Курсовая работа: Финансовые рынки: понятие, сущность, виды
Таким образом,
проанализировав динамику показателей современного состояния финансовых рынков,
можно сделать выводы, что мировой кризис значительно повлиял на
функционирование финансовых рынков в России. Как выяснилось, критическое
состояние финансового сектора в нашей стране обусловлено не только лишь мировым
кризисом - на отечественных финансовых рынках существовало и до него множество
проблем, к проявлению которых в данный момент поспособствовал кризис. В таком
случае, необходимо рассмотрение путей совершенствования финансовых рынков и
возможные изменения в результате осуществления поставленных задач.
2.3
Пути совершенствования финансовых рынков
При исследовании в
данной курсовой работе основ функционирования финансовых рынков и проблем,
возникающих на них, становится возможной разработка путей совершенствования
рынков.
Постоянное и осмысленное
участие населения на финансовом рынке является одним из признаков не только
повышения уровня жизни в стране, но и показателем определенной зрелости
финансового рынка, обеспечивающего трансформацию индивидуальных сбережений в
необходимые экономике инвестиции. А для этого необходимо осуществление
следующей задачи:
·
повышение
емкости и прозрачности российского финансового рынка. Для этого потребуется
внедрить механизмы, обеспечивающие участие розничных инвесторов на финансовом
рынке и защиту их инвестиций; расширить спектр производных финансовых
инструментов и укрепить нормативно-правовую базу срочного рынка; создать
возможности для секьюритизации широкого круга активов; повысить уровень
информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на
российском финансовом рынке.
Определенную роль в
развернувшемся финансовом кризисе сыграло отставание в развитии национальной
инфраструктуры финансового рынка. По оценке Международной организации комиссий
по рынку ценных бумаг, регулирование в данной сфере, применяемое в Российской
Федерации, по ряду положений лишь частично соответствует принципам этой
организации. Поэтому в нашей стране необходимо:
·
развитие
и повышение эффективности рыночной инфраструктуры. Для этого потребуется
принять следующие меры:
- развитие организованного
финансового рынка и консолидация биржевой, инфраструктуры.
Характерной чертой российского финансового рынка являются существенные объемы
внебиржевого рынка, в том числе за счет роста объема сделок, заключаемых внутри
брокеров. В этой связи актуальной задачей является регулирование не только
биржевых институтов, а организованного рынка в целом, независимо от того в
какой форме он существует.
-Обеспечение четких
правовых норм формирования и капитализации клиринговой организации российского
финансового рынка. Одной из основных причин недостаточной капитализации
российского финансового рынка являются недостатки клиринговых процедур и
существующих механизмов расчетов между участниками финансового рынка, что
создает высокие риски в процессе клиринга и расчетов по сделкам с финансовыми
активами. Необходимо создать условия для повышения надежности системы клиринга
и расчетов на финансовом рынке и организованном товарном рынке, а также
внедрения международных стандартов функционирования этой системы.
- Развитие
учетных институтов. Основной задачей развития учетных институтов является
снижение рисков, связанных с осуществлением учета прав на ценные бумаги, и
сокращение сроков проведения операций по счетам депо (лицевым счетам). Необходимо
принять меры, направленные на увеличение устойчивости и надежности учетных
институтов и повышение прозрачности деятельности регистраторов и депозитариев.
Указанные меры позволят
повысить уровень защиты прав и законных интересов инвесторов, будут способствовать
расширению круга инструментов, обращающихся на организованном рынке и снижению
рисков.
Если рассматривать
финансовые рынки в совокупности как единый рынок, обладающий общими чертами,
характерными для его составных частей, то анализ недостатков финансового рынка
необходимо осуществлять через изучение взаимодействия составляющих его
сегментов. Таким образом, для этого потребуется:
·
обеспечение
взаимодействия сегментов финансового рынка для более эффективного
функционирования рынка в целом. Взаимодействие участников, заимствование идей,
инструментов и технологий обогатит все сегменты финансового рынка, приведет к
увеличению количества и объемов проводимых сделок, а также повышению их
эффективности. Так, например, банковский сектор финансового рынка все более
нуждается в расширении выгодных предложений для своих активов и стремится к
максимальной диверсификации вложений. С другой стороны, развивающиеся сегменты
страдают от недостатка притока, прежде всего, долгосрочных инвестиций.
Следовательно, данная мера приведет к совокупному развитию и устоявшихся
сегментов, и тех сегментов, которые только начинает свое развитие.
Банковская отрасль в
нашей стране развивается достаточно динамично, но проблем у банков еще
достаточно много. Одна из важнейших - расширение ресурсной базы банковской
системы. Важный источник ресурсов – внешний рынок - доступен преимущественно
крупным банкам, поэтому весь объем международных кредитов приходится на 3
группы – банки с иностранным участием, государственные и крупные частные банки.
Но можно укрепить ресурсную базу и других, более мелких банков. Например,
источниками ресурсов могут стать: рынок капиталов, средства населения (жилищные
накопительные вклады, сберегательные сертификаты), средства институциональных
инвесторов (пенсионные накопления и страховые резервы) и долгосрочные ресурсы
государственных фондов. Сегодня их объем достигает примерно 5трлн. руб., однако
большая часть этих средств размещается за рубежом под более низкий процент, чем
тот, по которому занимают наши банки и компании там. Поэтому становится
необходимой:
· разработка
эффективного механизма для размещения средств в финансовых институтах России.
Например, участие государства в капиталах банка, долгосрочное рефинансирование,
биржевой инфраструктуры и новых рынков. В результате кризисных явлений было
принято значительное количество мер по совершенствованию банковской системы. К
примеру, в октябре 2008г. Банк России предоставил
государственную гарантию возмещения вкладов физических лиц в коммерческих
банках в объеме до 700тыс. рублей на 100%.
В 2008 году условия
развития мирового финансового рынка осложняются ухудшением его конъюнктуры,
обострением кризисных процессов. На этом фоне отчетливо проявляются тенденции
экспансии действующих в рамках крупнейших финансовых центров финансовых
институтов в страны с развивающимися экономиками. Это постепенно ведет к
формированию на мировом финансовом рынке явных зон влияния таких финансовых
центров. В результате этого растет вероятность того, что число стран, где могут
сохраниться и продолжать функционировать независимые и полноценные финансовые
рынки, будет постепенно сокращаться. Поэтому на
данном этапе развития финансовых рынков необходимо:
·
формирование
в России самостоятельного финансового центра. Наличие самостоятельного финансового
центра в нашей стране станет одним из важнейших признаков конкурентоспособности
экономик таких стран, роста их влияния в мире, обязательным условием их
экономического, а значит, и политического суверенитета. Поэтому обеспечение
долгосрочной конкурентоспособности российского финансового рынка, формирование
в России самостоятельного финансового центра не может рассматриваться как
сугубо «отраслевая» или «ведомственная» задача. Решение этой задачи должно
стать важнейшим приоритетом долгосрочной экономической политики России.
Задача создания в
России самостоятельного финансового центра предполагает совершенствование
налогообложения на финансовом рынке, без чего невозможно качественно повысить
ликвидность рынка финансовых инструментов; повысить привлекательность
долгосрочных инвестиций; расширить спектр инструментов, обращающихся на
российском финансовом рынке, перечень операций и оказываемых услуг; создать
условия для преимущественного развития организованного рынка финансовых
инструментов. В настоящее время необходимо принять меры, для того чтобы сделать
налогообложение на российском финансовом рынке более привлекательным, чем
налоговые режимы, существующие в странах, в которых действуют конкурирующие финансовые
центры. Таким образом, выполнение этой задачи связано с осуществлением
следующей:
·
формирование
привлекательной системы налогообложения для участников финансового рынка.
Действующее в России налоговое законодательство не учитывает особенностей
налогообложения отдельных видов финансовых операций. Его нормы в отношении
финансового рынка не всегда идентичны аналогичным понятиям и терминам,
закрепленным в нормах гражданского законодательства, законодательстве о рынке
ценных бумаг и часто не имеют однозначного толкования, а в ряде случаев режим
налогообложения на российском финансовом рынке оказывается более жестким, чем в
других финансовых центрах. Поэтому необходимо сделать налогообложение на
российском финансовом рынке более привлекательным, чем налоговые режимы,
существующие в странах, в которых действуют конкурирующие финансовые центры.
Развитие эффективного
финансового рынка невозможно без грамотного контроля со стороны государства.
Поэтому одной из первоочередных задач является:
·
совершенствование
государственного регулирования на финансовом рынке. К тому же непосредственной
причиной мирового финансового кризиса большинство современных изданий называют
излишне рискованные операции коммерческих банков и отсутствие надлежащего
эффективного контроля со стороны Центрального Банка и Правительства России.
Тем не менее, в
условиях финансового кризиса, значительно повлиявшего на финансовые рынки,
государством проводится значительное количество мер по стабилизации ситуации. К
примеру, по Указу Президента РФ Дмитрия Медведева 17 октября 2008 года был учрежден
Совет по развитию финансового рынка при Президенте России [3]. Идея создания в
России межведомственного координационного органа существовала давно, поскольку
сегодня финансовый рынок регулируют несколько структур: ЦБ, ФСФР и Минфин.
Предполагается, что Совет будет оперативно анализировать сложные ситуации и
вырабатывать предложения для действий ЦБ, ФСФР, Правительства, решать проблемы,
связанные со стабилизацией финансового рынка в кризисные периоды, а также
оценивать эффективность принимаемых чиновниками мер.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13 |