Курсовая работа: Управление инновационной деятельностью торговой организации
Таблица 3 Ранжирование
величины потерь
| Характеристика потерь |
Величина потерь (Р) |
| баллы |
в долях единицы от стоимости нововведения |
| Незначительные |
1 |
0,0 < P ≤ 0,01 |
| Небольшие |
2 |
0,01 < P ≤ 0,05 |
| Ощутимые |
3 |
0,05 < P ≤ 0,10 |
| Существенные |
4 |
0,10 < P ≤ 0,30 |
| Критические |
5 |
0,30 < P ≤ 1,0 |
ü
выполнить расчет уровня риска на
основе индекса риска (см. приложение 3).
2.6 Оценка эффективности инновационной деятельности
Оценка эффективности
инвестиционных проектов является одним из наиболее важных этапов в процессе
управления реальными инвестициями.
В процессе осуществления
оценки эффективности для получения объективных результатов необходимо учитывать
следующие моменты:
оценка эффективности
инвестиционных проектов должна осуществляться на основе сопоставления объема
инвестиционных затрат, а так же сумм планируемой прибыли и сроков окупаемости
инвестированного капитала;
оценка объема инвестиционных
затрат должна охватывать все используемые ресурсы, задействованные при
реализации проекта;
оценка окупаемости
инвестируемых средств должна осуществляться на основе показателя чистого
денежного потока, который формируется за счет сумм чистой прибыли и
амортизационных отчислений в процессе эксплуатации инвестиционного проекта;
в процессе оценки суммы
инвестиционных затрат и чистого денежного потока должны быть приведены к
настоящей стоимости с помощью дисконтной ставки
Оценку эффективности реальных
инвестиционных проектов осуществляют на основе «Методических рекомендаций по
оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования»,
утвержденных Госстроем РФ, Министерством экономики РФ, Министерством финансов.
Эти методические рекомендации
предлагают использовать при оценке эффективности инвестиционного проекта
несколько показателей, основные из которых:
·
чистый дисконтированный доход
(ЧДД)
·
внутренняя норма доходности (ВНД)
·
срок окупаемости (СО)
Чистый дисконтированный доход
(чистая приведенная стоимость NPV) определяется как разница между приведенной к
настоящей стоимости суммой чистого денежного потока за период эксплуатации
инвестиционного проекта и инвестиционных затрат на его реализацию. Если в
течение расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет
производится в базовых ценах, то величина ЧДД для постоянной нормы дисконта
рассчитывается по следующей формуле:
 , где
CF – приток денежных средств в период t лет (t = 1,..., N)
I – размер инвестиции в период t лет (t = 1... N)
r – ставка дисконтирования (равна приемлемой для
инвестора норме доходности на капитал).
В инвестиционном проекте ООО
«Зазеркалье» по созданию интернет-магазина, ожидаются следующие чистые денежные
потоки в тысячах рублей:
|
|
1 год
|
2 год
|
3 год
|
| 2010 |
2011 |
2012 |
| Чистый денежный поток (CF) |
990 |
1350 |
1610 |
Ставка дисконтирования для
нашего проекта взята равной 9,7%
N = 5
Пересчитаем денежные потоки в
вид текущих стоимостей (PV):
PV1 =
990000/(1+0,097) = 902461,26 руб.
PV2 =
1350000/(1+0,097)2 = 1121813 руб.
PV3 =
1610000/(1+0,097)3 = 1219568 руб.
NPV = (902461,26 + 1121813 + 1219568) – 1200000 = 2 043
842руб.
В том случае, если ЧДД
инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным (при данной
норме дисконта) и фирме следует принять его к реализации. При этом чем больше
ЧДД, тем эффективнее инвестиционный проект.
Внутренняя норма доходности (IRR)
- норма прибыли, порожденная инвестицией. Это та норма прибыли
(барьерная ставка, ставка дисконтирования), при которой чистая текущая
стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой
дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя
норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой
можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9 |
