Курсовая работа: Финансирование и инвестиции на ОАО "Донецкий Металлургический завод"
Из данных таблицы
1 видно, что в период с 2007 по 2008 год имущество предприятия увеличилось на 49175 тыс. грн или на 6,9%. Данное увеличение
произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем
статьям, кроме запасов которые уменьшились на 57%; денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения увеличилась на 195 тыс. грн (в 2 раза),
дебиторская задолженность увеличилась на 48510 тыс. грн. В то же время
недвижимое имущество уменьшилось на 99286 тыс. грн, что составляет 26,2% по
сравнению с 2007 годом.
После оценки
изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные»
статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:
1.Сразу свидетельствующие о
крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчётном периоде и сложившимся
в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый
убыток текущего периода». На ОАО «ДМЗ» в 2007 году непокрытых убытков не
было, но в 2008 году они составили 70166 тыс. грн, что свидетельствует о
неудовлетворительной работе предприятия за 2008 год. Так же на рассматриваемом
предприятии присутствует «Непокрытый убыток прошлых лет» в 2008 году в размере 123783
тыс. грн, составляющий 26% от стоимости основных средств предприятия, что также
говорит о неудовлетворительной работе ОАО «ДМЗ» в 2008 году.
2.Статьи, говорящие об определённых недостатках в
работе предприятия: наличие сумм «плохих» долгов в статьях: «Дебиторская
задолженность (по товарам, срок оплаты которых не наступил) – (строка 170) и «Дебиторская задолженность (по товарам,
не оплаченный в срок) – (строка 180).
На ОАО «ДМЗ»
отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно
реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская
задолженность за товары, работы и услуги в размере 239084 тыс. грн в 2007 году, увеличившаяся за год на 48510 тыс. грн,
что увеличило итог баланса на 6%.
Несмотря на
то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой
значительной сумме характеризует иммобилизацию
(отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного
оборота.
Имеется в
наличие строка «Прочие дебиторы», которая отражает:
а) расчёты по
возмещению материального ущерба;
б) недостачи и
потери от порчи ТМЦ, несписанные с баланса в установленном
порядке.
В 2007 году
эта сумма составила 657 тыс. грн, а в 2008 году 1045 тыс. грн.
Пассив
Пассивная
часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 61451 тыс. грн, в
том числе за счет увеличения по следующим статьям:
- «Кредиторская
задолженность» увеличилась на 115936 тыс. грн (на 20%);
- «Краткосрочные кредиты и
займы» на конец 2007 равные 16621 тыс. грн, а концу 2008 года составили 20550
тыс. грн.
Одно из самых
«больных» статей в ОАО «ДМЗ» является кредиторская задолженность.
Наибольший вес в ней имеет задолженность за товары, которые не оплачены в срок (45,7%
от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам
за товары, срок оплаты которых не наступил (19,1% от суммы кредиторской
задолженности), а также по полученным авансам (17% от суммы кредиторской
задолженности). Это свидетельствует о больших финансовых затруднениях.
Таким
образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ОАО «ДМЗ»
за 2007–2008 годы, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия
и росте больных статей в 2008 году. В связи с этим необходимо дать оценку
кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа
ликвидности баланса.
2.2 Оценка
ликвидности баланса
Задача
анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку
кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и
полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность
баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами,
срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется
как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные
средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов
превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ
ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных
по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с
обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и
расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 2.
Таблица 2 – Анализ
ликвидности баланса
Баланс
считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:
Абсолютно
|
Соотношение активов и пассивов баланса
ОАО «ДМЗ»
|
Ликвидный баланс
|
2007 год
|
2008 год
|
А1³П1; А2³ П2;
А3 ³П3; А4 £П4.
|
А1< П1; А2 > П2;
А3 > П3; А4 < П4.
|
А1< П1; А2 < П2;
А3 >П3; А4 < П4.
|
Исходя из
этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «ДМЗ» как
недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), итогов А2 и П2 (сроки до 6-и
месяцев) и т.д. отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На
анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного
баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту
промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.
Проводимый по
изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным.
Актив баланса
позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия.
А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные)
и необоротные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные
средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные приведены
в таблице 1.
Анализируя в
динамике показатели таблицы 1 можно отметить, что общая стоимость имущества
предприятия увеличилась за отчетный год на 61451 тыс. грн или на 6,9. Увеличение
имущества предприятия в 2008 году можно охарактеризовать как негативное, т. к.
их рост произошел не за счет роста собственных средств, а за счет роста заемных
средств и финансовых вложений.
Рассмотрим
изменения в оборотных средствах.
В составе
имущества к концу 2008 года оборотные средства составили 32,7%. По сравнению с 2007
годом они возросли на 72751 тыс. грн, поэтому их удельный вес в стоимости
активов предприятия поднялся на 21,2%.
Доля наиболее
мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений возросла на 11,6%
в структуре оборотных средств. В то же время менее ликвидные средства –
дебиторская задолженность составила в 2007 году 69,3% оборотных средств, а в 2008
году 68%, такое снижение можно охарактеризовать позитивно, но, однозначно, это
снижение не значительное. На ОАО «ДМЗ» данная задолженность является
краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной
даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской
задолженности в 2008 году в сумме 287594 тыс. грн свидетельствует об отвлечении
части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ,
услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части
оборотных средств из производственного процесса.
Небольшими
темпами растут материальные оборотные средства, которые увеличились на 23414
тыс. грн в 2008 году или на 19,2%, при их уменьшении в 1998 году на 17186 тыс.
грн или 14,3%. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2008 году возросла
с 29% до 32%. Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества на
конец 2008 года составила 14%, т.е. имеет незначительный вес. Это говорит о
том, что предприятию не хватает запасов. Причиной такого положения являются
затруднения с поиском руды и других материалов, в связи со значительным
удалением завода от источников сырья (Криворожский железо-рудный бассейн). Продукция
ОАО «ДМЗ» пользуется спросом и поставляется в 17 стран мира, поэтому поиск
запасов является актуальной проблемой для завода, чтобы избежать задержек с
выпуском продукции и потерей клиентов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11 |