Дипломная работа: Финансовая устойчивость предприятия и методы ее оценки

—  определить увязку статей актива (имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств);

—   рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования;

—  рассчитать весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия;

—  объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры, характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротству).

Баланс денежных поступлений и расходов предприятия увязывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием денежных средств на  счетах, текущим оборотам денежных средств. Он позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком  этапе требуется предприятию, а также дает наглядное представление о составе и структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение денежных остатков на счетах.

При необходимости информация о доходах и  расходах может быть расширена  и детализирована по каждой статье.

1.2.2. Балансовая модель оценки финансовой устойчивости предприятия

На протяжении всей работы мы подчеркиваем важность выбора критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, выбора метода, способов и показателей, которые будут иметь наибольшее значение при проведении такого рода исследований.

Ответ на все вопросы, пожалуй, находится в использовании балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:

,

где:

— основные средства и вложения;

— запасы и затраты;

— денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

— источники собственных средств;

Сkk — краткосрочные кредиты и заемные средства;

Сдк  — долгосрочные кредиты и заемные средства;

К0 — ссуды, непогашенные в срок;

Rp — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

            По сути дела, модель предлагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.

            Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

.

            Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает внешние ее проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той ли иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

            Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантированна тождественностью итогов актива и пассива баланса [15].

            Используемый в практике зарубежных фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности, соответствует показателю наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

            Чтобы снять финансовое напряжение, предприятиям необходимо выяснить причины изменений следующих статей материальных оборотных средств:

-  производственные запасы;

-  незавершенное производство;

-  готовая продукция и товары.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей.

1.  Общая величина неплатежей.

-  просроченная задолженность по ссудам банка;

-  просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

-  недоимки в бюджеты;

-  прочие неплатежи в том числе и по оплате труда.

2.  Причины неплатежей:

-  недостаток собственных оборотных средств;

-  сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

-  товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями;

-  товары на ответственно хранении у покупателя ввиду отказа от акцепта;

-  иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученными ими ссудам;

-  расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

3.  Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

-  временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);

-  привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской)

-  кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства [17].

При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3.

Вернемcя к балансовой модели.

Опираясь на внешние признаки финансового благополучия, мы определили необходимые критерии и типы финансового благополучия предприятия. Сущность финансовой устойчивости определялась как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств, т.е.

.

            Однако очевидно, что из условия платежеспособности предприятия в действительности вытекает не одно, а два направления оценки финансовой устойчивости предприятия:

1. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств.

Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств. При этом, вложения капитала в основные средства и материальные запасы не должны превышать величину собственного и приравненного к нему капитала.

1.3.  Общая оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Вообще, устойчивость предприятия служит залогом выживаемости и основой стабильности положения. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

-  положение предприятия на товарном рынке;

-  производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

-  его потенциал в деловом сотрудничестве;

-  степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

-  наличие неплатежеспособных дебиторов;

-  эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на нее, может быть:

1.  Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.

2.  Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

3.  Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств(доходов) над их расходованием(затратами).

4.  Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [6].

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21