Курсовая работа: Роль денег в общественном воспроизводстве
Пока ни один центральный банк не
отметил заметного неблагоприятного воздействия на размер его баланса и
сокращение эмиссионного дохода вследствие снижения объема наличных денег в
обращении в результате эмиссии электронных денег.
Таким образом, в настоящее время
электронные деньги не оказывают существенного влияния на эмиссионный доход
центральных банков. Тем не менее, органы денежно-кредитного регулирования
должны быть готовы к ситуации, когда объемы эмиссии электронных денег и
интенсивность их использования начнут возрастать вследствие увеличения сферы
использования электронных денег и достижения критической массы их
пользователей.
2.5. Роль золота в современной экономике.
В последние годы прошлого и первые
годы нынешнего века многие характеристики и поведение участников мирового рынка
золота изменилась настолько, что можно говорить о новом, очередном этапе
развития этого рынка.
Причины, способствующие этому
событию[37]:
-тенденция сокращения емкости рынка
наличного металла, измеряемая общим объемом спроса и, соответственно,
предложения;
-сокращение промышленно-производственного
потребления золота, образующего главный элемент мирового спроса на слитковый
металл, объем промышленно-производственного потребления золота снизился до 3
тыс., т. е. вернулся к уровню, который наблюдался десять лет назад.
В свою очередь, главной причиной
падения фабрикационного спроса послужило заметно сократившееся потребление
золота в производстве ювелирных изделий. Использование золота в производстве
ювелирных изделий снизилось в четверть.
В секторе государственного спроса на
слитковый металл при довольно беспорядоченных колебаниях произошли серьезные
структурные сдвиги. Непосредственные закупки золота в государственные резервы
практически сошли на нет, но зато эти резервы стали пополняться за счет
возврата металла, ранее переданного взаймы частным рыночным структурам, в виде
золотых депозитов.
Новый этап отмечен изменением
поведения частных инвесторов-покупателей золота особенно в группе промышленно
развитых стран. Вместо характерного для предшествующих лет снижения интереса к
вложениям в наличный металл ныне наблюдается все возрастающая активность в этой
сфере.
На стороне предложения сначала
приостановился непрерывный рост, а затем наметилось снижение общего объема
новой добычи драгоценного металла. Причем и здесь имели место структурные сдвиги.
Производство сократилось. Впрочем, некоторое сокращение производства первичного
металла мало сказалось на общем предложении[23].
Главным фактором сокращения общего
объема предложения слиткового металла явилась более сдержанная политика
центральных банков по использованию государственных золотых запасов в
коммерческих целях. Отмеченные перемены в одних случаях послужили причиной, а в
других - следствием очередного перелома ценовой конъюнктуры рынка. Подорожание
золота явилось зеркальным отражением изменений ситуации на мировом валютном
рынке, которая характеризовалась сначала продолжительным ростом, а затем
существенным падением курса американского доллара.
Особенности рассматриваемого этапа
наглядно отразили одну из важнейших закономерностей нынешней мировой торговли
золотом, а именно: зависимость рыночной конъюнктуры, прежде всего от состояния
и тенденций спроса, от намерений действий покупателей драгоценного металла.
Стала сокращаться главная сфера потребления золота - фабрикационный
(производственный) спрос, когда металл, выходящий в виде слитков, покупается
как исходный сырьевой материал для последующей промышленной переработки в
готовую продукцию - ювелирные изделия, монеты, медали. Это, естественно,
уменьшило общую емкость рынка.Как известно, фабрикационный спрос формируется за
счет использования золота в ювелирной промышленности.
Уместно вспомнить, что производство и
потребление золотых ювелирных изделий в промышленно развитых и развивающихся
странах опираются на различные принципы. В индустриальных государствах эти
изделия в основной массе являются достоянием богатых и более или менее
зажиточных слоев населения, ювелирная продукция приобретается не столько для
инвестиций, сколько в эстетических целях - как украшения или предметы
художественного назначения. В таких изделиях цениться, прежде всего, искусство
мастера-ювелира, а не масса и стоимость затраченного материала. В связи с этим
ювелирное дело ориентируется и само ориентирует потребителей на продукцию с
относительно меньшим содержанием драгоценного металла, но с преобладающей долей
трудовых затрат высококвалифицированных работников. Поэтому масштабы спроса на
ювелирное сырьё в этой группе стран в меньшей степени зависят от колебаний цены
золота, но в большей степени связаны с общим уровнем потребительских доходов и
расходов, которые, в свою очередь, обычно следуют за изменением хозяйственной
конъюнктуры.
С другой стороны большее значение
имеет мода, и поэтому интерес к золотым изделиям может возрастать или падать
вне зависимости от экономической ситуации или уровня цены на металл.
В развивающихся странах основу
ювелирного промысла, напротив, составляет изготовление простейших изделий из
золота высокой пробы, но с минимальными затратами труда. Приобретая подобную
продукцию, характерную для многих регионов развивающегося мира, трудовые слои
населения, главным образом, крестьяне и ремесленники, хранят свои временные
сбережения и страховые накопления на «черный день». Для потребителей такого
рода - главное, не форма изделия, а вес и стоимость содержащегося в нем
металла.
Вывод: объемы производства ювелирной
продукции и спрос на золото подвержены влиянию 2х факторов: уровня уже
сложившейся цены металла, преодолевающую большую или меньшую доступность сырья
для производителей и готовых изделий для потребителей, и текущего состояния
экономики, в первую очередь сельского хозяйства. Снижение мировой цены на
слитковый металл практически всегда стимулирующим образом действует на развитие
ювелирного промысла, но многое зависит и от конкретной экономической ситуации в
стране: при росте жизненного уровня населения спрос на ювелирную продукцию
может, также расти, даже если золото в это время дорожает. Похожая ситуация
может возникнуть при быстро развивающейся инфляции, порождающей тягу к золоту
как «активу-убежищу».
Сочетание довольно длительного
падения цены золота с относительно благополучной экономической обстановкой в
большинстве промышленно развитых государств и во многих регионах развивающегося
мира обусловило достижение во второй половины 90-х годов рекордных уровней использования
золота в обеих группах стран. На нынешнем этапе ситуация развивается в прямо
противоположно направлении.
Вывод: главными факторами,
предопределившими сокращение спроса на золото, послужили:
·
перелом в
динамике мировой цены драгоценного металла в сторону повышения;
·
ухудшение
экономической ситуации в мире.
В противоположность сокращению
фабрикационного спроса на нынешнем этапе активизировался
инвестиционно-тезаврационный спрос, когда золото приобретается как
материализация стоимости и абстрактное воплощение богатства в форме разного
рода золотых слитков, а также высокопробных монет и медалей. В этом наиболее не
стабильном секторе рынка к концу прошлого столетия сложилась довольно
явственная тенденция постепенного затухания интереса к золоту, особенно в
группе индустриальных государств. Предпочтение отдавалось другим более гибким
финансовым инструментам защиты от политических и финансовых рисков, а операции
со слитками и монетами в растущей степени становились достоянием стран
развивающегося мира.
Однако в настоящее время ситуация
существенно изменилась. Объемы покупок золотых слитков и монет частными
владельцами снова стали нарастать, и в 2004 г. они достигли (по весу) наивысшего уровня за весь более чем тридцатилетний период существования свободного рынка
золота.
Оживление
инвестиционно-тезаврационного спроса на золото обычно связано с событиями и
явлениями международного и местного характера, которые либо грозят обесценением
денежных средств владельцев, либо сулят определенную выгоду. В одних случаях
речь идет об ухудшении политической и экономической обстановке в стране и в
мире, в других - о ситуации в сфере самой торговли драгоценным металлом, когда
складывается благоприятная ценовая конъюнктура. При нынешнем этапе сработал
целый комплекс факторов, предопределившими повышенный интерес к вложениям в
золотые слитки и монеты:
·
рост политической
нестабильности в мире( в подобной обстановке тяга к золоту нарастала даже не
смотря на его подорожание);
·
обострение
экономической и валютно-финансовой ситуации;
·
ценовая специфика
рынка золота.
Основную массу инвестиционного
золота, естественно, скупили крупные институциональные структуры-банки,
золототоргующие фирмы, пенсионные и некоторые другие фонды. Как показывает
статистика, прослеживается рост использования золота для чеканки новых изделий,
однако эти цифры далеко не в полной мере показывают масштабы происходившего
процесса. Этот специфический товар в больших объемах приобретался на вторичном
рынке.
Для нынешнего этапа характерно, как
об этом упоминалось выше, почти полное сокращение покупок золота официальными
властями. Вместе с тем получил развитие особый процесс, сопровождающийся
дополнительным спросом на драгоценный металл и перемещением этого металла в
состав государственных золотых резервы. Речь идет о займовых операциях с
наличным золотом, которые осуществляются между центральными банками и частными
банковскими структурами, обслуживающими деятельность рынка.
Чтобы как-то заставить работать
неподвижные и бездоходные золотые запасы, центральные банки стали практиковать
передачу части имеющегося металла в займы коммерческим банкам-лидерам, помещая
его на золотые депозиты или заключая сделки, естественно, за некоторый процент,
также оплачиваемый золотом. Золото юридически оставалось в государственно
собственности и, однако нон реально пополняло рыночное предложение, фактически переходя
в сферу частного потребления. "Казенный металл ", полученный взаймы,
в преобладающей степени служил основой для форвардных контрактов с
компаниями-производителями золота: он продавался на рынке в виде авансовых
поставок, а затем соответствующее количество возмещалось банкам-дилерам из
будущей добычи.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11 |