Курсовая работа: Управление денежными средствами предприятия
Следует
выделять "притоки" и "оттоки" денежных средств по основной
(операционной) деятельности, инвестиционной и финансовой видам деятельности.
Виды деятельности |
Притоки денежных средств |
Оттоки денежных средств |
1. Основная деятельность |
Выручка от реализации в текущем периоде;
погашение дебиторской задолженности; авансы, полученные от покупателей;
поступления от продажи продукции полученной по бартеру, и т.п. |
Платежи по счетам поставщиков и подрядчиков;
выплата зарплаты; отчисления в бюджет и внебюджетные фонды; уплата процентов
по кредиту; отчисления на соц. сферу. |
2. Инвестиционная деятельность |
Продажа основных средств и нематериальных
активов; дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений; возврат
инвестиций. |
Приобретение основных средств,
нематериальных активов; капитальные вложения (прямые инвестиции в
строительство), долгосрочные финансовые вложения. |
3. Финансовая деятельность |
Краткосрочные кредиты и займы;
долгосрочные кредиты и займы; поступления от эмиссии акций; целевое финансирование. |
Возврат краткосрочных кредитов,
погашение займов; возврат долгосрочных кредитов, погашение займов; выплата
дивидендов; погашение векселей. |
Для
реализации функции страхования текущего производственного процесса в большей
степени подходят ликвидные ценные бумаги. (В России - государственные
облигации.) Ликвидные ценные бумаги приносят фирме некоторый уровень дохода.
Совокупность денежных средств и ликвидных ценных бумаг называют наличностью или
ликвидными активами. Когда поступления денежных средств и денежные платежи
согласованы на определенную перспективу, фирма может иметь относительно
небольшие запасы денежных средств. Но если риск рассогласований значителен, то
необходимы инвестиции в краткосрочные ликвидные ценные бумаги. Конечно,
требуемый объем наличности возрастает, если часть сделок оплачивается
наличными, и снижается, если фирма может быстро получить кредит на желаемых
условиях. Чем выше процентная ставка, тем больше заинтересованность фирмы в
снижении денежной наличности.
Минимальное
количество денежной наличности, которое фирма должна иметь на расчетном счете и
в кассе, определяется двумя процессами. Первый - промежуток времени между
оплатой счета покупателем и инкассированием денежных средств. Это время состоит
из трех частей:
-
время перевода платежей от покупателей (дебиторская задолженность здесь не
рассматривается, покупатель оплатил счет, но на его пересылку фирме требуется
определенное время, зависящее от формы безналичных расчетов и эффективности
работы банков);
-
время, в течение которого платежи остаются не инкассированными банками;
-
время движения денежных средств к банкам, производящим выплаты.
Фирмы
могут использовать много методов сокращения периода инкассации, а
следовательно, и требуемых запасов денежных средств (электронные переводы,
система сейфов и др.). Но этот период всегда будет иметь место, всегда будут
трансакционные издержки.
Второй
- требования коммерческих банков об образовании компенсационных (резервных)
остатков. Эти остатки определяются стоимостью услуг банка, ведущего расчетные
счета и предоставляющего кредиты. (Например, банк может обслуживать фирму
бесплатно, если неснижаемый остаток на счете не менее 50 млн. руб. В противном
случае фирма оплачивает каждую операцию банка).
ГЛАВА II АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
2.1. Cостав и анализ притоков и оттоков денежных средств по
направлению деятельности, анализ взаимодействия денежных потоков
Анализ
движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. На первый
взгляд такой анализ, как и любой другой раздел ретроспективного анализа, имеет
сравнительно невысокую ценность для финансового менеджера; однако можно
привести аргументы, в известной степени оправдывающие его проведение. Например,
довольно парадоксальная ситуация, когда предприятие является прибыльным, но не
имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами. Такая
ситуация вполне обыденна в экономике переходного периода. [3]
Теоретически
отмеченного парадокса можно избежать - это произойдет в том случае, если на предприятии
последовательно и строго следуют методу определения выручки от реализации по
мере оплаты товаров и услуг. Однако Положением о бухгалтерском учете и
отчетности Российской Федерации разрешено применять и другой метод - метод
определения выручки от реализации по мере отгрузки товаров и предъявления
покупателю расчетных документов. Именно в этом случае денежный поток и поток
ценностей и расчетов, генерирующий прибыль, не совпадают во времени. Анализ
движения денежных средств как раз и позволяет с известной долей точности
объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на
предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.
В
западной учетно-аналитической практике методика подобного анализа разработана
достаточно подробно и сводится к анализу потока денежных средств по трем
основным направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность. Можно
взять за основу данную схему, однако, исходя из реальности
финансово-хозяйственных операций, имеющих место в отечественных предприятиях,
целесообразно несколько видоизменить состав направлений видов деятельности, в
той или иной степени связанных с движением денежных средств:
текущая
(основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по
счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата
заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по
кредитам и займам;
инвестиционная
деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных
средств и нематериальных активов;
финансовая
деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и
краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее
кредитам, выплата дивидендов;
прочие
операции с денежными средствами - использование фонда потребления, целевые
финансирование и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.
Логика
анализа достаточно очевидна - необходимо выделить по возможности все операции,
затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными
способами, в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств
(счета 50, 51,52,55,56,57). Однако в мировой учетно-аналитической практике
применяют, как правило, один из двух методов, известных как прямой и косвенный
методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур
определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:
прямой
метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции,
работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков,
возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е.
исходным элементом является выручка;
косвенный
метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением
денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е.
исходным элементом является прибыль. Рассмотрим логику процедур прямого метода
(табл. 2.1).
Рассмотренный
метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально раскрывая движение
денежных средств на его счетах, но не показывает взаимосвязи полученного
финансового результата и изменения величины денежных средств. Поэтому
применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождений
между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период.
Таблица
2.1
Движение
денежных средств в разрезе видов деятельности (прямой метод)
Показатель |
Информационное обеспечение (в
корреспонденции со счетами 50, 51, 52) |
1. ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ |
Приток денежных средств: выручка от реализации
продукции, работ, услуг
Уменьшение (+) или увеличение (-) дебиторской
задолженности
Всего поступлений
1.2. Отток денежных средств: затраты на
производство реализованной продукции
увеличение (+) или уменьшение (-) производственных
запасов
увеличение (-) или уменьшение (+)
расчетов с кредиторами
увеличение (-) или уменьшение (+) краткосрочных
кредитов и займов платежи в бюджет
Всего отток денежных средств
И т о г о денежных средств от текущей деятельности
|
сч. 46
сч. 61, 62, 75, 76, 78, 82
сч. 20, 23, 25, 26, 44
сч. 60
сч. 64, 70, 76
сч. 90, 94
сч. 68
______________________________________________________________
разность итогов по разделам 1.1 и 1.2
__________________________________
|
2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ |
2.1. Приток денежных средств: выручка от
реализации основных средств
выручка от реализации нематериальных
активов и долгосрочных финансовых вложений
В с е г о поступлений
2.2. Отток денежных средств:
приобретение основных средств и нематериальных активов
долгосрочные финансовые вложения
Всего отток денежных средств
Итого денежных средств от инвестиционной
деятельности
|
Сч. 47, 62, 76
сч. 48. 62, 76
____________________________________________________________________
сч. 08, 60, 76
сч. 06, 58, 60. 76
__________________________________
разность итогов по разделам 2.1 и 2.2
__________________________________
|
3. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ |
3.1. Приток денежных средств: выручка от
продажи акций предприятия
полученные долгосрочные ссуды и займы
В с е г о поступлений
3.2. Отток денежных средств: погашение
долгосрочных ссуд и займов выплата дивидендов
Всего отток денежных средств
Итого денежных средств от финансовой
деятельности
|
Сч. 48, 62. 75, 76
сч. 92, 94
сч. 92, 94
сч. 75/2
__________________________________________________________________
разность итогов по разделам 3.1 и 3.2
_________________________________
|
4. ПРОЧИЕ ОПЕРАЦИИ |
4.1. Приток денежных средств: целевые поступления
безвозмездно полученные мости
Всего поступлений
4.2. Отток денежных средств:
использование фонда потребления
Всего отток денежных средств
Итого денежных средств от прочих
операций
Общее изменение денежных средств
|
Сч. 96
Сч. 87
__________________________________________________________________
сч. 88
____________________________________________________________________
разность итогов по разделам 4.1 и 4.2
_________________________________________________________________0
Сумма итогов по разделам
|
|
|
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7 |