Дипломная работа: Оценка, анализ и диагностика финансового состояния предприятия на примере ООО "Уральский лес"

В международной практике широко используется для оценки банкротства Z-счёт Альтмана (табл.10), построенный по данным успешно действовавших, но обанкротившихся промышленных предприятий США. Z-счёт Альтмана представляет собой пятифакторную модель:

Zсчёт = 1,2 К1 + 1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5 (1)

где: К1 — доля чистого оборотного капитала в активах;

К2 — отношение накопленной прибыли к активам;

К3 — экономическая рентабельность активов;

К4 — отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам предприятия;

К5 — оборачиваемость активов (деловая активность).

Таблица 10

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия

По результатам расчетов на базе данных отчетности ООО «Уральский лес» значение Z-счета по итогам 2005 г. составило 2,640. Это говорит о том, что вероятность банкротства на данном предприятии оценивается как средняя. Однако следует обратить внимание, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными ввиду ограничений на использования данного показателя в условиях российской экономики.

В интерпретации Таффлера четырехфакторная модель «Zсчета» (табл.11).

Таблица 11

Формула Таффлера для западных компаний:

Z = 0,53К1 + 0,13К2 + 0,18К3 + 0,16К4                                        (2)

где К1 — операционная прибыль /краткосрочные обязательства;

К2 — оборотные активы / сумма обязательств;

К3 — краткосрочные обязательства / сумма активов;

К4 — выручка от реализации / сумма активов.

Спрогнозировав вероятность банкротства по формуле Таффлера и получив значение Z-счета по итогам 2007 г. равное 1,061, можно сделать вывод о том что на предприятии предвидятся хорошие долгосрочные финансовые перспективы.

Оценивая финансовое равновесие предприятия я рассчитала четыре ниже описанных критерия (табл.12).

1. Критерий ликвидности – это отношение оборотных активов к краткосрочным пассивам.

За последние три года данный критерий имеет повышательную тенденцию. В 2007 году данный критерий составляет 1,233 , что соответствует нормативу, который должен быть равен более 1.

2. Критерий платежеспособности – это отношение оборотных активов к долговым обязательствам.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27