Курсовая работа: Теоретические и практические аспекты денежно-кредитного регулирования в РК в условиях устойчивого экономического роста
Рассмотрим конкретные
цели и механизм кредитно-денежной политики. В основе подхода к данной политике
лежала идея избирательной поддержки - "своего рода искусственной селекции
предприятий". Инициативу в проведении реформ в данной сфере взяло на себя
правительство. И здесь оно активно использовало двойной эффект занижения
процентных ставок: с одной стороны, административное установление процентных
ставок на чрезвычайно низком уровне (с 1962 по 1977 год) искусственно превышало
норму накопления, перераспределяя средства в пользу банковского сектора, а с
другой стороны, регулирование кредитных ставок и создаваемый таким образом
дефицит ссудного капитала позволяли Центральному банку и правительству в
приказном по сути порядке направлять его крупнейшим корпорациям в сфере тяжелой
индустрии и экспортных отраслей. Главный тезис проводимой политики - ни Банк
Японии, ни правительство не считали для себя возможным оставить решение вопроса
о направлении перераспределения средств, а соответственно и имевшихся редких
ресурсов стихийному рыночному процессу. "Именно способность высшего
государственного аппарата избежать чрезмерной зависимости от сиюминутных
интересов первоначального накопления и использовать всю силу государственного принуждения
для соблюдения устанавливаемых "правил игры" и стал, по-видимому,
одной из причин быстрого и здорового экономического подъема страны в 50-е -
70-е годы". Сходные черты можно обнаружить и в механизме контроля за
денежной массой со стороны Банка Японии. Не полагаясь на косвенный контроль,
Банк прибегал к непосредственному вмешательству в процессы на рынках
банковского кредитования, в первую очередь краткосрочного. Так, по
свидетельству Брагинского, "Банк Японии прямо контролировал формирование
основной части денежной массы ". Анализируя политику контроля за денежной
массой, автор подтверждает справедливость известного тезиса о том, что
"попытки воздействия на инвестиционный спрос посредством регуляторов
денежной массы имеют ограниченный эффект в случае, когда они используются для
предотвращения выхода из спада". Понижение уровня процента или
либерализация предложения кредитных ресурсов само по себе не могут быть
стимулом для производственных инвестиций. В Японии в основе высокого уровня
инвестиционного спроса лежала "уверенность бизнеса в будущем экономики,
определявшая высокую норму отдачи на капитал". Поэтому политика занижения
процента на рынке кредитных ресурсов и рационирование кредита имели своей
главной целью перераспределение средств от населения и мелкого бизнеса в пользу
крупнейших корпораций, способных осуществлять эффективные инвестиции.
В 80-е годы было
ограничено использование кредитно-денежной политики для селективного
регулирования потоков ссудного капитала, прилагались усилия для ограничения
масштабов и сфер деятельности правительственных финансовых учреждений и
институтов, а в макроэкономической сфере наблюдалось стремление перенести
акцент с регулирования совокупного спроса на контроль за денежной массой и
ценовой динамикой.
2. Основные
направления денежно-кредитного регулирования в РК
2.1 Задачи и функции
Центрального банка в осуществлении денежно-кредитного регулирования
Национальный
Банк Казахстана является единственным органом, определяющим и осуществляющим
государственную денежно-кредитную политику Республики Казахстан.
Денежно-кредитная политика осуществляется Национальным Банком Казахстана с
целью обеспечения стабильности цен. Денежно-кредитная политика осуществляется
путем установления: - официальной ставки
рефинансирования;
- уровней ставок
вознаграждения по основным операциям денежно-кредитной политики;
- нормативов минимальных
резервных требований;
- в исключительных
случаях прямых количественных ограничений на уровень и объемы отдельных видов
операций.
Основной
задачей денежно кредитной политики Национального Банка Казахстана является
обеспечение устойчивости национальной валюты Республики Казахстан: ее
покупательной способности и курса по отношению к ведущим иностранным валютам.
Основными
инструментами денежно-кредитной политики являются:
- уровни
ставок вознаграждения по кредитам Национального Банка Казахстана банкам;
- норматив
минимальных обязательных резервов, депонируемых в Национальном Банке
Казахстана, в том числе с возможной дифференциацией по срокам, объемам и видам
привлеченных средств (резервные требования);
- операции на
открытом рынке по покупке и продаже государственных ценных бумаг;
- кредиты
банкам;
- интервенция
на валютном рынке. Интервенция на валютном рынке, являясь одним из инструментов
денежно-кредитного регулирования, имеют двоякое значение: во-первых, с их
помощью регулируется денежная масса, находящаяся в обращении; во-вторых,
регулируется валютной курс национальной денежной единицы;
- введение в
исключительных случаях прямых количественных ограничений на уровень и объемы
кредитных операций отдельных видов;
- официальная
учетная (дисконтная) ставка.
Основные
функции Национального Банка РК в осуществлении денежно-кредитного
регулирования:
- устанавливает
ставку рефинансирования, а также ставки вознаграждения по операциям РЕПО и
ставкам вознаграждения по кредитам «овернайт» и «овердрафт». Ставка
рефинансирования устанавливается в зависимости от общего состояния денежного
рынка, спроса и предложения по кредитам, уровням инфляции и инфляционных
ожиданий. Ставки вознаграждения используются Национальным Банком Казахстана для
воздействия на рыночные ставки вознаграждения в рамках осуществляемой
государственной денежно-кредитной политики;
- в целях
регулирования объемов кредитов, представляемых банками, для снижении рисков
неплатежа банками по их обязательствам, а также защиты интересов вкладчиков и
акционеров банков Национальным Банком Республики Казахстан используется также
механизм резервных требований, рассчитываемых как процент от общей суммы
обязательств за вычетом обязательств перед банками, и устанавливается в размере
не более 40 процентов. При нарушении норматива минимальных обязательных
резервов Национальным Банком Казахстана начисляется и взыскивается штраф. При
прекращении деятельности банка Национальный Банк Казахстана в недельный срок
возвращает банку зарегистрированные в Национальном Банке Казахстана средства;
- используя
косвенные методы денежно-кредитного регулирования в случае невозможности
приостановления инфляционных процессов, Национальный Банк Казахстана вправе
применять прямые количественные ограничения. Под прямыми количественными
ограничениями Национального Банка Казахстана понимаются максимальные уровни
ставок по отдельным видам операций и сделок, прямое ограничение кредитования,
замораживание ставок вознаграждения, прямое регулирование конкретных видов
кредита в целях стимулирования или сдерживания развития отдельных отраслей.
Говоря о компетенции Национального Банка Республики Казахстан, нельзя не
сказать о его полномочиях в области валютного регулирования;
- являясь
основным органом валютного регулирования, Национальный Банк Казахстана
определяет сферу и порядок обращения в Республике Казахстан иностранной валюты
и ценных бумаг в иностранной валюте, вводит необходимые ограничения на проведение
операций в иностранной валюте, устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами
в Республике Казахстан валютных операций;
- согласно
Указу Президента Республики Казахстан, имеющему силу Закона, «О Национальном
Банке Республики Казахстан» Национальный Банк Казахстана регулирует курс
национальной валюты страны к иностранным валютам. Он же устанавливает
официальный курс для целей бухгалтерского учета, таможенных и налоговых платежей;
- рамках
осуществления денежно-кредитной политики Национальный Банк Казахстана вправе
проводить интервенцию на валютном рынке. Под интервенциями Национального Банка
Казахстана на валютном рынке понимается купля-продажа иностранной валюты на
межбанковском или биржевом рынке для воздействия на курс казахстанского тенге. Интервенции
на валютном рынке осуществляются Национальным Банком Казахстана самостоятельно
с использованием любых видов валютных сделок через любые банки и валютные
биржи.
2.2 Основные ориентиры
денежно-кредитной политики в условиях устойчивого экономического роста
Нестабильность на мировых
финансовых рынках, начавшаяся во второй половине 2007 года, повлияла на темпы
развития Казахстана. Это проявилось в снижении возможностей отечественных
банков привлекать внешние финансовые ресурсы, а, следовательно, сокращении
объемов кредитования внутренней экономики. Помимо этого, в результате резкого
скачка цен на мировом рынке продовольственных товаров существенно усилилось
инфляционное давление на экономику.
Во исполнение поручений
Президента Республики Казахстан был разработан План совместных действий
Правительства, Национального Банка и Агентства по регулированию и надзору
финансового рынка и финансовых организаций Республики Казахстан по стабилизации
экономики и финансовой системы на 2009 – 2010 годы (далее – План). Настоящий
План определяет комплекс мер, направленных на смягчение негативных последствий
глобального кризиса на социально-экономическую ситуацию в Казахстане и
обеспечение необходимой основы для будущего качественного экономического роста.
При разработке прогнозов
показателей денежно-кредитной политики на 2007-2009 годы использовалась модель
трансмиссионного механизма. При расчетах использовались предположения, что в
среднесрочном периоде темпы роста мировой экономики и конъюнктура мировых товарных
рынков будет благоприятствовать развитию экономики Казахстана. Кроме того, за
основу расчетов и предположений взяты параметры Среднесрочного плана
социально-экономического развития страны на 2007-2009 годы (далее –
Среднесрочный план). Кроме того, предполагалось, что согласно утвержденному
республиканскому бюджету на 2007 год, расходы республиканского бюджета на 2007
год по сравнению с расходами бюджета 2006 года увеличатся на 28,1%.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8 |