Курсовая работа: Сводная и консолидированная отчетность
При первичном
объединении компаний итоги консолидированной отчетности зависят от способа
объединения. В международной практике выделяют два таких метода - метод покупки и метод слияния.
Метод покупки - приобретение
инвестором доли в капитале (или всех 100% акций), позволяющей осуществлять
контроль над нетто-активами и результатами деятельности инвестируемого
предприятия. Результатом этого метода может стать прекращение деятельности
приобретенной компании как самостоятельного юридического лица. В таком случае
осуществляется только первичная консолидация — в момент полного поглощения
компанией-покупателем покупаемой компании. Компании становятся одним
юридическим лицом и нет необходимости проводить вторичную консолидацию, т. е.
консолидацию при осуществлении взаимных операций. Метод покупки предполагает
также сохранение юридического статуса покупаемой компании и возникновение
материнско-дочерних отношений между покупателем и покупаемой компанией.
Поглощение может быть как полным (приобретение 100% капитала или
нетто-активов), так и частичным (приобретение доли в капитале менее 100%, но
более 50%). При сохранении юридического статуса покупаемой компании
осуществляется как первичная, так и вторичная консолидация.
При первичной
консолидации баланса элиминируются (взаимно исключаются) инвестиции материнской
компании в дочернее предприятие и статьи собственного капитала (акционерного,
резервного, нераспределенной прибыли) дочерней компании. Разница между
фактическими затратами инвестора и стоимостью приобретенных нетто-активов
представляет собой деловую репутацию (положительная) или резервный капитал
(отрицательная).
Деловую
репутацию отражают в консолидированном балансе в составе нематериальных
активов. При консолидации с долей участия менее 100% в балансе появляется доля
меньшинства — доля сторонних акционеров (отдельная строка в нетто-активах или
собственном капитале). Деловая репутация возникает при покупке дочерней
компании в целом (полное поглощение). При этом бывшие акционеры лишаются своих
акций, хотя приобретаемая компания может сохранить статус юридического лица.
Приобретение менее 100% капитала инвестируемого предприятия по цене выше
номинала отражается в балансе как эмиссионный доход. Пример консолидации баланса
на дату покупки 100 % капитала приведен в приложении 1 , на дату покупки менее
100% — в приложении
2, на дату покупки менее 100% по цене выше номинала — в приложении 3.
Нераспределенная
прибыль покупаемой компании до момента покупки не включается в составляемую
консолидированную отчетность, т.е. элиминируется при консолидации. Если
поглощение частично, т.е. инвестиции материнской компании не покрывают все
нетто-активы, прибыль как часть непоглощенного капитала элиминируется полностью
и затем показывается в консолидированном балансе как доля меньшинства.
В приложении
1 рассмотрен пример, когда компания А приобретает 100% капитала компании Б (76
у. е.) по стоимости 86 у. е. Разница, определяемая как деловая репутация,
отражается в консолидированном балансе, где собственный капитал представлен
собственным капиталом инвестора, так как произошло полное поглощение компании Б
компанией А.
В приложении
2 рассмотрена ситуация, когда из общей стоимости активов инвестора (798 у. е.)
46 у. е. направлено на приобретение части акционерного капитала инвестируемой
компании Б (из 56 у. е.) по номиналу при прочих равных условиях предыдущего
примера. Очевидно, что стоимость нетто-активов, контролируемых группой, будет
выше при частичном поглощении стоимости нетто-активов, контролируемых
материнской компанией. Разница между ними принадлежит сторонним акционерам и
определяется как доля меньшинства.
В приложении
3 показано частичное поглощение компанией А компании Б. При этом покупка
акционерного капитала 46 у. е. осуществляется по цене 56 у. е. Эмиссионный
доход, возникший в результате у компании Б, включен в ее баланс, что
соответственно увеличило денежные средства компании Б. При консолидировании
элиминируются инвестиции компании А в компанию Б и заработанный до момента покупки
капитал, а также эмиссионный доход, полученный компанией Б от компании А.
Разница между инвестициями в компанию Б и ее капиталом отражается как доля
меньшинства /13 с. 235/.
Для метода слияния характерен
обмен акциями между объединяющимися компаниями с целью разделения контроля над
нетто-активами и результатами деятельности. Как правило, проходит слияние
равновеликих компаний для объединения интересов, и ни одна сторона не
определяется как приобретающая. При консолидации элиминируются инвестиции в
дочернее предприятие и его акционерный капитал, а нераспределенная прибыль
дочерней компании до ее слияния включается в консолидированную отчетность.
Рассмотрим процедуру консолидирования баланса при слиянии компаний по условиям
примера, приведенного в приложении1. По этому методу обмениваются акции
компании А и Б по номиналу, приложение 4 таблица. Соответственно инвестиции
компании А составляют номинал акционерного капитала компании Б — 56 у. е.
Акции обмениваются путем дополнительной эмиссии.
Если у компании А нет свободных
собственных акций, обмен осуществляется путем дополнительного выпуска акций
компании А и их передачи компании Б взамен акций последней. Из приложения
4 видно, что материнская и дочерняя компании при слиянии выглядят внушительнее,
чем при покупке, при меньших денежных затратах со стороны инвестора.
На практике
акции чаще обмениваются не по номиналу, а по согласованной цене, отличающейся
от балансовой стоимости. При этом устанавливаются пропорции обмена, и
инвестиции в дочернюю компанию равны балансовой стоимости нетто-активов этой
компании. Акционерный капитал инвестора увеличивается на номинал выпущенных на
обмен акций, а превышение их рыночной цены над номиналом присоединяется к
эмиссионному доходу в балансе материнской компании. При слиянии, как и при
покупке с долей участия менее 100%, в консолидированном балансе доля сторонних
акционеров показывается по статье "доля меньшинства". Используя
предыдущий пример, рассмотрим слияние при обмене менее 100% акций дочерней
компании по пропорциям обмена, рассчитанным исходя из рыночной цены при
условии, что номинал акций компаний А и Б равен одной денежной единице –
приложение 5.
Пример.
Компания А обменивает свои акции на 90% акций компании Б. Рыночная цена акций
компании Б 1,5 у. е., акций компании А - 2 у. е. Инвестиции компании А в
компанию Б составляют 75,6 у. е. (56 у. е. * 0,9 -1,5 у. е.). Стоимость
приобретенных акций компания А полностью покрывает новым выпуском акций
номиналом 37,8 у. е. (75,6 : 2), превышение стоимости инвестиций над рыночной
ценой акций компании Б относится на эмиссионный доход материнской компании.
Инвестиции компании А в компанию Б элиминируются капиталом компании Б.
Поскольку доля компании А в компании Б составляет 90%, то доля меньшинства будет
соответственно 7,6 у. е. (76 * 0,1). Разница между размером инвестиций компании
А в компанию Б по рыночным ценам (75,6 у. е.) и долей компании А в капитале
компании Б (76 - 7,6 = 68,4) элиминируется эмиссионным доходом компании А от
дополнительного выпуска (7,2).
При сравнении
показателей консолидированного баланса, приведенных в приложении 4 и приложении
5 видно, что несмотря на изменение условий обмена акций итоги его разделов не
изменились. Различается лишь доля участия как материнской компании в нетто-активах
дочерней, так и наоборот.
При первичном
консолидировании отчета о прибылях и убытках представление результатов
деятельности объединяющихся компаний также зависит от способа объединения. При
покупке финансовые результаты дочерней компании включаются в консолидированный
отчет только с даты приобретения, а при слиянии - за весь финансовый год. Для
рассмотрения процедуры консолидации воспользуемся данными, приведенными в приложении
6.
Консолидированный
отчет о прибылях и убытках при покупке и при слиянии представлен в приложении 7
(компания А покупает 100% капитала кампании Б).
Таким
образом, слияние более предпочтительно для компаний, стремящихся максимизировать
показатели продаж, прибыли, активов в результате такого объединения и
минимизировать расходы, в том числе денежные, на проведение подобных операций.
Если материнская компания в результате объединения владеет менее 100% капитала
дочерней, в консолидированном отчете выделяется доля меньшинства в прибыли.
После
осуществления первичной консолидации показателей отчетности возникает
необходимость консолидирования показателей в последующие периоды деятельности
компаний, входящих в группу. При этом процедура консолидации усложняется
элиминированием статей, отражающих взаимные операции внутри группы. Составлению
консолидированной отчетности предшествует сверка взаимных расчетов и остатков
задолженностей. При составлении консолидированного баланса особое значение
имеет порядок объединения долговых обязательств. С правовой точки зрения группа
предприятий не может иметь долговых обязательств по отношению к самой себе.
Элиминированию подвергаются следующие статьи:
задолженности
по взносам в уставный капитал предприятий внутри группы;
взаимная
дебиторская и кредиторская задолженность по внутренним операциям, включая
задолженность по продажам, авансам, займам, облигациям;
прибыли и
убытки в балансовых остатках от внутригрупповых операций, включенные в
стоимость имущества (при наличии операций продажи или обмена между компаниями
группы основных средств, материалов, товаров, готовой продукции);
задолженности
по дивидендам внутри группы и др.
При
консолидировании отчета о прибылях и убытках по операциям между компаниями,
входящими в группу, элиминируются обороты по реализации между компаниями
группы. Для группы прибыль или убыток становятся возможными лишь при реализации
товаров внешним покупателям. Поэтому при внутрифирменных продажах выручка одной
компании-продавца элиминируется себестоимостью реализованной продукции
покупателя. Кроме того, элиминируются внереализационные доходы внереализационными
расходами по внутрифирменным операциям. Например, штрафы, начисленные
материнской компанией дочерней компании, исключаются при консолидировании.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18 |