Курсовая работа: Денежное обращение и способы его регулирования

2.1 Важнейшие денежно-кредитные параметры

Для обеспечения намечаемых темпов роста валового внутреннего продукта и достижения финансовой стабилизации прирост рублевой денежной массы за 2002 год должен был составить не более 39-48 процентов (или не более 2,8-3,3 процента в среднем за месяц). Намечаемые параметры прироста в 2002 году рублевой денежной массы должны были быть обеспечены увеличением рублевой денежной базы на 2002 год на 36-44 процента (или 2,6-3,1 процента в среднем за месяц).

Для поддержания темпов прироста рублевой денежной массы на таком уровне денежная эмиссия за год прогнозировалось размере 202-252 млрд., рублей.

2.2 Развитие банковской системы

В 2002 году развитие банковского сектора было направлено на поддержание его стабильности, защиту интересов вкладчиков и кредиторов, существенное приближение к международным стандартам надзора и регулирования банков, сближение с требованиями банковского надзора Российской Федерации.

Особое значение придавалось мерам по предупреждению рисков потерь банками средств клиентов (прежде всего физических лиц), улучшению качества кредитных портфелей банков.

В 2002 году была продолжена работа по совершенствованию наличного денежного оборота с целью недопущения экономически необоснованного роста эмиссии наличных денег.

В 2002 году продолжается работа по дальнейшему совершенствованию нормативно-правовой базы национальной платежной системы, методологии безналичных расчетов, интегрированию платежной системы Республики Беларусь с платежной системой Российской Федерации.

В целях увеличения доли безналичных расчетов в розничном платежном обороте в 2002 году был осуществлен комплекс мер, направленных на увеличение использования в расчетах банковских пластиковых карточек. Предусматривалось дальнейшее наращивание банками объемов эмиссии банковских пластиковых карточек за счет реализации зарплатных проектов, создание технической инфраструктуры, позволяющей использовать карточки в качестве платежного инструмента, а также изучение вопросов деятельности банков в области оказания ими услуг с использованием сети Интернет.

2.3 Развитие финансового рынка

В целях не инфляционного финансирования дефицита республиканского бюджета, сглаживания колебаний процентных ставок денежного рынка и поддержания ликвидности банковской системы в 2002 году важной задачей оставалось развитие и совершенствование рынка государственных ценных бумаг.

Решение этой задачи было осуществлено за счет более эффективного привлечения свободных средств юридических и физических лиц, в том числе иностранных; информирования инвесторов по актуальным вопросам развития рынка ценных бумаг в средствах массовой информации.

Для целевой поддержки экспорта продолжается дальнейшее совершенствование системы переучета Национальным банком Республики Беларусь векселей юридических лиц. Национальным банком будет оказываться содействие дальнейшему развитию вексельного обращения в тесном взаимодействии с заинтересованными структурами.

Особое внимание будет уделено совершенствованию системы управления рисками банков при инвестировании средств в ценные бумаги. Для поддержания ликвидности активов банков, выраженных в ценных бумагах, компенсации возможных финансовых потерь и обеспечения надежного функционирования осуществляется мониторинг за созданием банками резервов под обесценение ценных бумаг.

В 2002 году продолжилась работа по развитию биржевого рынка ценных бумаг Республики Беларусь, что расширило, его емкость, прозрачность, обеспечив защиту прав инвесторов и, в конечном итоге, способствовало увеличению объемов привлекаемых инвестиций.

В первом квартале 2003г. денежные власти Беларуси сохранили неизменными принципы денежно-кредитной политики, выработанной в 2001--2002гг.[11,с.З]

Прирост чистого рублевого внутреннего кредита (денежной эмиссии) в целях финансирования дефицита бюджета, связанного со строительством жилья и реализацией иных государственных программ, был умеренным. За первый квартал этот показатель составил 41,1 млрд.руб. (6,5%), из которых 21,7 млрд.руб. (прирост 4%) приходится на кредитование правительства и около 19,4 млрд.руб. (прирост 22,2%) - на коммерческие банки, что почти вписывается в нормальную картину денежного обращения.

Обеспечить умеренный прирост чистого внутреннего рублевого кредита (ЧВРК) Национальному банку удалось, не допуская значительного опережающего прироста рублевой денежной). массы (РДМ). Последняя выросла за январь — март на 9,4%, или в среднем увеличивалась на 3% в месяц. Весь прирост РДМ был обеспечен увеличением рублевых денежных средств у населения и предприятий на срочных депозитах. У населения они выросли на 31,6% и достигли 705,6 млрд.руб., у предприятий - на 13,8%, оставаясь на сравнительно невысоком уровне — 105,8 млрд.руб. Активная часть рублевой денежной массы, напротив, сократилась на 0,5%, что в общем свидетельствует о неблагополучном финансовом положении предприятий как основных держателей финансовых средств на расчетных счетах, так и о вполне грамотном использовании денег населением, предпочитающем срочные вклады.

В конечном итоге органам денежно-кредитного регулирования в определенной степени удалось нейтрализовать монетарный фактор инфляции и средний ежемесячный темп роста потребительских цен вполне согласовывался с темпом прироста ЧВРК и РДМ. Последнее связано не только с сокращением объемов кредитования правительства, но и с его вынужденными действиями по искусственному поддержанию обменного курса белорусского рубля. В результате удовлетворения спроса населения и предприятий на иностранную валюту, включая российские рубли, отрицательное сальдо операций Национального банка на внутреннем валютном рынке составило в первом квартале т.г. не менее 60—80 млн.USD, которые не были возмещены поступлением иностранной валюты от неторговых операций. Это привело к снижению чистых иностранных активов Национального банка на 56,5 млн.USD. Кроме продажи валютных резервов для удовлетворения спроса на валюту на внутреннем рынке и удержания обменного курса белорусского рубля под контролем, а также в целях стерилизации избыточной рублевой денежной массы и ограничения темпов роста ее активной части, денежные власти Беларуси активно применяли для связывания свободных рублевых средств инструменты процентной политики. В первую очередь - поддержание на положительном уровне ставки рефинансирования по отношению к темпу роста цен и темпу понижения обменного курса белорусского рубля. Однако величина положительной разницы между ставкой рефинансирования и темпом роста потребительских цен сократилась в марте до очень небольшой величины — 1,3% в месячном исчислении, что делает рублевые сбережения менее привлекательными для населения. Разница между ставкой рефинансирования и темпом понижения обменного курса белорусского рубля была чуть выше -1,9% в месяц, что в целом продолжало сохранять большую доходность рублевых сбережений над долларовыми даже с учетом процентных ставок по инвалютным депозитам. [11, с. 3]

Следует отметить, что поддержание положительной ставки рефинансирования, а следовательно, и всех остальных процентных ставок денежного рынка, Национальный банк осуществлял при одновременном укреплении реального обменного курса рубля относительно инфляции. Т.е. темп инфляции заметно опережал темп понижения обменного курса рубля. Эта практика продолжается уже не первый месяц и особенно ощутима в периоды сезонного роста цен. За январь — март т.г. при инфляции, равной 8,2%, обменный курс рубля понизился только на 4%.

Искусственное завышение обменного курса рубля по отношению к уровню инфляции содействовало повышению стоимости рублевых сбережений, аккумулированных домашними хозяйствами в форме срочных депозитов. Тенденция превращения домашних хозяйств в основных держателей денежных запасов в белорусской экономике получила свое развитие в январе - марте таким образом. Совокупная стоимость рублевых средств (наличных и безналичных), а также средств на валютных счетах белорусских банков, принадлежащих физическим лицам, впервые превысила 1 млрд.USD в валютном эквиваленте по состоянию на 1.04.2003г. В том числе рублевая часть их денежных запасов составляла чуть менее 1300 млрд. ВYВ, или приблизительно 650 млн.USD. Это суммарно превысило чистые иностранные активы всей банковской системы, включая центральный банк и коммерческие банки. Такое явление, вполне нормальное для любой цивилизованной экономики, в Беларуси имеет иной оттенок. Во-первых, сбережения домашних хозяйств - это самые дорогие ресурсы для банков и они существенно влияют на общий уровень процентных ставок по кредитам реальному сектору экономики. Во-вторых, население способно достаточно быстро реагировать на любые действия власти и банков, что делает его чрезвычайно активным "игроком" на денежном рынке. [11, с. 3]

Если же проанализировать все главные внутренние источники пополнения пассивов банковской системы в январе — марте т.г., то окажется, что максимальный прирост получен банками по статье "собственный капитал" - 23%, затем следуют "средства физических лиц" — 16,5%, а такой источник, как "средства юридических лиц" подрос всего лишь на 3,8%. Причем если достаточно крупный прирост собственного капитала банков связан, скорее, с эпизодическим удачным размещением своих дополнительных эмиссий акций несколькими банками (Приорбанк, Белгазпромбанк) за "живые" деньги, то прирост сбережений населения в банках явился следствием достаточно стабильной тенденции.

2.4 Международное сотрудничество

В соответствии с межгосударственным Соглашением о введении единой денежной единицы и формировании единого эмиссионного центра и межправительственным Соглашением о мерах по созданию условий по введению единой денежной единицы в 2002 году Национальный банк продолжил работу в области валютной интеграции Республики Беларусь и Российской Федерации, ;-направленную на реализацию конкретных мероприятий, определенных Планом совместных действий по созданию условий для введения единой денежной единицы на 2001-2005 годы. Координацию этой работы предусмотрено осуществлять в рамках Межбанковского валютного совета Национального банка Республики Беларусь и Центрального банка Российской Федерации.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10