Курсовая работа: Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Таблица 5 Вертикальный анализ финансовых документов (Уд.в. в %)

Для вертикального анализа определяется удельный вес анализируемых статей:

На основании выше указанных расчетов, можно сделать вывод, что в активе баланса наибольшая доля приходится на запасы, которые составили в 1-м году 48,44 % и во 2-м году 49,36 %, это может свидетельствовать о том, что предприятие увеличивает операционную деятельность, но значительное превышение запасов на складе может привести к "залеживанию", то есть говорит о затруднении со сбытом своей продукции. Значительное превышение материально-производственных запасов приводит к убыткам в деятельности компании, по скольку увеличивает расходы по хранению запасов, отвлекают из оборота ликвидные средства. Поэтому предприятию необходимо наиболее эффективно использовать материально производственные запасы и не позволять накапливаться на складе.

Наименьшая доля приходится на долгосрочные финансовые вложения, что составили 0,88 % в 1-м году и 0,4 % во 2-м году, то есть снизились на 0,48 %, что вызвано снижением абсолютной величина долгосрочных финансовых вложений практически в 2 раза. Это свидетельствует о том, что предприятие направляет свободные денежные средства в основную деятельность. Наибольшую часть в активе баланса занимают текущие активы, которые составляют в 1-м году 74 % от валюты баланса, во 2-м – 69,09 %, то есть снизились на 5,03 %, это вызвано снижением доли краткосрочных финансовых вложений на 5,01% и снижением доли дебиторской задолженности на 1,6 %, хотя в абсолютном размере дебиторская задолженность увеличилась на 610 тыс. долл., то есть высвобождения средств не происходит, но снижение ее доли говорит о формировании стабильности политики предприятия.

Если рассматривать пассив баланса, то наибольшую долю его занимают постоянные пассивы, которые составили в 1-й год 73,08 % и во 2-й год 71,18 %, это обосновывается тем, что в нем сосредоточены статьи, занимающие также не малую долю в балансе, такие как, нераспределенная прибыль (в 1-й год составила 42,63 %, во 2-й – 42,16 %), а также облигационный заем (в 1-й год – 22,36 %, во 2-й – 22,10 %). Наименьшую долю пассивов баланса составляет долгосрочная банковская ссуда: в 1-й год – 0,84 %, во 2-й – 0,88 %, это говорит о том, что предприятие формирует свои фиксированные активы в основном за счет собственных средств.

Общая доля привлеченных средств (50,16 % и 51,8 % во 2-й год) не значительно отличается от доли собственных, то есть предприятие опирается на собственные и привлеченные средства в равной степени, не делая усилий в сторону обеспечения собственной капитальной базы. Об этом также говорит то, что удельный вес привлеченных средств вырос за данный период на 1,64 %, а собственных – снизился на 1,68 %, хоть и изменения произошли не значительные, но все же внимание на них обратить следует, по скольку данная тенденция может привести к не благополучному финансовому положению, и может возникнуть финансовые трудности. Об этом также говорит значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской (в 1-й год на 39,16 %, во 2-й – на 42,4 %), а также сама тенденция роста доли кредиторской задолженности и снижение доли дебиторской задолженности. Таким образом, предприятию следует предпринять меры по укреплению собственной финансовой базы и сокращению обязательств.

Текущие пассивы в общем объеме пассивов составляют 26,92 % в 1-м году и 28,82 % во 2-м году. Таким образом, текущие активы значительно превышают текущие пассивы, что говорит об отсутствии риска возникновения текущей неплатежеспособности. При этом постоянные пассивы превышают фиксированные активы на 47,2 %, то есть это говорит о том, что предприятие не полностью использует долгосрочные источники средств в целях вложения в фиксированные активы, скорее всего это возникает в связи с тем, что предприятие направляет свою прибыль в основном на текущие активы, то есть в операционную деятельность. Данные превышения, а также незначительная доля краткосрочной банковской ссуды (в 1-й год – 9,92 %, во 2-й – 7,87 %) говорят о том, что предприятие ведет консервативную политику управления текущими пассивами, то есть стабильные и нестабильные активы финансируются в основном за счет собственных средств и долгосрочных обязательств.

Таким образом, можно сказать, что за данный период времени изменения в структуре баланса, конечно, произошли, но не значительные, и все статьи практически не поменяли свою значимость в структуре баланса.

Рассматривая структуру отчета о прибылях и убытках, можно сказать, что она также практически не изменилась, за исключением роста доли операционной прибыли почти в два раза, что вызвано ростом абсолютного значения данного показателя на 30 657 тыс. долл., что характеризует эффективность производственной и в общем операционной деятельности предприятия.

Наибольшую долю, как в 1-м, так и во 2-м году занимает себестоимость проданной продукции, которая составила 60,05 % в 1-м и 60 % во 2-м году. Самую наименьшую долю в структуре занимает доходная часть – проценты к получению: в 1-м году 0,55 %, во 2-м – 0,2 %, то есть снизились на 0,35 %,это вызвано не только абсолютным снижением данных доходов на 416 тыс. долл., но также и увеличением доли расходной части. При этом наименьшая доля расходов приходится на эксплуатационные расходы, которые выросли с 1,34 % до 1,4 % за данный период, а также проценты к уплате, снизившиеся с 1,49 % до 1,2 %. За данный период произошло увеличение нераспределенной прибыли на 3 764 тыс. долл., то есть на 0,97 %, что положительно характеризует деятельность предприятия. На данное увеличение повлиял лишь общий рост продаж на 62 600 тыс. долл., поскольку все учитываемые расходы также имеют тенденцию роста.

Таблица 6 Горизонтальный анализ финансовых документов (Тр в %)

Для горизонтального анализа определяется темп роста анализируемых статей

На основе проведенного горизонтального анализа можно сделать вывод, что валюта баланса выросла с 19 389 тыс. долл., то есть темп прироста составил 25 %. На увеличение актива баланса в большей части повлияло увеличение фиксированных активов, темп роста которых составил 149,92 %, это говорит о том, что предприятие пытается увеличить долгосрочные вложения, нематериальные активы, тем самым увеличить масштабы и операционные возможности предприятия, что положительно характеризует деятельность предприятия. Также за данный период выросли и текущие активы на 17,03 %. Данное увеличение произошло в основном из-за увеличения денежных средств, темп роста которых составил 145,59 %, это увеличение говорит о попытке увеличения предприятием ликвидности активов, но также и о том, что свободные денежные средства используются не рационально. Незначительный рост дебиторской задолженности (7,94 % прироста), а также снижение краткосрочных финансовых вложений на 34,13 % дает повод обратить на себя внимание, по скольку предприятие вкладывает денежные средства в менее ликвидные активы, а также в менее доходные, что также говорит о не рациональном использовании свободных денежных средств.

В пассиве баланса в большей степени выросли текущие пассивы, где темп роста составил 134,4 %. На это повлиял значительный темп роста задолженности перед поставщиками, который составил 188,3 %, при этом не значительное снижение краткосрочной банковской ссуды за текущий период на 0,4 % не оказал никакого влияния. Данное снижение темпа роста в пассиве баланса является единственным, остальные статьи пассива имеют положительный темп прироста. Постоянные пассивы выросли на 32,76 %, на что оказало практически равное влияние увеличение собственного капитала на 21,31 % и долгосрочного заемного капитала на 24,37 %, что характеризуется ростом фиксированных активов. Собственный капитал имеет данный темп роста в основном из-за роста нераспределенной прибыли, которая выросла на 24,14 %, данное увеличение говорит об эффективной деятельности предприятия. Акционерный капитал и добавочный капитал увеличился не значительно, всего 4,55 % и 5,16 % соответственно, это говорит о том, что предприятие не придерживается политики увеличения стабильности собственной базы. Темп роста кредиторской задолженности значительно превышает темп роста дебиторской задолженности, что может являться следствием финансовых затруднений предприятия. Данное превышение связано с тем, что предприятие увеличивает свои фиксированные активы и расширяет операционную деятельность притом, что темп роста собственных источников финансирования ниже темпа роста привлеченных средств на 8,45 %. Поэтому предприятию следует предпринять меры по снижению роста привлеченных средств и увеличению собственных. На основании отчета о прибылях и убытках можно сделать вывод, что темп роста продаж вырос на 40,92 %. При этом также значительно увеличилась и расходная часть, где наибольший темп роста приходится на прочие расходы – 183,63 %. Предприятию необходимо рассмотреть причины данного увеличения, по скольку эти расходы не связаны с операционной деятельностью предприятия, которая имеет стабильный рост. Снижение темпа роста выявлено лишь по процентам к получению, а также дивиденды, что составили 50,36 % и 84,96 % соответственно. Снижение процентов к получению и отсутствие как в 1-м году, так и во 2-м прочих доходов говорит о том, что предприятие ориентирует свою деятельность лишь на основной. Снижение дивидендов свидетельствует о том, что предприятие накапливает прибыль, не выплачивая дивиденды. На основании анализа отчета о прибылях и убытках можно сказать, что нераспределенная прибыль выросла практически в 2 раза, при этом темп роста ее составил 192,98 %, что положительно характеризует деятельность предприятия.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6