Курсовая работа: Инвестиционная деятельность предприятия
1.2 Классификация инвестиций
В мировой практике инвестиций подразделяют на венчурные,
реальные, портфельные, аннуитет.
Венчурные инвестиции - это термин, применяемый для обозначения
рискованных вложений. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий
или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и
связанных с большим риском. Венчурные инвестиции направляются в не связанные
между собой, но имеющие высокую степень риска проекты в расчете на быструю
окупаемость вложенных средств. Рисковое вложение капитала обусловлено
необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий.
Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала —
ссудного, акционерного, предпринимательского.
Реальные инвестиции - это вложения, направленные на
увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и
непроизводственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путём нового
строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или
реконструкции действующих предприятий.
Портфельные инвестиции - вложения, направленные на
формирование портфеля ценных бумаг. Портфель - это совокупность собранных
различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения
конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные
бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции
обыкновенные и привилегированные, облигации государственные и корпоративные,
сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства и др.)
Аннуитет - инвестиции приносящие вкладчику определенный доход
через регулярные промежутки времени. В основном это вложения средств в
страховые и пенсионные фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают
долговые обязательства, которые их владельцы могут использовать на покрытие
непредвиденных расходов в будущем.
Процесс осуществления инвестиций называется инвестиционной
деятельностью организаций, это один из важных объектов управления.
Инвестиционная деятельность включает в себя обоснование и реализацию наиболее
эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического
потенциала организации.
Инвестиционная деятельность имеет следующие особенности:
- это основная форма реализации экономической стратегии
предприятия, обеспечения роста и совершенствования его текущей деятельности;
- объёмы инвестиционной деятельности главным образом
определяют темпы экономического роста организации
- инвестиционная деятельность подчинена основным целям и
задачам текущей деятельности организации.
Основу инвестиционной деятельности организации составляет
реальное инвестирование. Это предопределяет и большое значение эффективности
управления именно этим направлением инвестирования.
Реальное инвестирование находится в тесной взаимосвязи с
текущей деятельностью организации. Задачи увеличения объема производства и
продаж продукции, расширения и обновления ассортимента выпускаемой продукции,
повышения ее качества, снижения текущих затрат решаются, как правило, в
результате реального инвестирования. В свою очередь эффективная текущая
деятельность организации обеспечивает инвестиционную деятельность стабильными
собственными источниками финансирования за счет амортизационных отчислений и
чистой прибыли.
В то же время инвестиционная деятельность несет в себе
специфические инвестиционные риски. Реальные инвестиции подвержены более
высокому уровню риска морального старения. Этот риск сопровождает
инвестиционную деятельность на всех стадиях реализации инвестиционных проектов.
Стремительный научно-технический прогресс сформировал тенденцию к увеличению
этого риска в процессе реального инвестирования. Следовательно, реальные
инвестиции менее ликвидные, чем финансовые.
Это связано также с узкоцелевой направленностью большинства
форм этих инвестиций, практически не имеющих альтернативного хозяйственного
применения. Поэтому компенсировать в финансовом отношении неверные управленческие
решения, связанные с реализацией реальных инвестиции крайне сложно. Реальные
инвестиции осуществляются организациями в разнообразных формах, среди которых:
- новое строительство - инвестиционная операция, направленная
на строительство нового объекта с законченным технологическим циклом. К новому
строительству организации прибегают при кардинальном увеличении объемов своей
текущей деятельности в предстоящем периоде, ее отраслевой, товарной или
региональной диверсификации (создании филиалов, дочерних предприятий и т.п.);
- приобретение целостных имущественных комплексов -
инвестиционная операция крупных организаций, обеспечивающая отраслевую,
товарную или региональную диверсификацию их деятельности.
Эта форма реальных инвестиций обычно обеспечивает «эффект
синергизма», который заключается в возрастании совокупной стоимости активов
обоих организаций за счет возможностей более эффективного использования их
общего финансового потенциала, взаимодополняющих технологий и ассортимента
выпускаемой продукции, возможностей снижения уровня текущих затрат, совместного
использования сбытовой структуры и других факторов;
- реконструкция - вид инвестиционной деятельности, связанный
с существенным преобразованием всего производственного потенциала на основе
современных научно-технических достижений.
В процессе реконструкции может осуществляться расширение
отдельных производственных зданий, помещений, строительство новых зданий и
сооружений на месте ликвидируемых того же назначения на территории действующего
предприятия;
- техническое перевооружение, направленное на
совершенствование и обновление активной части основных производственных фондов,
приведение их в состояние, соответствующее современному уровню осуществления
технологических процессов, с заменой имеющегося парка оборудования, обновлением
отдельных видов оборудования;
- инвестирование прироста запасов оборотных активов,
направленное на расширение объема используемых оборотных активов,
обеспечивающее пропорционально в развитии основных и оборотных активов в результате
осуществления инвестиционной деятельности.
Любое расширение производственного потенциала организации в
результате инвестиционной деятельности, связанное с дополнительным выпуском
продукции, предопределяет и увеличение потребности в оборотном капитале
(запасов сырья, материалов, покупных полуфабрикатов запасов незавершенного
производства, готовой продукции и т.п.).
Конкретная форма реального инвестирования организация
выбирается самостоятельно исходя из стратегических целей развития, возможностей
внедрения новых технологий, привлечения инвестиционных ресурсов.
Специфический характер реального инвестирования
предопределяет определенные особенности его осуществления в организации,
разработки политики управления реальными инвестициями. Независимо от преследуемых
целей процесс принятия инвестиционных решений предполагает следующие этапы:
- анализ состояния реального инвестирования в предшествующем
периоде;
- определение общего объема реального инвестирования в
предшествующем периоде;
- определение форм реального инвестирования;
- оценку эффективности реальных инвестиционных проектов;
- формирование портфеля реальных инвестиций;
- обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и
инвестиционных программ.
В целом принятие решений по капиталовложениям — сложный и
многогранный процесс, зависящий от множества внешних и внутренних факторов.
Поэтому в их разработке должны принимать участие специалисты
проектно-конструкторского, бухгалтерского, финансового, снабженческого,
производственного и других подразделений организации. Для оценки эффективности
инвестиций используется система показателей: эффективность инвестиций, срок
окупаемости инвестиций, чистая приведенная стоимость, показатели денежных
потоков предприятия и т.д. все эти показатели используются для комплексной
оценки эффективности инвестирования как в целом, так и по отдельным объектам.
Основным направлением повышения эффективности инвестиций
является комплексность их использования. Это означает, что с помощью
дополнительных инвестиций предприятия должны добиться оптимальных соотношений
между основными и оборотными средствами, активной и пассивной частью, силовыми
и рабочими машинами и т.д.
Важными условием повышения эффективности инвестиционной
деятельности являются сокращение сроков незавершенного строительства, снижение
стоимости вводимых объектов, а также правильная их эксплуатация (полное
использование проектных мощностей, недопущение простоев техники и оборудования
и т.д.).
Основная функция финансовых менеджеров заключается в
моделировании денежных потоков, возникающих в процессе реализации
инвестиционных проектов, определении экономической эффективности отдельных
инвестиционных проектов, их ранжировании в разработки предложений по их
реализации. Реализация этой функции требует понимания важнейших особенностей
движения инвестиционных денежных потоков, владения специальными приемами и
методами, лежащими в основе техники анализа и планирования этих денежных
потоков.
1.3 Анализ и оценка инвестиционных проектов
Эффективность стратегии характеризуется системой показателей,
отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его
участников. Различаются следующие показатели эффективности инвестиционного
стратегии:
- показатели финансовой эффективности, учитывающие финансовые
последствия реализации стратегии для непосредственных участников;
- показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые
последствия осуществления стратегии для федерального, регионального или
местного бюджета;
- показатели экономической эффективности, учитывающие затраты
и результаты, связанные с реализацией стратегии, выходящие за пределы прямых
финансовых интересов участников инвестиционной стратегии и допускающие
стоимостное измерение.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11 |