Курсовая работа: Финансовая политика Республики Беларусь на современном этапе
Отличительной особенностью
бюджетно-налоговой политики Беларуси на протяжении последних 10 лет является
сохранение дефицита бюджета на достаточно низком уровне — в пределах 2—3 % ВВП.
С 2004 г. из источников финансирования дефицита бюджета исключены кредиты
Национального банка, что оказало положительное воздействие на уровень инфляции
в республике.
Наряду с бюджетно-налоговой активно
проводилась и кредитно-денежная политика. Самостоятельную
денежно-кредитную политику Республика Беларусь начала проводить с момента
обретения независимости. В 1992 г. были приняты законы «О банках и банковской
деятельности в Республике Беларусь», «О Национальном банке Республики Беларусь»,
которые определили экономические и правовые основы деятельности Национального
банка как органа, разрабатывающего и реализующего денежно-кредитную политику. В
настоящее время основным документом, регламентирующим правовые отношения в
области денежно-кредитного регулирования, является Банковский кодекс Республики
Беларусь, вступивший в действие с 2001 г. Ежегодно разрабатываются и
утверждаются Основные направления денежно-кредитной политики, в которых
определяются цели, показатели, инструменты денежно-кредитного регулирования. [3, с. 150]
В реализации
денежно-кредитной политики в республике можно выделить несколько временных
этапов. Политика, проводимая в 1992-1994 гг., имела серьезные просчеты, которые
объяснялись прежде всего нестабильностью экономики и недостатком опыта денежно-кредитного регулирования. В этот период прирост
совокупной денежной массы значительно обгонял темпы роста ВВП; ресурсы банков
направлялись в основном на кредитование коммерческих фирм и были весьма дешевы;
осуществлены либерализация цен, валютного регулирования и политики установления
обменных курсов. Данные факторы и ряд других обусловили высокую инфляцию.
Индекс потребительских цен в 1993 г. составил 2096,5 %, а в 1994 г. — 2059,9 %.
Чтобы снизить
инфляцию, Национальный банк с конца 1994 г. начал проводить жесткую
денежно-кредитную политику, направленную на ограничение монетарных факторов
инфляции путем неуклонного сокращения темпов роста денежной массы в обращении,
стабилизации белорусского рубля. С этой целью устанавливались предельные
размеры кредитной эмиссии Национального банка, осуществлялся постепенный
переход от централизованного распределения кредитов к рефинансированию
коммерческих банков через кредитные аукционы и другие рыночные механизмы,
сокращались льготные кредиты промышленности и аграрному сектору. Была повышена
учетная ставка, осуществлен переход на регулирование процентных ставок
коммерческих банков в зависимости от уровня инфляции. В первой половине 1995 г.
и ноябре 1996 г. удалось добиться установления положительной процентной ставки
по кредитам и срочным депозитам, что сделало более выгодным хранение сбережений
в национальной валюте и способствовало некоторой стабилизации курса
белорусского рубля. В результате уровень инфляции понизился. В 1995 г. индекс потребительских
цен составил 344,0 %, в 1996 г. — 139,3 %. Вместе с тем проводимая политика
«дорогих денег» имела и негативные последствия, что проявилось в продолжающемся
спаде производства, снижении эффективности экономики, и прежде всего экспортных
отраслей.
С конца 1996 г.
Национальный банк перешел на довольно мягкую денежно-кредитную политику,
направленную на стимулирование экономического роста. Уже в 1997 г. был
удешевлен курс национальной валюты, резко возросла кредитная эмиссия
Национального банка. В результате только за 1997 г. денежная масса в
национальной валюте выросла почти в 2 раза, а темп ее прироста практически
трехкратно превышал установленные параметры. В 1998—1999 гг. продолжилась
масштабная кредитная поддержка жилищного строительства и АПК, которая в
основном обеспечивалась за счет эмиссионных кредитов Национального банка. В
1998 г. их объем в 3,7 раза превысил планируемый. В таких условиях стало невозможным удерживать единый обменный курс
национальной валюты, и в 1998 г. был введен режим множественности
обменного курса белорусского рубля. Несмотря на некоторые попытки стабилизации
денежно-кредитной сферы, предпринимаемые Национальным банком в 1999 г.,
денежная масса продолжала возрастать быстрыми темпами (объем денежной эмиссии
превысил установленные параметры в 2,5 раза). Увеличение денежной массы привело
к росту цен. В 1997 г. индекс потребительских цен составил 163,1 %, в 1998 г. —
281,75, а в 1999 г. достиг — 351,2 %.
Вместе
с тем произошли положительные сдвиги в структуре денежной массы: увеличилась
доля срочных депозитов. В 1999 г. была ликвидирована множественность валютных
курсов. Кроме того, политика «дешевых денег» обеспечила стимулирование деловой
активности субъектов хозяйствования и тем самым способствовала экономическому
росту. С 1996 г. в республике наблюдаются положительные темпы роста реального
ВВП.
Начиная
с 2000 г. и по настоящее время Национальный банк проводит умеренно жесткую
денежно-кредитную политику, которая позволила достичь определенных
положительных результатов. В эти годы ее приоритетными задачами были: 1)
снижение темпов инфляции и обеспечение устойчивости национальной денежной
единицы; 2) развитие и укрепление банковской системы; 3) обеспечение
эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы
страны.
[3, с. 152]
Уже
в 2000 г. были установлены более жесткие пределы прироста рублевой денежной
массы, чистого внутреннего кредита Национального банка. Благодаря проводимой
процентной политике впервые с 1996 г. установились положительные процентные ставки,
что позволило белорусскому рублю выполнять функцию средства сбережения, привело
к уменьшению спроса на иностранную валюту и сделало более устойчивой
национальную валюту. В результате проводимых мер индекс потребительских цен в
2000 г. упал до 207,5 %.
В
2001—2004 гг. Национальный банк, сохраняя преемственность целей
денежно-кредитного регулирования, продолжал последовательно снижать
устанавливаемые ежегодно пределы темпов роста денежной массы. Учетная политика
была по-прежнему ориентирована на обеспечение положительных реальных процентных
ставок. При этом величина номинальных ставок постепенно уменьшалась (ставка
рефинансирования упала со 175 % в феврале 2000 г. до 17 % на начало 2005 г.),
что объяснялось неуклонным снижением инфляции в эти годы. В 2001 г. индекс
потребительских цен составлял 146,3 %, в 2002 г. - 134,8, 2003 г. — 125,4, в
2004 г. — 118,1 %.
Начиная
с 2000 г. сложился механизм усредненного формирования банками обязательных
резервов, который используется и в настоящее время. Он предполагает выполнение
банками резервных требований путем поддержания средней величины фонда
обязательных резервов на требуемом уровне в течение месяца. Другими словами,
нормы обязательных резервов устанавливаются вне зависимости от сроков, на
которые привлечены депозиты. Их размер корректируется в соответствии с задачами
регулирования денежного предложения и ликвидности банков. Наблюдается тенденция
к снижению нормативов обязательных резервов. Если на 1 марта 2002 г. они
составляли по привлеченным средствам в национальной валюте физических лиц 14 %,
юридических лиц — 16 %, по привлеченным средствам в иностранной валюте — 12 %,
то с 1 ноября 2004 г. соответственно стали равны: 6, 10 и 10 %.
Для
регулирования денежной массы Национальный банк использовал и операции на
открытом рынке, которые осуществлялись в основном с государственными
краткосрочными облигациями и собственными ценными бумагами. Проводились как
прямая покупка-продажа ценных бумаг, так и операции РЕПО.
Начиная
с 2004 г. контрольным показателем денежно-кредитной политики стал официальный
обменный курс белорусского рубля по отношению к российскому, что было
обусловлено в первую очередь усилением интеграционных процессов между двумя
странами. За исследуемый период значительно выросли золотовалютные резервы страны,
а значит, и расширились возможности Национального банка в регулировании
валютного курса путем валютных интервенций.
Денежно-кредитная политика Республики Беларусь в 2005 г. была
направлена на содействие последовательному снижению инфляционных процессов в
стране. Ее контрольным показателем по-прежнему остался официальный обменный
курс белорусского рубля по отношению к российскому, который, согласно Основным
направлениям денежно-кредитной политики, мог снизиться за год не более чем на
2,4 %. Прирост рублевой денежной массы не должен был превысить 17—21 %. В
качестве индикативных показателей выступали обменный курс белорусского рубля к
доллару США, темпы роста активной рублевой денежной массы (денежного агрегата
М1), прирост рублевой денежной базы, величина международных резервных активов. [3, с. 155]
Таким образом, Беларусь, начиная с постсоветского времени начала
активно развивать собственную финансовую политику. Уже с самого начала было
ясно, что без этого государство не сможет существовать. В период с 1991-2005
гг. в несколько этапов путем жесткой денежно-кредитной и бюджетно-налоговой
политике было достигнуто относительное макроэкономическое положение. Это
выражалось и в невысоких уровнях инфляции, и в невысоких процентных ставках, и
в стабильном обменном курсе и др. Следует отметить, что решающую роль в
стабилизации ситуации все же сыграла бюджетно-налоговая политика, так как
государство нуждалось в огромных ресурсах, в стабильной ситуации во всех
сферах, а денежно-кредитная политика стала скорее важным дополнением к
бюджетно-налоговой.
3
Финансовая политика Республики Беларусь на
современном этапе развития и пути ее совершенствования
3.1 Финансовая политика Республики Беларусь на
современном этапе
Одним
из условий полноценного развития страны (как на макро-, так и на микроуровне)
является верный выбор финансовой политики. Основу финансовой политики и
финансового механизма составляет стратегическая концепция, правильность которой
проверяется практикой. Непопулярную финансовую политику, дающую отрицательные
результаты при ее реализации, заменяют новой. Особенности белорусской модели
экономики требуют постоянной корректировки финансовой политики.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9 |