Курсовая работа: Инвестиционная деятельность предприятия
Расширение
собственной предпринимательской деятельности свидетельствует о прочных позициях
предприятия на рынке, наличие спроса на выпускаемую продукцию, производимые работы
или оказываемые услуги.
В мировой
практике инвестиций подразделяют на венчурные, реальные, портфельные, аннуитет.
Венчурные
инвестиции - это термин, применяемый для обозначения рискованных вложений. Они
представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих
свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим риском. Венчурные
инвестиции направляются в не связанные между собой, но имеющие высокую степень
риска проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Рисковое
вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных
фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные
формы приложения капитала - ссудного, акционерного, предпринимательского.
Реальные
инвестиции - это вложения, направленные на увеличение основных фондов
предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Прямые
инвестиции реализуются путём нового строительства основных фондов, расширения, технического
перевооружения или реконструкции действующих предприятий.
Портфельные
инвестиции - вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг. Портфель
- это совокупность собранных различных инвестиционных ценностей, служащих
инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В
портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные
ценности (акции обыкновенные и привилегированные, облигации государственные и
корпоративные, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства
и др.)
Аннуитет - инвестиции
приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В
основном это вложения средств в страховые и пенсионные фонды. Страховые компании
и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы могут
использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.
Процесс
осуществления инвестиций называется инвестиционной деятельностью организаций,
это один из важных объектов управления. Инвестиционная деятельность включает в
себя обоснование и реализацию наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных
на расширение экономического потенциала организации.
Инвестиционная
деятельность имеет следующие особенности:
- это основная
форма реализации экономической стратегии предприятия, обеспечения роста и
совершенствования его текущей деятельности;
- объёмы
инвестиционной деятельности главным образом определяют темпы экономического
роста организации
- инвестиционная
деятельность подчинена основным целям и задачам текущей деятельности организации.
Основу
инвестиционной деятельности организации составляет реальное инвестирование. Это
предопределяет и большое значение эффективности управления именно этим
направлением инвестирования.
Реальное инвестирование
находится в тесной взаимосвязи с текущей деятельностью организации. Задачи
увеличения объема производства и продаж продукции, расширения и обновления
ассортимента выпускаемой продукции, повышения ее качества, снижения текущих
затрат решаются, как правило, в результате реального инвестирования. В свою
очередь эффективная текущая деятельность организации обеспечивает инвестиционную
деятельность стабильными собственными источниками финансирования за счет амортизационных
отчислений и чистой прибыли.
В то же время
инвестиционная деятельность несет в себе специфические инвестиционные риски. Реальные
инвестиции подвержены более высокому уровню риска морального старения. Этот
риск сопровождает инвестиционную деятельность на всех стадиях реализации
инвестиционных проектов. Стремительный научно-технический прогресс сформировал
тенденцию к увеличению этого риска в процессе реального инвестирования. Следовательно,
реальные инвестиции менее ликвидные, чем финансовые.
Это связано
также с узкоцелевой направленностью большинства форм этих инвестиций, практически
не имеющих альтернативного хозяйственного применения. Поэтому компенсировать в
финансовом отношении неверные управленческие решения, связанные с реализацией
реальных инвестиции крайне сложно. Реальные инвестиции осуществляются
организациями в разнообразных формах, среди которых:
1. Новое
строительство - инвестиционная операция, направленная на строительство нового
объекта с законченным технологическим циклом. К новому строительству
организации прибегают при кардинальном увеличении объемов своей текущей
деятельности в предстоящем периоде, ее отраслевой, товарной или региональной диверсификации
(создании филиалов, дочерних предприятий и т.п.);
2. Приобретение
целостных имущественных комплексов - инвестиционная операция крупных
организаций, обеспечивающая отраслевую, товарную или региональную диверсификацию
их деятельности.
Эта форма
реальных инвестиций обычно обеспечивает "эффект синергизма", который
заключается в возрастании совокупной стоимости активов обоих организаций за
счет возможностей более эффективного использования их общего финансового
потенциала, взаимодополняющих технологий и ассортимента выпускаемой продукции,
возможностей снижения уровня текущих затрат, совместного использования сбытовой
структуры и других факторов;
3. Реконструкция
- вид инвестиционной деятельности, связанный с существенным преобразованием
всего производственного потенциала на основе современных научно-технических
достижений.
В процессе реконструкции
может осуществляться расширение отдельных производственных зданий, помещений,
строительство новых зданий и сооружений на месте ликвидируемых того же
назначения на территории действующего предприятия;
4. Техническое
перевооружение, направленное на совершенствование и обновление активной части
основных производственных фондов, приведение их в состояние, соответствующее современному
уровню осуществления технологических процессов, с заменой имеющегося парка
оборудования, обновлением отдельных видов оборудования;
5. Инвестирование
прироста запасов оборотных активов, направленное на расширение объема
используемых оборотных активов, обеспечивающее пропорционально в развитии
основных и оборотных активов в результате осуществления инвестиционной
деятельности.
Любое расширение
производственного потенциала организации в результате инвестиционной деятельности,
связанное с дополнительным выпуском продукции, предопределяет и увеличение
потребности в оборотном капитале (запасов сырья, материалов, покупных
полуфабрикатов запасов незавершенного производства, готовой продукции и т.п.).
Конкретная форма
реального инвестирования организация выбирается самостоятельно исходя из
стратегических целей развития, возможностей внедрения новых технологий,
привлечения инвестиционных ресурсов.
Специфический
характер реального инвестирования предопределяет определенные особенности его
осуществления в организации, разработки политики управления реальными инвестициями.
Независимо от преследуемых целей процесс принятия инвестиционных решений
предполагает следующие этапы:
- анализ
состояния реального инвестирования в предшествующем периоде;
- определение
общего объема реального инвестирования в предшествующем периоде;
- определение
форм реального инвестирования;
- оценку
эффективности реальных инвестиционных проектов;
- формирование
портфеля реальных инвестиций;
- обеспечение реализации
отдельных инвестиционных проектов и инвестиционных программ.
В целом принятие
решений по капиталовложениям - сложный и многогранный процесс, зависящий от
множества внешних и внутренних факторов. Поэтому в их разработке должны
принимать участие специалисты проектно-конструкторского, бухгалтерского, финансового,
снабженческого, производственного и других подразделений организации. Для
оценки эффективности инвестиций используется система показателей: эффективность
инвестиций, срок окупаемости инвестиций, чистая приведенная стоимость,
показатели денежных потоков предприятия и т.д. все эти показатели используются
для комплексной оценки эффективности инвестирования как в целом, так и по
отдельным объектам.
Основным
направлением повышения эффективности инвестиций является комплексность их
использования. Это означает, что с помощью дополнительных инвестиций
предприятия должны добиться оптимальных соотношений между основными и
оборотными средствами, активной и пассивной частью, силовыми и рабочими
машинами и т.д.
Важными условием
повышения эффективности инвестиционной деятельности являются сокращение сроков
незавершенного строительства, снижение стоимости вводимых объектов, а также
правильная их эксплуатация (полное использование проектных мощностей,
недопущение простоев техники и оборудования и т.д.).
Основная функция
финансовых менеджеров заключается в моделировании денежных потоков, возникающих
в процессе реализации инвестиционных проектов, определении экономической
эффективности отдельных инвестиционных проектов, их ранжировании в разработки предложений
по их реализации. Реализация этой функции требует понимания важнейших особенностей
движения инвестиционных денежных потоков, владения специальными приемами и
методами, лежащими в основе техники анализа и планирования этих денежных
потоков.
В России общий
объем инвестиций в 2009 году оценивается в 210-230 трлн. рублей или соответственно
темп 82-83% к 2008 году. В 2010 году, по прогнозам экспертов, объем инвестиций
составит 310-380 трлн. рублей, то есть процесс инвестиционной деятельности
приближается к стабилизации и возможному росту инвестиций. Темп роста
инвестиций составит по первому варианту 104, а по наименее благоприятному - 97%
к уровню 2008 года. В объекты производственного назначения предполагается
вложить 170-200 трлн. рублей (70% составляют инвестиции предприятий), по
капитальным вложениям на развитие непроизводственной сферы прогнозируется на
2010 год рост к уровню 2008 года 105-101%. При этом сохранятся тенденции к
повышению их доли до 45-47% общего объема капитальных вложений на развитие
экономики. Происходят существенные изменения в структуре источников финансовых
капитальных вложений, повышается доля средств негосударственного сектора
экономики. Однако в решении задач стабилизации экономического положения главная
роль остается по-прежнему за государственными инвестициями. Так, по ряду
важнейших направлений государство вынуждено выступать в виде инициатора
инвестиционного процесса:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11 |