Дипломная работа: Инвестиционная политика компании Pepsi Cola

По мере роста доверия к российской экономике и существенного улучшения ее состояния доля торговых кредитов стала снижаться и составила в 2006 году 10%, хотя абсолютные объемы торговых кредитов выросли в 2006 году по сравнению с 2003 годом в 1,9 раза. Доля же прочих кредитов в составе прочих иностранных инвестиций выросла с 16,5% в 1998 году до 64,7% в 2006 году, то есть почти в четыре раза, а абсолютные объемы прочих кредитов увеличились в 2006 году по сравнению с 2003 годом более чем в четыре раза. Как уже отмечалось, доля прямых иностранных инвестиций в структуре поступающего в Россию иностранного капитала снизилась с 67,7% в 1998 году до 22,8% в 2006 году. Однако в 2006 году по сравнению с 2005 годом удельный вес прямых иностранных инвестиций увеличился на 2,6 процентных пункта, что является позитивной тенденцией. На протяжении рассматриваемого периода однонаправленной тенденции, как в динамике, так и в структуре прямых иностранных инвестиций отмечено не было. В отдельные годы (2000, 2002, 2006) наблюдался рост объемов и доли прямых иностранных инвестиций, в некоторые годы (2001, 2004, 2005) их снижение. Объем поступивших в 2006 году прямых иностранных инвестиций увеличился на 69,4%, тогда как в 2005 году по сравнению с предыдущим годом рост был незначительным (на 0,6%), а в 2004 году по сравнению с 2003 годом было зафиксировано снижение прямых инвестиций - на 10% (1999 год – рост на 20,8%, 2000 год – рост в 2,2 раза, 2001 год - падение на 37%, 2002 год – рост на 26,8%). В структуре прямых иностранных инвестиций на протяжении рассматриваемого периода наблюдалась тенденция к снижению доли взносов в капитал с 48,8% в 1998 году до 7,6% в 2006 году. Удельный вес кредитов, полученных от зарубежных совладельцев предприятий, также снизился с 11,4% в 1998 году до 7,1% в 2006 году. Однако в отдельные годы физические объемы данного вида кредитов росли очень высокими темпами, например, в 2000 году по сравнению с 1999 годом – в 5,9 раза, в 2003 году по сравнению с 2002 годом – на 46,3%, в 2006 году по отношению к 2005 году – на 62%. Доля портфельных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций росла на протяжении 1998 – 2000 годов, увеличившись за этот период с 1,3% до 5,5%.

В 2003 - 2005 годах объемы портфельных инвестиций, поступивших в сектор нефинансовых предприятий, увеличивались, что может свидетельствовать о некотором возрастании доверия иностранных инвесторов к российскому рынку ценных бумаг, однако объемы их относительно малы, а доля в общем объеме иностранных инвестиций составила в 2005 году 2,4%. В 2006 году снова произошло снижение объемов портфельных инвестиций по сравнению с 2005 годом (на 15,1%), а удельный вес уменьшился до 1,4% от общего объема иностранных инвестиций. Таким образом, изменения, происходившие в структуре иностранных инвестиций в 1998 - 2005 годах, в направлении снижения доли прямых иностранных инвестиций и существенного увеличения удельного веса прочих иностранных инвестиций формировали недостаточно благоприятную для стабильного и устойчивого роста российской экономики структуру иностранных инвестиций. Это, с нашей точки зрения, связано с тем, что различного рода кредиты, входящие в состав прочих иностранных инвестиций, необходимо не только впоследствии отдавать, но и погашать процентные платежи по их обслуживанию, что будет отвлекать ресурсы из экономики. Некоторое изменение тенденции, произошедшее в 2006 году в направлении увеличения доли прямых иностранных инвестиций и некоторого снижения удельного веса прочих иностранных инвестиций, является положительным для российской экономики. Однако, на наш взгляд, пока еще (только по итогам одного 2006 года) преждевременно говорить о формировании новой тенденции, связанной со стабильным увеличением доли прямых иностранных инвестиций. На непроизводственные отрасли приходится около 20% прямых инвестиций США. В основном они вложены в финансово-кредитную и страховую деятельность, пенсионные фонды, а также в сферу консультационных и информационных услуг.

Современный этап в отношениях между Россией и США дает основание предполагать, что сотрудничество по широкому спектру торгово-экономических вопросов войдет в обозримой перспективе в более активную фазу. Однако многое будет зависеть от того, насколько быстро и эффективно удастся устранить негативные моменты, сдерживающие в настоящее время этот процесс. Рассмотрим крупнейшие компании в сфере пищевой промышленности в таблице 2.

Таблица 2

Крупнейшие компании в пищевой отрасли

По данным 2005 года общий объем инвестиций компании Pepsi Cola в Россию составил более $ 600 млн[12]. В то же время динамичное развитие инвестиционного сотрудничества в сфере пищевой промышленности пока не привело к радикальному улучшению делового имиджа России в глазах американского бизнеса. Многие потенциальные американские инвесторы, особенно из числа малых и средних фирм, считают, что коммерческая деятельность в нашей стране является рискованной, и воздерживаются от вложения средств в российские проекты.

В существующих условиях функционирования рыночной экономики практически любой инвестор на нашей планете, располагающий свободными денежными средствами и желающий выгодно их размещать, может действовать следующим образом:

1. Формировать портфель инвестиций только внутри страны в национальной валюте.

2. Использовать при формировании портфеля инвестиций инструменты в иностранной валюте, но обращающиеся на национальном рынке.

3. Включить в портфель инвестиций ценные бумаги иностранных эмитентов в национальной валюте и обращающиеся на внутреннем рынке.

4. Полностью сформировать портфель международных инвестиций, охватывающий национальный, европейский и мировой рынки.

Эффективность вложения средств внутри страны определяется ее социально-политическим устройством и экономическим развитием. Главное преимущество такого инвестирования – хорошая осведомленность о возможностях их использования и существующих рисках.

При осуществлении международных инвестиций возникают:

·  психологические барьеры – различия в экономике, политике, культуре, языках, методах предпринимательства, торговли, отчётности и т.д.;

·  информационные трудности – проблемы в получении необходимых достоверных данных о производственно-хозяйственной и финансовой деятельности зарубежных фирм и компаний;

·  юридические сложности – разная трактовка законов, свои подходы к вывозу капитала из страны и системе налогообложения;

·  более значительные издержки – повышенные ставки комиссионных посредникам, выше плата за оформление внешнеэкономических сделок, относительно высокая оплата труда управляющих портфелями международных инвестиций;

·  дополнительные риски – внутри страны для резидентов и нерезидентов, в другой стране для нерезидентов при вывозе капитала, в межгосударственных отношениях при падении курса иностранных валют.

Преимущества международных инвестиций заключается в их более высоком качестве, которое обеспечивает большую доходность и меньший риск по сравнению с чисто национальными вложениями финансовых средств.

Отсюда, объём международных инвестиций не снижается, а из года в год возрастает всё более высокими темпами. Акции крупнейших мировых корпораций котируются на биржах различных стран мира. Правительства и местные органы власти, а также всемирно известные фирмы и компании занимаются эмиссией ценных бумаг в других странах, на европейском и мировом рынках. Уже давно существуют международные финансовые группы, обладающие значительными средствами в тех сегментах мирового и европейского инвестиционного рынка, где можно получить более высокую доходность на вложенный капитал.

Инвестор, который занимается вложением средств за пределы своего государства, формирует инвестиционный портфель по вариантам:

1. страны (валюты) ® виды ценных бумаг (акции или облигации) конкретное вложение средств;

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20