Курсовая работа: Анализ финансового состояния предприятия
Показатели рентабельности характеризуют
финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они более
полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования,
потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или
использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и
как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Показатели рентабельности являются
важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий.
Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке
финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели
рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и
ценообразования.
Основные показатели рентабельности
можно объединить в следующие группы [25]:
1.
показатели
рентабельности капитала (активов);
2.
показатели
рентабельности продукции;
3. показатели, рассчитанные на основе
потоков наличных денежных средств.
Все эти показатели могут
рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и
чистой прибыли.
Рентабельность производственной
деятельности (окупаемости издержек) исчисляется путем отношения валовой (Прп)
или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной или произведенной
продукции (И):
Rз = Прп / И, или Rз = ЧП / И. (12)
Она показывает, сколько предприятие
имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию
продукции.
Рентабельность продаж рассчитывается
делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на
сумму полученной выручки (ВР). Характеризует эффективность предпринимательской
деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.
Rрп = Ппр / ВР, или Rрп = ЧП / ВР.
(13)
Рентабельность (доходность) капитала
исчисляется отношением балансовой (валовой, чистой прибыли) к среднегодовой
стоимости всего инвестированного капитала (å К) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного),
заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала и
т.д.
Rк = БП / åК; Rк = Прп / åК; Rк =
ЧП / åК. (14)
Методология факторного анализа
показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета
показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации
производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Например,
для анализа общей рентабельности по А.Д. Шеременту можно использовать трех- или
пятифакторную модель.
В основе всех используемых моделей
лежит следующее соотношение:
R = Р/К = Р/ (F + Е) = (P/N)/ (F/N + E/N) = (1 – S/N) /
(F/N + E/N) = (1 – (U/N + M/N + A/N)) / (F/A x A/N x E/N), (15)
где ,R – рентабельность активов (капитала); P – прибыль от реализации; К – средняя
за период стоимость активов; F –
средняя за период стоимость внеоборотных активов; Е – средние остатки оборотных
активов; S/N – затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости; U/N – зарплатоемкость продукции; M/N –
материалоемкость продукции; A/N – амортизациемкость продукции; F/N – фондоемкость продукции по внеоборотным активам; E/N – фондоемкость продукции по оборотным активам (коэффициент закрепления
оборотных активов).
Рентабельность активов тем выше, чем
выше прибыльность продукции, чем выше отдача внеобортных активов и скорость
оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и
удельные затраты по экономическим элементам.
Рассмотрим наиболее важные финансовые
коэффициенты рентабельности и деловой активности, получаемые при различных
вариантах знаменателя относительного показателя в таблице 5
Таблица 5
Коэффициенты рентабельности |
Рентабельность продаж |
Kr1 = Рр/N,
N – выручка от реализации продукции
Рр – прибыль от реализации
продукции
|
Сколько прибыли приходится на
единицу реализованной продукции |
Рентабельность всего капитала фирмы |
Kr2 = Р/Вср,
Р – балансовая прибыль Рб или
прибыль от реализации Рр
Вср – средний за период итог
баланса-нетто
|
Эффективность использования всего
имущества предприятия |
Рентабельность основных средств и
прочих внеоборотных активов |
Kr3 = Р/Fср,
Fср – средняя за период величина
основных средств и прочих внеоборотных активов
|
Эффективность использования
основных средств и прочих внеоборотных активов |
Рентабельность собственного
капитала |
Kr4 = Р/Иср,
Иср – средняя за период величина
источников собственных средств предприятия по балансу
|
Эффективность использования
собственного капитала |
Рентабельность перманентного
капитала |
Kr5 = Р/ Иср + Кср,
Кср – средняя за период величина
долгосрочных кредитов и займов.
|
Эффективность использования
капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок |
Коэффициенты деловой активности |
Коэффициент общей оборачиваемости
капитала |
Ка1 = N/Вср,
N – выручка от реализации продукции
Вср – средний за период итог
баланса-нетто
|
Отражает скорость оборота всего
капитала предприятия |
Коэффициент оборачиваемости
мобильных средств |
Ка2 = N/ Zср
+ Rср,
Zср – средняя за период величина
запасов по балансу
Rср – средняя за период величина
денежных средств, расчетов и прочих активов
|
Показывает скорость оборота
мобильных средств предприятия |
Коэффициент оборачиваемости материальных
оборотных активов |
Ка3 = N/Zср |
Отражает число оборотов запасов
предприятия за анализируемый период |
Коэффициент оборачиваемости готовой
продукции |
Ка4 = N/Zг,ср
Zг.ср – средняя за период величина
готовой продукции
|
Показывает скорость оборота готовой
продукции |
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности |
Ка5 = N/r
а.ср,
R а.ср – средняя за период
дебиторская задолженность
|
Показывает скорость оборота
дебиторской задолженности |
Средний срок оборота дебиторской
задолженности |
Ка6 = 365/Ка5 |
Характеризует срок погашения
дебиторской задолженности |
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности |
Ка7 = N/r
р.ср,
r р.ср – средняя за период
кредиторская задолженность
|
Показывает расширение или снижение
коммерческого кредита, предоставляемому предприятию |
Средний срок оборота кредиторской
задолженности |
Ка8 = 365/Ка7 |
Отражает средний срок возврата
долгов предприятия |
Фондоотдача основных средств и
прочих внеоборотных активов |
Ка9 = N/Fср,
Fср – средняя за период величина
основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу
|
Характеризует эффективность
использования основных средств и прочих внеоборотных актиовв |
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала |
Ка10 = N/Иср,
Иср – средняя за период величина
источников собственных средств по балансу, или средняя величина чистых
активов
|
Показывает скорость оборота
собственного капитала |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18 |