродажа
через 8 лет, $ |
170000 |
Расходы
на перепродажу, $ |
35000 |
Ставка
реверсии, % |
30 |
Расходы,
на поддержание КОИС в первый год, $ |
7000 |
Ежегодное
возрастание расходов на поддержание, $ |
700 |
|
|
|
Ожидаемый оставшийся срок
полезной жизни ОИС (холдинговый период) в течение которого прогнозируемые
доходы необходимо дисконтировать – 8 лет.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18 |