Курсовая работа: Предложение денег в макроэкономической системе
Количество и состав применяемых
денежных агрегатов различаются по странам. Это обусловлено спецификой
национальных хозяйств: уровнем развития экономики, финансовых рынков и
кредитных систем; особенностями организации денежного обращения, проводимой
экономической и денежно-кредитной политикой и другими факторами. [2]
Денежная масса в обращении характеризуется
величиной денежного агрегата М2, в состав которого включаются наличные деньги в
обращении (М0) - деньги вне банков, а также деньги безналичного оборота: остатки
на расчётных и текущих счетах, вклады до востребования (М1), депозиты предприятий
и организаций, вклады населения в банках. Совокупный объём денежной массы, в
том числе и её прирост во многом определяется увеличением абсолютных размеров
кредита банков. С этой стороны величина денежной массы в обращении представляет
собой результат денежно-кредитной политики.
Совокупная денежная масса - наличные
денежные знаки в обращении, вклады в банках, средства на счетах в банках,
другие безусловные денежные обязательства в данной стране или странах, если
используется групповая валюта. Совокупная денежная масса рассчитывается по
состоянию на 1-е число месяца на основе данных сводного баланса банковской
системы.
Структура денежной массы
достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании
рядового потребителя, считающего деньгами, прежде всего, наличные средства
бумажные деньги и мелкую разменную монету. В структуре денежной массы
выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально
обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления,
остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Вместе
с тем, в пассивную часть денежной массы включаются такие компоненты, которые
нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. [2],
[9], [5]
Всю денежную массу принято
структурировать путем деления ее на части зависимости от ликвидности, то есть
возможность использования средства в виде платежа. Если денежное средство можно
использовать для платежей, то это средство называется высоко ликвидным.
Абсолютной ликвидностью будут
обладать те денежные средства, которые без предварительных преобразований могут
быть погашены в виде средств платежа.
Отдельные денежные средства,
которые образуют часть денежной массы в составе с присущим уровнем ликвидности
образуются в денежные агрегаты или денежные комплексы.
Однако, следует отметить, что не
существует единой, принятой всеми номенклатуры агрегатов денежной массы. Ее
состав и структура различны в разных странах и определяются прежде всего
уровнем развития и характером денежного рынка в каждой стране, а также
особенностями политики, проводимой ее Центральным банком.
Чаще всего в денежной массе
выделяют четыре следующих денежных агрегата:
М0 - банкноты и монеты,
находящиеся в обращении вне банковской системы (наличные деньги);
М1 - наличные деньги плюс вклады
в коммерческих банках до востребования без депозитов органов государственного
управления. Эта часть составляет практически 70%;
М2 - сумма М1 и среднесрочных
вкладов в коммерческих банках;
М3 - сумма М2 и долгосрочных
вкладов в коммерческих банках.
М4 - М3 плюс все те вклады,
которые можно назвать "почти деньги", высоколиквидные ценные бумаги (государственные
казначейские обязательства, облигации, акции тех компаний, которые можно
квалифицировать как "Bluesky".
Под деньгами в узком смысле
слова в макроэкономике подразумевается агрегат М1. агрегаты М2, М3 содержат
дополнительные разновидности финансовых активов, которые более соответствуют
функции сохранения ценности. Чем функции платежа. Общим у всех денежных
агрегатов является то, что их компоненты отражаются в пассиве
консолидированного баланса банковской системы, состоящей из Центрального и сети
коммерческих банков. [4]
Особенностью, отличающей М2, М3 и
L друг от друга, является то, что каждый последующий показатель включает менее
ликвидные активы, компоненты прироста М3 менее ликвидны, чем компоненты
прироста М2. Принцип, по которому разграничивают эти показатели, заключается в
том, что М2 больше "почти денег", чем М3, а М3 ближе к тому, чтобы
быть деньгами, чем М4. Выбор ликвидных активов, подлежащих включению в данный
денежный агрегат, несомненно вопрос методический и до некоторой степени произвольный.
Мотивами для создания таких показателей денежных агрегатов явились попытки измерять
деньги в целом, обусловленные тем, что количество денег (и особенно измерение
денежной массы) имеет огромное экономическое значение. В силу экономической значимости
денег центральные правительства пытаются управлять денежной массой, преследуя цели
экономической политики. Следовательно, количеством "денег" необходимо
управлять, и денежные агрегаты, подлежащие измерению и управлению, - это то,
что наиболее соответствует таким переменным экономической политики, как изменение
уровня цен, объёма производства, занятости и уровня процентных ставок.
Применяются и более широкие
денежные агрегаты. Для обеспечения стабильности национальной денежной единицы
центральный банк страны принимает меры, направленные на поддержание необходимой
структуры денежной массы, оптимальной в существующих экономических условиях. Относительное
равновесие между соотношением различных денежных агрегатов считается
достигнутым, если темпы роста агрегатов М2 и Мз превышают темпы роста М1. [4],
[12]
В Республике Беларусь денежные
агрегаты выделяются в соответствии с международными стандартами. Однако
вследствие недостаточного уровня развития безналичных расчетов населения, рынка
банковских услуг, финансовых рынков и ряда других причин показатели денежной
массы, используемые в республике, отличаются по своему составу от показателей,
применяемых в развитых странах.
Денежные агрегаты,
рассчитываемые Национальным банком Республики Беларусь, следующие:
MО (наличные деньги в обороте) -
включает банкноты и монеты в обращении на руках физических лиц и в кассах
небанковских кредитно-финансовых организаций и субъектов хозяйствования;
М1 - включает MО И переводные
депозиты, представляющие собой остатки средств небанковских кредитно-финансовых
организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных
предпринимателей и физических лиц на текущих, депозитных и других счетах до
востребования;
М2 (рублевая денежная масса в
национальном определении) - включает М1 и другие депозиты (срочные депозиты),
открытые в кредитных организациях в белорусских рублях, а также средства в
ценных бумагах (кроме акций) у небанковских кредитно-финансовых организаций,
коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и
физических лиц - резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях;
М3 (широкая денежная масса) - включает
М2 и переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, а также ценные бумаги
(кроме акций) в иностранной валюте небанковских кредитно-финансовых
организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных
предпринимателей и физических лиц.
Для оценки платежеспособного
спроса выделяют активную денежную массу. Рублевая активная денежная масса включает
наличные деньги в обращении и депозиты до востребования в национальной валюте,
то есть равна по величине агрегату М1. Широкая активная денежная масса наряду с
агрегатом М1 содержит депозиты до востребования в иностранной валюте (в
рублевом эквиваленте).
На основе денежных агрегатов
можно определить коэффициент монетизации экономики, который показывает уровень
обеспечения национального хозяйства денежными средствами. Он рассчитывается как
отношение денежной массы к валовому внутреннему продукту.
В современных условиях на
степень обеспеченности экономики деньгами влияет не только величина денежной
массы, но и покупательная способность составляющих ее денежных средств. В связи
с этим различают номинальную и реальную денежную массу. Номинальная денежная масса
рассчитывается на основе сложившегося уровня цен. При определении реальной
денежной массы номинальную денежную массу корректируют с учетом темпов
инфляции, поэтому реальная денежная масса меньше номинальной. Если темпы
инфляции в стране превышают темпы роста денежной массы, то, несмотря на
увеличение номинальной денежной массы, реальная денежная масса сокращается. При
прочих равных условиях это приводит к нехватке денежных средств для расчетов и
платежей. [10], [11]
Хотя деньги в их широком
понимании являются наиболее ликвидной формой активов, ликвидность отдельных
компонентов денежной массы различна. Очевидно, что наличные деньги и остатки
денежных средств на текущих счетах предприятий или сберегательных счетах до
востребования более ликвидны, чем остатки на срочных счетах или сберегательные
сертификаты. Поэтому в разработках Центральных банков большинства стран и в
статистических публикация денежная масса обычно структурируется по степени
ликвидности ее компонентов. По мере снижения ликвидности в число компонентов
денежной массы последовательно включаются активы, все в меньшей мере способные
выполнять функцию средства платежа и все в большей степени служить средством
сохранения ценности, так что само понятие денег приобретает все более широкий
смысл, а объем денежной массы увеличивается.
Ликвидность - это способность
активов трансформироваться в другие виды товаров и услуг (различные) без потери
их покупательной способности.
Доходность - это способность
активов приносить доход. Данные два понятия имеют диаметрально противоположные
направления. То есть с ростом доходности ликвидность активов снижается и
наоборот. На этом принципе и построено разделение денежной массы на денежные
агрегаты.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8 |