Курсовая работа: Эффективность инвестиций на предприятии "Балтрезерв"

Расчет бухгалтерской нормы прибыли проведем на основании первоначально вложенного капитала. Формула будет иметь вид:

ARR= (сумма годовых доходов)/n лет

Первоначальные затраты

В качестве годовых доходов используется величина чистой прибыли, так как она лучше характеризует ту выгоду, которую получают владельцы предприятия и инвесторы.

Табл. 13 Расчет среднегодовой прибыли

ARR = 1502,98 тыс. руб./6600 тыс. руб. = 0,2277, или 22,77%.

Если сравнить полученное значение с показателями текущей рентабельности продаж, активов или собственного капитала, находящихся на уровне 10–12%, то данный уровень бухгалтерской нормы доходности можно считать вполне приемлемым.

Анализ чувствительности

Анализ чувствительности проводится с целью учета и прогноза влияния изменения входных параметров (инвестиционные затраты, приток денежных средств, барьерная ставка, уровень реинвестиций) инвестиционного проекта на результирующие показатели. Наиболее удобный вариант – это относительное изменение одного из входных параметров (пример – все притоки денежных средств минус 5%) и анализ произошедших изменений в результирующих показателях. Для анализа чувствительности главное – это оценить степень влияния изменения каждого (или их комбинации) из входных параметров, чтобы предусмотреть наихудшее развитие ситуации в бизнес плане (инвестиционном проекте). Таким образом, рассматривается обычно пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический прогнозы и рассчитываются результаты инвестиционного проекта. Результаты анализа чувствительности учитываются при сравнении взаимозаменяемых и не комплиментарных (невзаимозаменяемых с ограничением по максимальному бюджету) инвестиционных проектов. При прочих равных условиях выбирается инвестиционный проект (проекты) наименее чувствительный к ухудшению входных параметров. В анализе чувствительности речь идет не о том, чтобы уменьшить риск инвестирования, а о том, чтобы показать последствия неправильной оценки некоторых величин. Анализ чувствительности сам по себе не изменяет факторы риска.

Таблица 17. Расчет NPV при пошаговом изменении доходов (шаг =5%)

Заключение.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15