Курсовая работа: Государственный кредит и возможности его использования

5.  облигации государственного сберегательного займа относились к краткосрочным ценным бумагам, срок их обращения - 1 год. Выпускались в бланковом виде на предъявителя с набором из 4 купонов, доход по которым выплачивался ежеквартально. Номинал данных облигаций составлял 100 тыс, и 500 тыс. руб., что позволяло привлекать средства широкого круга инвесторов с различным уровнем достатка;

6.  облигации государственного нерыночного займа. Эти ценные бумаги не могли обращаться на вторичном рынке. Выпускались в бездокументарной форме. Номинал составлял 1 млн руб. доход выплачивался в виде процента от номинальной стоимости, которую устанавливало Министерство финансов РФ при выпуске облигаций, но не реже одного раза в год;

7.  государственные жилищные сертификаты - документарные именные необращаемые ценные бумаги. Выпущены по решению Правительства РФ для граждан Российской Федерации, лишившихся жилья в результате чрезвычайных ситуаций и стихийных бедствий. Номинированы в квадратных метрах жилой площади. Срок предъявления к погашению - 1 год с момента выдачи.

В последнее время внутренний государственный долг формируется в основном за счет выпуска четырёх видов государственных ценных бумаг: ГКО, ОФЗ-ПК, ОФЗ-ПД, ОСЗ.

В последние годы заемная деятельность Правительства РФ на рынке ценных бумаг стремительно активизируется, что объясняется отказом от использования кредитов Центрального Банка для покрытия бюджетного дефицита. При этом для привлечения средств выпускаются высокодоходные ценные бумаги.

В результате возникла парадоксальная ситуация: самые надежные государственные бумаги являются одновременно и самыми доходными, а следовательно, и самыми популярными. Как следствие основная масса средств инвесторов, вовлеченная в операции с ценными бумагами, идет не в производство, а на финансирование федеральных расходов и обслуживание внутреннего государственного долга. Тем самым государственный кредит начинает оказывать негативное воздействие на экономическое развитие страны. Стремительное увеличение расходов, связанных с обслуживанием государственного долга, свидетельствует, что нарастание государственного долга РФ стало самовоспроизводящимся процессом.

Необходимо отметить, что среди экономистов и политиков существует спорный вопрос по поводу использования государственного долга (дискуссии различных экономических школ по данному вопросу представлены в подразделе 2.4). В настоящее время большая часть экономистов и политиков отдают предпочтение использованию внутреннего государственного долга, что влечет стремительное наращивание его объемов и снижение объемов внешнего государственного долга. Не представляется трудным дать объяснение данному явлению: Россия должна быть сильным и независимым государством на мировой арене. Считается, что стране значительно удобнее прибегать к внутренним заимствованиям и погашать их, нежели к внешним заимствованиям. Все это дает независимость Российской Федерации от других стран и повышает её статус. Такой точки зрения придерживается А.Кудрин: «Такой потребности в ресурсах, которая не могла бы быть реализована на внутреннем рынке, у нас нет, в ближайшие три года внешних заимствований быть не может». Кроме того, А.Кудрин не считает целесообразным проводить внешние заимствования и после 2010 года. «Пока я и после 2010 года не вижу такой необходимости», - сказал он.

Сторонники использования преимущественно внешнего долга малочисленны. Они объясняют свою точку зрения тем, что, прибегая к частым внутренним заимствованиям, государство изымает слишком много средств у жителей, т.е. не заботиться об их благосостоянии.

В настоящий момент большинство членов Правительства отдают предпочтение первой точке зрения. Именно поэтому в 2006 году Минфин взял курс на планомерное замещение внешнего долга внутренним, расплачиваясь с иностранными кредиторами.

На 1 января 2006 года размер внутреннего долга составлял 851,121 млрд руб. внутренний долг РФ, выраженный в ценных государственных бумагах, на 30 октября составил 976,367 млрд руб., увеличившись с начала года на 14,71%, сообщается в материалах департамента международных финансовых отношений, государственного долга и государственных финансовых активов Министерства финансов РФ.

Помимо этого, необходимо отметить, что Министерство финансов РФ составляет планы по погашению внутреннего долга.

2.3.3 Внешний государственный долг

В соответствии с Законом «О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации»… к ним относятся привлекаемые из иностранных источников (иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций) кредиты (займы), по которым возникают государственные финансовые обязательства РФ как заемщика или гаранта. Государственные внешние заимствования РФ формируют государственный внешний долг.

Внешний долг РФ можно условно разделить на шесть составляющих:

-  Займы международных организаций;

-  Реструктуризированный долг бывшего СССР;

-  Кредиты и займы российских банков;

-  Кредиты и займы российских предприятий;

-  Валютные облигации внутреннего займа;

-  Еврооблигации и субфедеральные внешние займы и кредиты.

Предельный размер государственных внешних заимствований ежегодно утверждается в форме федерального закона. Он, как правило, не превышает годовой объем платежей по обслуживанию и выплате основной суммы государственного внешнего долга РФ. На 1996 г. верхний предел государственного внешнего долга РФ установлен в сумме 124,1 млрд. долл. США, а предельный размер государственных внешних заимствований в сумме 9,2 млрд. долл. США.

По оценке Минфина, на начало 1995 г. внешний долг РФ составил 119,9 млрд. долл. США. Внешний долг РФ состоит из собственно российского долга и долгов СССР, унаследованных Россией. Последние состоят из кредитов членов Парижского клуба (40 млрд. долл.), Лондонского клуба, объединяющего примерно 600 банков (25 млрд. долл. + 7 млрд. просроченных процентов), фирм-поставщиков (около 5 - 7 млрд.), стран, не входящих в Парижский клуб (около 30 млрд.). После вступления РФ в члены МВФ и МБРР эти международные институты также предоставляют кредиты РФ.

Тяжелое финансовое положение РФ определяет сложности с погашением внешних долговых обязательств. Особенно острой ситуация была в 1992 г., на который пришелся пик платежей. Предстояло выплатить 21 млрд. долл. Поэтому летом 1992 г. российское Правительство предложило своим кредиторам заключить соглашение о реструктуризации платежей, т. е. пересмотреть сроки и порядок выплаты долгов. В 1993 г. были реструктуризированы все платежи за 1992 - 1993 гг. Затем переговоры проводились ежегодно.

Структура государственного внешнего долга на современном этапе представлена в табл.2.

Таблица 2 - Структура государственного внешнего долга на современном этапе

Из данных таблицы видно, что наибольшую долю в структуре государственного внешнего долга занимали Задолженность странам -участницам Парижского клуба и Еврооблигационные займы. Наименьший вес - коммерческая задолженность; предоставление гарантий РФ в иностранной валюте; задолженность по кредитам Внешэкономбанка предоставленным за счет средств Банка России.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10