Дипломная работа: Рейтинговая оценка деятельности коммерческого банка
5.2 Методические вопросы
Формирование кредитных рейтингов, рассмотренных ранее,
в принципиальных вопросах достаточно схоже. Кредитный рейтинг представляет собой
мнение агентства относительно кредитоспособности заемщика или долговых обязательств.
При формировании рейтингов большое значение имеют такие факторы, как суверенные,
отраслевые, деловые и финансовые риски. При присвоении рейтинга конкретным долговым
обязательствам рассматриваются риски, присущие именно этому обязательству.
Важными ограничивающими факторами являются суверенный
рейтинг, а также уровень развития банковской системы в целом, прежде всего стратегия
ее развития, интегральные показатели, анализ конкуренции на рынке финансовых продуктов
и услуг.
Анализ показателей финансовых результатов деятельности
банка представляет ключевой компонент процесса определения рейтинга. Базой анализа
является отчетность банка по МСФО (балансовые от четы, отчеты о прибылях и убытках,
движение денежных средств). Особое внимание обращается на такие бизнес-факторы,
как позиция на рынке, структура собственности, стратегия и менеджмент, а также на
финансовые факторы (качество активов, прибыльность, фондирование и управление ликвидностью,
капитал). При структурном и индексном анализе рассматриваются:
• различные группы коэффициентов, позволяющие оценить
фи нансово-экономическое состояние эмитента (ликвидности, деловой активности, рентабельности,
финансовой устойчивости и др.);
• коэффициенты, нормативные и структурные показатели
в динамике, в том числе для прогноза финансового состояния в будущем;
• оценка деловой репутации и кредитной истории.
Существенное внимание в анализе уделяется реализуемой
и перспективной стратегии развития кредитного института, в том числе в сопоставлении
с конкурентами и тенденциями развития продуктового ряда и технологического развития
банковского сектора в целом и ближайших конкурентов в частности.
5.3 Процедуры
присвоения рейтингов
Используемые международными рейтинговыми агентствами
процедуры достаточно схожи и включают экспертный (очный) этап, предусматривающий
встречу экспертов с руководством рейтингуемой компании (банка).
Этапы типовой процедуры присвоения рейтинга приведены
ниже.
1. Запрос на присвоение рейтинга.
2. Формирование аналитической группы рейтинговым агентством.
3. Запрос у эмитента базового комплекта документов
и информации.
4. Предоставление эмитентом базового комплекта документов
(рейтинговой книги).
5. Проведение предварительного исследования эмитента.
6. Подготовка встречи с руководством эмитента. Дополнительный
перечень тем для обсуждения.
7. Встреча аналитической группы с руководством эмитента.
8. Подготовка отчета аналитической группы для рейтингового
комитета.
9. Рассмотрение результатов анализа на рейтинговом
комитете и присвоение рейтинга.
10. Уведомление эмитента о рейтинге; согласование
и определение статуса рейтинга.
11. Публикация рейтинга или инициализация процедуры
апелляции.
12. Наблюдение за рейтингом. Организация и проведение
ежегодной встречи с эмитентом.
При получении от эмитента запроса на присвоение рейтинга
рейтинговое агентство формирует аналитическую группу, состоящую из аналитиков, обладающих
знаниями в соответствующих областях бизнеса. В этой группе назначается ведущий аналитик,
который руководит процессом и служит главным контактным лицом для эмитента.
Перед очной официальной встречей группа анализирует
финансовую отчетность за предшествующие периоды, прогнозы финансовых показателей
и денежных потоков, документацию по сделкам, юридические заключения и прочие данные,
которые имеют отношение к предмету. При этом рейтинговое агентство не осуществляет
дополнительной аудиторской проверки предоставляемой эмитентом информации.
Данные, запрашиваемые аналитической группой, охватывают:
• организационную структуру эмитента, включая отношения
с дочерними компаниями;
• полномочия менеджеров и сотрудников в бизнес-процессах
и принятии решений;
• информацию об опыте работы и стаже топ-менеджеров;
• финансовые отчеты за последние пять лет по МСФО
(иногда при отсутствии таковых за более короткий срок) и решения, влияющие на оценку
текущего финансового состояния компании и тенденций его развития;
• информацию о транзакциях с момента последних финансовых
отчетов;
• планы и прогнозные
данные на несколько ближайших лет;
• корпоративную стратегию развития и финансовую политику;
• данные о финансовых операциях, включая внебалансовую
задолженность и залоговые обязательства;
• долю/позицию на рынке по сегментам и основных конкурентов;
• описание характера деятельности по основным направлениям
и ключевым подразделениям.
Встреча аналитической группы с руководством эмитента
проводится для обсуждения основных факторов, влияющих на рейтинг, включая финансовые
и производственные планы, стратегию развития. Эта встреча дает эмитентам возможность
затронуть качественные вопросы, принципиальные для решения о присвоении рейтинга.
После изучения всей необходимой информации и встречи
с руководством эмитента аналитики составляют аналитический отчет, представляемый
рейтинговому комитету. Все факторы, имеющие отношение к рейтингу, тщательно обсуждаются.
После принятия решения комитетом эмитент уведомляется о присвоенном рейтинге.
Как правило, предусмотрена возможность апелляции в
случае, когда предлагаемый рейтинг не отвечает ожиданиям эмитента и когда по данному
вопросу имеется дополнительная информация, которая может быть рассмотрена комитетом.
К тому же после того, как рейтинг присвоен и его значение сообщено эмитенту, он
обычно имеет право со хранить рейтинг конфиденциальным, однако рейтинг будет отслеживаться
и пересматриваться так же, как публичный рейтинг.
После присвоения рейтинга агентство постоянно контролирует
все факторы, такие, как финансовые результаты, изменения в структуре капитала, поглощение
других компаний или иные крупные экономические события, которые могут повлиять на
рейтинг. Обычно рейтинг официально пересматривается не реже одного раза в год, когда
проводится встреча с руководством эмитента. В то же время рейтинговое агентство
на договорной основе регламентирует предоставление ему информации о существенных
финансовых и производственных событиях или изменениях, которые могли бы повлиять
на рейтинг. Рейтинговое агентство оставляет за собой право изменять рейтинг в любое
время в течение цикла наблюдения.
5.4 Оценка России международными
рейтинговыми агентствами
Международные рейтинговые агентства за последнее время
не однократно повышали рейтинги России, что стало свидетельством определенных успехов
в экономике и финансовом секторе страны.
Международное рейтинговое агентство Moody's в октябре 2003 г. повысило
России потолок рейтингов долгосрочных депозитов в иностранной валюте до Bal и долговой рейтинг эмитента
до ВааЗ, присвоив впервые в новейшей российской истории рейтинг инвестиционного
уровня. Для всех рейтингов установлен стабильный прогноз.
Агентство объясняет повышение рейтингов активным экономическим
ростом в России в течение нескольких лет, улучшением макро экономических показателей,
впечатляющим положительным сальдо платежного баланса, серьезным улучшением положения
с бюджетом. Отмечается также стабильность в политической сфере, предсказуемость
политики и структурных преобразований.
Уровень российской задолженности значительно понизился,
уязвимость в части внешних рисков упала в связи с ростом валютных резервов и резким
уменьшением краткосрочных долгов. Некоторые долги были погашены досрочно, а также
были сформированы объемы средств на погашение пиков долговых платежей в 2003 и 2005
гг. Успешно пройден пик выплат по обязательствам в 2003г.
Тем не менее Moody's отметило высокий уровень расходов
на обслуживание долгов, а также тот факт, что отношение расходов на обслуживание
долгов к средствам федерального бюджета пока превышает аналогичный показатель до
финансового кризиса 1998г. На меченные структурные реформы в таких областях, как
банковский сектор, естественные монополии, ЖКХ, могут натолкнуться, по мнению агентства,
на сопротивление, что уже случалось в российской истории, когда реформы сверху тормозились
на местном уровне.
Рейтинговое агентство Standard & Poor's в течение 2002г. дважды повышало
суверенные рейтинги России, причем в декабре 2002г. долгосрочный кредитный рейтинг
в национальной валюте был повышен сразу на два пункта, с ВВ- до ВВ+. Долгосрочный
валютный рейтинг РФ был увеличен с ВВ- до ВВ. В январе 2004 г. агентство повысило
указанные рейтинги еще на одну ступень, соответственно до ВВВ- и ВВ+. Таким образом,
рейтинги заимствований в иностранной валюте на одну ступень ниже рейтинга инвестиционного
уровня.
С точки зрения
Standard & Poor's, повышение рейтингов отражает
приверженность руководства страны проведению в течение ряда последних лет взвешенной
политики, что обеспечило предсказуемость финансового состояния. Такой подход к управлению
в бюджетной сфере, а также совершенствование системы управления долгом скорее всего
исключат, по мнению агентства, возможность возврата к значительному дефициту в среднесрочной
перспективе, даже в случае падения цен на нефть. Руководство Центрального банка
РФ способствовало прогрессу в реализации реформы банковской системы. Достижение
реального прогресса в совершенствовании банковской системы потребует времени. В
то же время развитие производства, рост покупательной способности населения, реформа
пенсионной системы, по мнению агентства, будут способствовать росту внутренних сбережений,
что укрепит финансовую систему в целом.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23 |