Курсовая работа: Денежно-кредитная политика и ее особенности в Республике Беларусь
Для
этого Кейнс предлагает проводить политику дешевых денег. Увеличение количества
денег дает возможность более полно удовлетворять потребность в ликвидных резервах.
Когда их количество становится избыточным, склонность к ликвидности и норма
процента понижаются. Избыточные резервы (сбережения) частично используются для
покупки потребительских товаров, чем повышают потребительский спрос, и частично
– для приобретения ценных бумаг, что расширяет инвестиционный спрос. В
результате растет совокупный спрос, а национальный доход и занятость достигают
равновесия на более высоком уровне. Рост доходов в свою очередь означает
увеличение сбережений и инвестиций вследствие снижения нормы процента.
Однако
практика показала, что в условиях глубокого спада, когда инвестиции слабо или
почти не реагируют на понижение ставки процента, денежно-кредитное регулирование
является малоэффективным методом, стимулирующим приток инвестиций.
В
связи с вышеизложенным, кейнсианцы считают монетарную политику не столь эффективным
средством стабилизации экономики, как, например, фискальная или бюджетно-налоговая
политика, в соответствии с которой величина расходов и норма налогообложения
подчиняются потребностям регулирования совокупного спроса, уровень которого
обеспечивает полное использование капитала и трудовых ресурсов при сохранении
стабильности цен.
В
целом, в 70-х годах прошлого столетия наблюдался кризис кейнсианской школы. В
экономической науке преобладающим стало неоклассическое направление, в том
числе его современная форма - монетаризм.
Главный
теоретик современного монетаризма – известный американский экономист, лауреат
Нобелевской премии М. Фридман. В самых общих чертах основные положения
современного монетаризма таковы:
Монетаризм
базируется на убеждении, что рыночная экономика - внутренне устойчивая система.
Все негативные моменты - результат некомпетентного вмешательства государства в
экономику, которое надо свести к минимуму.
Корреляция
между денежным фактором (массой денег в обращении) и номинальным объемом ВНП
обнаруживается более тесная, чем между инвестициями и ВНП. Динамика ВНП следует
непосредственно за динамикой денег. Монетаристы отмечают, что существует
определенная взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом
проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается
уравнением обмена И. Фишера, или, иначе, уравнением количественной теории
денег:
М•Y= P•Q,
где М −
количество денег в обращении; V − скорость обращения денег; Р
− средняя цена товаров и услуг; Q − количество товаров и
услуг, произведенных в рамках национальной экономики в течение определенного
периода времени (обычно за год).
Произведение
Р•Q равно совокупному объему денежных
средств, обернувшихся в течение года. Количество проданных товаров и услуг за
определенное время (Q) примерно равно объему производства за тот же
период (Yt). Тождества здесь нет, так как за период t могут
перепродаваться товары, которые были созданы ранее, скажем, за период (t-1).
Эти товары войдут в показатель Qt, но не войдут в показатель
текущего объема производства Yt. Поскольку доля таких товаров
в общем, кругообороте достаточно мала, экономисты допускают равенство Qt=Yt.
Если Р
− средняя цена единицы произведенной продукции, то
M•V=P•Y
где Р•Y − объем производства в денежном
выражении, или номинальный объем ВНП; Y − тогда можно рассматривать как реальный объем ВНП, а P − как дефлятор ВНП. Отсюда Y − номинальный объем ВНП.
Сторонники
количественной теории денег полагают, что вполне корректно сделать допущение о
постоянстве скорости обращения денег. Такое допущение является абстракцией,
поскольку показатель Y,
конечно, меняется, но очень незначительно, а существенные изменения могут быть
обусловлены качественными преобразованиями в организации денежного обращения,
что происходит не часто и вполне предсказуемо (например, широкое внедрение
«пластиковых» денег, расширение сети банкоматов и т.п.) Кредитные карточки
рассматриваются многими экономистами не как новый вид денег, а как новый момент
в организации денежного обращения. Кредитная карточка – это документ, облегчающий,
по сути, заем для владельца. Что означает покупка товара по кредитной карточке?
Она означает, что вы дали распоряжение банка о переводе кредита в магазин.
Позже банк пошлет деньги в магазин (в форме перевода денег на счет магазина или
в форме чека). Именно этот перевод будет означать, что покупка реально
оплачена.
Если величина
V постоянна, ее можно заменить
определенным коэффициентом K,
тогда уравнение количественной теории денег примет вид:
K•M=P•Y
В
такой записи это уравнение выражает зависимость номинального объема ВНП от денежного
предложения, т.е. изменение количества денег в обращении должно вызывать
пропорциональное изменение объема номинального ВНП, или, иначе, объем производства
в денежном выражении определяется количеством денег в обращении при допущении
постоянной скорости их обращения. Вспомним, что такое реальный объем производства.
Реальный объем производства определяется имеющимися на данный момент в экономике
факторами производства (заданная величина). Следовательно, изменение номинального
объема ВНП обусловлено только изменением цен. Таким образом, в соответствии с
количественной теорией денег уровень цен пропорционален количеству денег в
обращении. Но если это так, то изменение уровня цен будет находиться также в
определенной зависимости от изменения денежного предложения.
В свою
очередь, изменение уровня цен - это показатель темпа инфляции. Следовательно,
прирост денежной массы будет определять, согласно количественной теории денег,
темп инфляции.
Причинно-следственная связь между
предложением денег и номинальным объемом ВНП осуществляется не через процентную
ставку, а непосредственно. Тем самым известны как бы «входные и выходные
данные» влияния предложения денег на ВНП, сам же механизм влияния денег скрыт.
М. Фридман попытался объяснить этот механизм, введя промежуточную категорию -
«портфель активов», т.е. совокупность всех ресурсов, которыми обладает
индивидуум. М. Фридман отмечает, что каждый человек привыкает к определенной
структуре своих активов: соотношение наличных денег и других видов активов. При
увеличении денежного предложения привычное соотношение меняется и, чтобы
восстановить его, люди начинают предъявлять спрос на реальные и финансовые активы.
Совокупный спрос возрастает, и, в конечном счете, это приводит к росту ВНП.
Исходя из
этого, М. Фридман выдвинул «денежное правило» сбалансированной долгосрочной
монетарной политики, а именно: государство должно поддерживать обоснованный
постоянный прирост денежной массы в обращении. Величина этого прироста определяется
уравнением М. Фридмана:
DM=DP+DY,
где DM
- среднегодовой темп приращения денег, % за длительный период; DY - среднегодовой
темп прироста ВНП, % за длительный период; DP - среднегодовой темп ожидаемой
инфляции, % (при подсчете среднегодового темпа ожидаемой инфляции и общего
уровня инфляции вычитается инфляция, вызванная государством, профсоюзами и
т.п.).
Монетарное
правило М. Фридмана предполагает строгое контролируемое увеличение денежной
массы в обращении - в пределах 3- 5% в год. Именно такой прирост денежной массы
вызывает деловую активность в экономике. В случае неконтролируемого увеличения
денежного предложения свыше 3-5% в год будет происходить раскручивание инфляции,
а если темп вливании в экономику будет ниже 3-5% годовых, то темп прироста ВНП
будет падать.
Денежное
правило М. Фридмана легло в основу денежно-кредитной политики в США и
Великобритании (рейганомика и тетчеризм) с конца 70-х годов 20 века. Так
называемая политика таргетирования, т.е. ежегодного ввода определенных
ограничений на увеличение денежной массы в обращении, привела к зримым результатам:
на фоне сокращения уровня инфляции с 10% до 5% в год был, достигнут темп роста ВНП
на уровне 3- 5% в год [14, с. 270-275].
Основным
объектом анализа монетаристов выступают деньги и количество денег в обращении.
Исходным является утверждение, что существует стабильный спрос на деньги, но
нестабильное предложение денег, которое зависит от субъективных решений кредитных
институтов. Поэтому резкие изменения величины денежной массы в обращении могут
явиться источником нестабильности. Превышение предложения денег над спросом на
них вызывает инфлицию. В случае, если их количество меньше, чем потребность для
нужд общества, возможен кризис.
Сдвиги
в денежной сфере также выступают основной причиной нарушения естественного
хозяйственного развития. В долгосрочном периоде нестабильность денег сопровождается
нестабильностью экономического роста.
В
связи с этим монетаристы считают, что уровень экономической активности в
большей степени зависит от денежно-кредитной политики. Только предложение денег
является фактором, определяющим уровень производства, занятости и цен.
Таким
образом, современные теоретические модели денежно-кредитной политики
представляют собой синтез кейнсианства и монетаризма, в котором учтены
рациональные моменты каждой из теорий. В долгосрочном периоде в
денежно-кредитной политике сегодня преобладает монетаристский подход. Вместе с
тем государство не отказывается в краткосрочном периоде от воздействия
непосредственно на процентную ставку в целях быстрого экономического
маневрирования.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6 |