Дипломная работа: Применение магнетронных генераторов большей мощности в радиолокационных системах
Результат реализации проекта - поток
денежных поступлений на основе которого вычисляются показатели экономической
оценки эффективности инвестиций.
В дипломном проекте источником
денежных поступлений служит дополнительная прибыль, возникающая вследствие
экономии лётного времени на маршруте и расходов, относимых на себестоимость летного
часа.
Эг = Нг*Слч,
где Нг - экономия лётного
времени на маршруте, ч.;
Слч – себестоимость
летного часа.
По данным АК "Аэрофлот-Дон"
себестоимость летного часа для самолета ТУ-154 составит 46000 руб.
Для вычисления годового
экономического эффекта при эксплуатации устройства воспользуемся рис.5.1
Рисунок 5.1 - Траектория полёта ВС
при обходе ЗОТ
Рисунок выполнен в масштабе 1:50км.
Здесь изображены два возможных варианта обхода ЗОТ воздушным судном:
L1 = АВ + ВС + СD =
5,8+0,9+1,8=8,6см
В реальном масштабе L1 = 430 км
L2 = 7,2 см
В реальном масштабе L2 = 360 км.
По траектории AD движется ВС, оснащенное
разработанным устройством. Тогда экономия расстояния на маршруте составит:
DL = L1 – L2 = 430-360 = 70 км
Рассчитаем экономию лётного времени:
DН = =
0,08ч.
По статистическим данным в зоне
аэропорта г. Ростова-на-Дону самолёт попадает в подобную ситуацию в среднем 5
раз в год. При этом годовая экономия лётного времени на 1 ВС составит:
DНг=DН*5=0,08*5=0,4ч
Годовая экономия по эксплуатационным
расходам, относимых на себестоимость лётного часа будет равна:
DЭ=0,4*46000=18400 руб
Тогда окончательная величина ежегодного
потока денежных поступлений должна быть уменьшена на сумму годовых
эксплуатационных расходов по внедряемой МНРЛС:
CF(t)
= 18400-1761.0=16639.0 руб,
Ежегодные денежные поступления,
равные 16639,0 руб. в последующие годы будут менять свою ценность из-за
инфляции, повышения тарифов и окладов, колебаний процентных ставок, котировок
ценных бумаг, курсов валют и т.п. факторов. Чтобы соизмерить разновременные
денежные поступления их приводят к ценности того года, в котором началось
осуществление проекта, т.е. дисконтируют. Т.к. размер инвестиций невелик (14560
руб), справедливо предположить, что инвестиции осуществлены единовременно за
счет собственных средств предприятия, и процесс отдачи от инвестиций начинается
сразу после их завершения, т.е. на 1 году реализации проекта.
Для приведения CF(t) к
году инвестирования капитала в проект используем формулу:
DCF(t) = CF(t) /(1+E)t
где: Е - норма (ставка) дисконта;
t – t-ый
год из жизненного цикла проекта (t=1….5
лет).
Для собственника капитала ставка
дисконтирования идентифицируется с нормой дохода, ожидаемой от вложений
капитала, поэтому, чем больше шансы потерять, тем выше ставка дисконтирования.
Поэтому ставка дисконта учитывает риск деловых операций (m,%). Для обычных проектов с низким
уровнем риска примем m=2%.
Ставка дисконта зависит также от величины реального дохода на капитал,
положенного в банк на депозит (r,%).
По состоянию на 01.12.2005 года процентная ставка по депозиту не превышает в
среднем 12% годовых. Учитывая вышеизложенное, определим базовое значение Е или
минимально требуемую доходность на инвестиции, связанные с нашим проектом:
Е = (1+r)*(1+m)-1;
Е = (1+0,12)*(1+0,02)-1=0,1424;
Е = 14%.
В потоках денежных поступлений должна
также учитываться инфляция. Примем ежегодный рост цен за пятилетний
рассматриваемый период в размере 12%.
Жизненный цикл проекта составит пять
лет, потому что это- время износа активной части основных производственных
фондов в ГА, следовательно, через пять лет можно ожидать морального устаревания
предложенной модернизации МНРЛС. Прогнозные значения DCF(t) за последующие 5 лет при различных значениях Е
приводятся в таблице 5.10.
Потоки дисконтированных денежных поступлений. таблица 5.10.
t |
CFc(t)
|
DCF(t)
|
Е =
0,0 |
Е = 0,14 |
Е = 0,28 |
Е = 0,42 |
Е = 0,56 |
1 |
16639 |
18640 |
16350 |
14560 |
13120 |
11950 |
2 |
16639 |
20870 |
16060 |
12740 |
10350 |
8577 |
3 |
16639 |
22380 |
15780 |
11150 |
8164 |
6158 |
4 |
16639 |
26180 |
15500 |
9753 |
6439 |
4421 |
5 |
16639 |
29320 |
15230 |
8534 |
5079 |
3174 |
5.7 Расчет показателей оценки
эффективности инвестиций
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24 |