Дипломная работа: Формирование эффективной системы управления оборотными активами
Модель управления
денежными активами состоит из следующих этапов. Первый этап позволяет оценить
состояние среднего остатка денежных активов с позиций обеспечения
платежеспособности предприятия, а также определение эффективности их
использования:
1) оценивается степень участия денежных
активов в оборотном капитале и его динамика в предшествующем периоде;
2) проводится определение среднего
периода оборотов для активов в рассматриваемом периоде, что позволяет
охарактеризовать роль денежных активов в общей продолжительности операционного
цикла;
3) определяется уровень абсолютной
платежеспособности предприятия по отдельным месяцам предшествующего периода;
4) определяется уровень отвлечения
свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения.
На следующем этапе
производятся расчеты необходимого размера отдельных видов этого остатка в
предшествующем периоде:
·
определяется
потребность в операционном остатке денежных активов, которая характеризует
минимально необходимую их сумму, необходимую для осуществления хозяйственной
деятельности;
·
определяется
потребность в страховом остатке на основе рассчитанной суммы их операционного
остатка и коэффициента неравномерности поступления денежных средств на
предприятие по отдельным месяцам предшествующего периода;
·
определяется
потребность в компенсационном остатке денежных активов в размере определенном
соглашением о банковском обслуживании;
·
определяется
потребность, в инвестиционном остатке исходя из финансовых возможностей
предприятия только после того, как полностью удовлетворить потребность в других
видах остатков денежных активов.
Третий этап проводится
только на тех предприятиях, которые ведут внешнеэкономическую деятельность.
Цель его заключается в выделении из общей оптимизированной потребности в
денежных активах валютной их части, с тем, чтобы обеспечить формирование
необходимого предприятию валютного фонда [27, c. 135].
Следующий этап проводится
с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия, а так же с целью
снижения средней потребности в остатках денежных активов. Основным методом
регулирование средних остатков денежных активов является корректировка потока
предстоящих платежей:
·
изучается
диапазон колебаний остатка в разрезе отдельных декад;
·
регулируются
декадные сроки расходов денежных средств, что позволяет минимизировать остаток
денежных активов в рамках каждого месяца и по кварталу в целом;
·
полученные
результаты оптимизируются с учетом предусматриваемого размера страхового
остатка этих активов;
·
сокращение
расчетов наличными деньгами;
·
ускорение
инкассации дебиторской задолженности:
·
открытие
«кредитной линии» в банке;
·
ускорение
инкассации полученных наличных денежных средств.
На следующем этапе
разрабатывается система мероприятий по минимизации уровня потерь альтернативного
дохода процессе из хранения и противоинфляционной защиты.
На завершающем этапе
контролируется совокупный уровень остатка денежных активов, обеспечивающих
текущую платежеспособность предприятия.
Система контроля за
денежным активами должна быть интегрирована в общую систему контролинга
использования капитала предприятия.
Учитывая все
вышеперечисленное следует следующие обобщенные методы управления оборотными
средствами:
1) аналитический метод;
2) коэффициентный метод;
3) метод прямого счета.
Аналитический метод
предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их
среднефактических остатков с учетом роста объемов производства. Чтобы не
фиксировать недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств,
н6еобходимо проанализировать фактические остатки производственных запасов в
целях выявления ненужных, излишних, неликвидных, а также все стадии
незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности
производственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе
и определить действительную потребность в оборотных средствах. При этом
необходимо учесть конкретные условия работы предприятия в предыдущем году (
например, изменение цен ).
При коэффициентном методе
запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения
объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство,
готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасы, МБП, расходы
будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах
определяется исходя из размера в базисном году и темпов роста производства
продукции в предстоящем году. Если на предприятии анализируется оборачиваемость
оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное
ускорение оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении
потребности в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не
имеющей пропорциональной зависимости от роста объемов производства, потребность
планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет [23, c. 157].
При необходимости можно
использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала
аналитическим методом определить потребность в оборотных средствах, зависящих
от объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учесть
изменение объема производства.
Метод прямого счета
предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных
средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития
предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов
между предприятиями. Этот метод, будучи очень трудоемким, требует высокой
квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб
предприятия (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела,
бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность
предприятия в оборотных средствах.
Метод прямого счета
используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении
потребности в оборотных средствах действующих предприятий. Главным условием его
использования является тщательная проработка вопросов снабжения и
производственного плана предприятия. Важное значение имеет стабильность
хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежит
в основе расчета норм запаса.
Метод прямого счета
предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты,
готовую продукцию на складе. В общем виде его содержание можно представить
следующим образом:
·
разработка норм
запаса по отдельным важнейшим видам товарно-материальных ценностей всех
элементов нормируемых оборотных средств;
·
определение
нормативов в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств и
совокупной потребности предприятия в оборотных средствах.
Аналитический и
коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют
более года, в основном сформировали производственную программу и организовали
производственный процесс и на располагают достаточным количеством
квалифицированных экономистов для более детальной работы в области оборотных
средств.
На практике наиболее
распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является
достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупных
нормативов.
1.3
Система управления оборотными активами
Система управления
оборотными активами предприятия – это сбалансированный, целенаправленный
процесс представленный в виде механизмов эффективности формирования,
использования и регулирования оборотных средств, направленных на обеспечение
устойчивого, инновационного развития промышленного предприятия.
Политика в отношении
управления оборотными активами, и сами оборотные активы важны для обеспечения
непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Типичная
ситуация на промышленном предприятии - изменение величины оборотных активов
(уменьшение или увеличение) сопровождается и изменением краткосрочных пассивов (уменьшение
или увеличение задолженности предприятия), поэтому оба эти объекта учета
рассматриваются, совместно в рамках политики управления чистым оборотным
капиталом, величина которого рассчитывается как разность между оборотными
активами и краткосрочными пассивами.
Целью политики управления
чистым оборотным капиталом является:
·
определение
объема и структуры оборотных активов;
·
источников их
покрытия;
·
соотношения между
объемом оборотных активов и источников их покрытия достаточного для обеспечения
долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности
предприятия.
Хроническое неисполнение
обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей со
всеми вытекающими отсюда последствиями.
Простейший вариант
управления чистым оборотным капиталом, сводящий к минимуму риск потери
ликвидности приводит В.В. Ковалев [62]: чем больше превышение оборотных активов
над краткосрочными пассивами, тем меньше степень риска; таким образом, нужно
стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала. Действительно, из условия
расчета рентабельности, можно сделать вывод, что если денежные средства,
дебиторская задолженность и материально-производственные запасы поддерживаются
на относительно низких уровнях по сравнению с краткосрочной кредиторской
задолженностью, то вероятность неплатежеспособности, или нехватки средств для
осуществления рентабельной деятельности, велика [24, c. 112].
Зависимость между
прибылью и уровнем оборотных активов изображена схематично в Приложении А.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22 |