Дипломная работа: Роль и значение рынка лизинга в деятельности авиапредприятий

Экспортный лизинг «ЭРБЮС»

Пример для аэробусов семейства А-310 со 100% финансированием

Основные принципы лизинга с налоговыми последствиями таковы:

ü  Он основан на сдвиге во времени между налоговой амортизацией самолета и сроком аренды

ü  Отсрочка во времени уплаты налога лизингодателя: льгота лизингодателю по случаю ликвидных средств с нулевой нормой прибыли

ü  Частичная передача этой льготы лизингополучателю в виде снижения взносов

ü  Экономия оценивается с точки зрения текущей величины выплат по сравнению с ценой самолета.

ü  Увеличенные штрафные санкции, применяемые к лизингополучателю в случае досрочного расторжения сделки

ü  Сложные схемы, предназначаемые для платежеспособных компаний, находящихся в правовых государствах.

ü  Ссуда без права регрессивного иска к арендодателю

ü  Платежи поступают ссудодателям

ü  Опцион выкупа по истечении срока лизинга: по рыночной стоимости

Лизинг с налоговыми последствиями

Структура базовой схемы лизинга с эффектом рычага

                     капитала                                 80-60%

    покупка самолетов

     100%                                              Самолеты

   изготовитель

                                             платежи

Эффект рычага: инвесторы пользуются 100% налоговых льгот при вложении 20-40% капитала.

3.1.3. Возвратный лизинг

Еще одной разновидностью лизинга является возвратный лизинг (sale and leaseback). Его особенность состоит в том, что авиапредприятие сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя, т.е. одно и то же лицо (первоначальный собственник) выступает и в качестве поставщика и в качестве лизингополучателя. В результате лизингодатель как бы дает ссуду под залог имущества, находящегося у продавца. Операции возвратного лизинга позволяют авиапредприятиям временно высвобождать связанный капитал за счет продажи самолетов или другого оборудования и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах аренды. Не исключается возможность последующего выкупа имущества и восстановления авиапредприятием права собственности на него. Этот вид лизинга используется в тех случаях, когда авиапредприятие испытывает финансовые затруднения. Возвратный лизинг успешно используется для выравнивания баланса путем продажи своего оборудования не по балансовой, а по обычно опережающей рыночной стоимости. Таким способом авиапредприятие приводит свой баланс в соответствие с рыночной обстановкой, существенно увеличивая финансовый потенциал и одновременно удерживая свою прежнюю собственность в пользовании. Привлечение дополнительных ликвидных средств за счет первой фазы возвратного лизинга обеспечивает авиапредприятию доступ к нетрадиционным финансовым источникам.

3.2. Мировой рынок лизинга авиатранспортной продукции

Лизинг охватил весь мир в середине — конце 70-х годов. В этот период стала налаживаться общемировая статистика проведения лизинговых операций. Наибольшую активность в этом деле проявила компания London Financial Global Leasing Report. В течение многих лет здесь аккумулируется информация о национальных лизинговых рынках, прежде всего по 50 крупнейшим. На основе этих данных формируются и накапливаются сведения о континентальных и мировых объемах лизингового бизнеса.

Накопленная за многие годы статистическая информация очень важна для представления о сложившихся пропорциях в инвестициях, в активности проведения лизинговой деятельности. Статистика помогает проиллюстрировать и понять зависимость лизинга от политики продаж оборудования, техники; налогообложения и амортизации во многих странах; выявляет резервы развития лизинга. При любом заимствовании зарубежного опыта следует принимать во внимание не только внешнее сходство экономических процессов. Необходимо реально оценивать отличие ситуации в нашей стране и в странах с развитой рыночной экономикой.

Причины пристального внимания местных предпринимателей к лизингу совсем иные, чем у их зарубежных коллег 25— 30 лет назад. В тот период на Западе лизинг был востребован ввиду резко возросших инвестиционных потребностей экономики, в силу сложившихся темпов технического прогресса, которые уже не могли удовлетворяться за счет исключительно традиционных каналов финансирования. Вот почему в условиях обостряющейся конкуренции лизинг был дополнительным и достаточно эффективным каналом сбыта произведенной продукции, он позволял добиваться расширения круга потребителей и завоевывать новые рынки сбыта.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13