Курсовая работа: Экономический кризис и кредитно-денежная система

2.2 Влияние кризиса на кредитно денежную систему России

Мягкая кредитно-денежная политика, проводимая федеральной резервной системой США с начала 2000-х годов, стимулировала выдачу кредитов[5] банками. Объем выданных ипотечных кредитов возрос с 238 млрд. долл. в 1 квартале 2000г. до 1199 млрд. долл. в III квартале 2003 г. Среднегодовые темпы прироста банковского потребительского кредитования в 2003 - 2007 г. были на уровне 5 %.

По мере вхождения экономики США в рецессию наметилась тенденция постепенного сокращения объема выданных банковских кредитов. Осенью 2008 г. объем выданных населению ипотечных кредитов составил всего 415 млрд. долл. Снизились темпы прироста потребительских кредитов - в ноябре 2008 г. по сравнению с октябрем их объем сократился на 3,7%.

Постепенно финансовый кризис США начал распространяться по всему миру.

По оценкам бюджетного управления конгресса США в 2009 США ожидает сильное сокращение экономической активности, реальный ВВП снизится на 2,2 %, бюджетный дефицит составит 1,2 трлн. долл.

По прогнозам Всемирного банка ожидается снижение темпов роста ВВП Индии до 5,8 %.

ВВП Бразилии к концу 2009 г. возможно вырастет на 2,8 %. Инфляция в этой стране должна снизиться с 6,3 % до 4,8 %, под влиянием политики ЦБ страны по повышению процентной ставки и на фоне падения цен на товары.

Снижается уровень мировых цен на нефть. К январю 2009 г. она составила примерно 40 долл. за 1 баррель нефти.

Накануне кризиса российская экономика демонстрировала очень хорошие макроэкономические показатели: значительный профицит бюджета и счета текущих операций, быстрый рост золотовалютных резервов и средств в бюджетных фондах. Вместе с тем в последние годы было допущено некоторое ослабление денежно-кредитной и бюджетной политики. Так, в 2007 г. расходы федерального бюджета увеличились в реальном выражении на 24,9%, то есть их рост более чем в 3 раза превышал рост ВВП. В экономике сформировались устойчиво низкие процентные ставки, что привело к росту кредитования. Это способствовало быстрому наращиванию внешних заимствований, на конец 2007 г. - 417,2 млрд. долл.

Снижение цен на нефть с мая прошлого года и ограничение заимствований на внешнем рынке вызвали существенное ослабление платежного баланса[6] во втором полугодии 2008г. Чистый приток частного капитала в размере 83 млрд. долл. США в 2007 г. превратился в его чистый отток в размере 130 млрд. долл. в 2008 г.  В IV квартале прошлого года по сравнению с I кварталом счет текущих операций сократился в 4,5 раза - с 37 млрд. долл. США до 8 млрд. долл., а в целом за год он составил 99 млрд. долл. США (таблица 3). В 2009 г. ожидается нулевое сальдо счета текущих операций.

Таблица 3 - Платежный баланс РФ за 2008 г. (млрд. долл. США)

В результате в прошлом году валютные резервы сократились на 45 млрд. долл. США (а золотовалютные - на 51,7 млрд. долл.) и фактически перестали выполнять функцию источника денежного предложения. Их сокращение привело к серьезному замедлению денежного предложения. За 11 месяцев 2008 г. объем денежной массы М2 даже снизился на 0,3%, в то время как в 2007 г. за тот же период он увеличился на 35,2%.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7