Контрольная работа: Антикризисное управление и прогнозирование риска финансовой несостоятельности
6. Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности на
основе зарубежных источников
Двухфакторная модель Э.Альтмана основывается на двух ключевых показателях:
-
показатель текущей ликвидности;
-
показатель доли заёмных средств – коэффициент капитализации.
В модели
учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств
собственными в будущем периоде.
Z=-0,3877-1,0760Ктл+0,0579Кфз
Ктл.н.=0,62
Ктл.к.=0,76
Кфз.н.=1,33
Кфз.к.=0,95
Zн= -0,9778
Zк= -1,1504
Z<0 следовательно вероятность
банкротства <50%, снижается по мере уменьшения Z.
Z=1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+Х5
Х1=
Х1н=-0,219
Х1к=-0,115
Х2н=0,26
Х2к=0,184
Х3н=0,336
Х3к=0,248
Х4н=0,748
Х4к=1,046
Х5н=0,617
Х5к=0,653
Zн= 1,57
Zк= 1,603
1,810 z – вероятность
банкротства средняя.
Система
показателей У.Бивера для диагностики банкротства
| Показатель |
Значения показателей |
| Благоприятно |
5 лет до банкротства |
1 год до банкротства |
| Коэффициент Бивера |
0.4 – 0.45 |
0.17 |
-0.15 |
| Рентабельность активов, % |
6 - 8 |
4 |
-22 |
| Финансовый леверидж, % |
<37 |
<50 |
<80 |
| Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными
средствами |
0.4 |
<0.3 |
<0.06 |
| Коэффициент текущей ликвидности |
<3.2 |
<2 |
<1 |
Коэффициент
Бивера = 
Кб.н.= 0,674
Кб.к. = 0,628
5 лет до
банкротства
Рентабельность
активов % =
Кр.н. = 26,03
Кр.к. = 18,41
5 лет до
банкротства
Финансовый
леверидж % = 
Кл.н. = 57,19
Кл.к. = 48,87
1 год до
банкротства
Коэффициент
покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами = 
Кп.н.
=0,17
Кп.к.
= 0,33
5 лет до
банкротства
Коэффициент
текущей ликвидности = 
Ктл.н. = 0,62
Ктл.к. = 0,76
1 год до
банкротства
В этой
модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как
ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.
Z=0,063Х1+0,093Х2+0,057Х3+0,001Х4
Х1н=0,353
Х1к=0,373
Х2н=0,336
Х2к=0,248
Х3н=0,260
Х3к=0,184
Х4н=0,748
Х4к=1,046
Z>0,037 – вероятность банкротства высокая.
Z=0,53Х1+0,13Х2+0,18Х3+0,16Х4
Х1н=0,587
Х1к=0,509
Х2н=0,617
Х2к=0,764
Х3н=0,572
Х3к=0,488
Х4н=0,617
Х4к=0,653
Z>0,3 – фирма имеет неплохие
долгосрочные перспективы.
7. Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности на
основе отечественных источников
Z=0,3872+0,2614Ктл+1,059Кфн
Ктл.н.=0,62
Ктл.к.=0,76
Кфн.н.=0,43
Кфн.к.=0,51
 1,126
Z≤1,3257 – вероятность банкротства очень высокая.
Z=8,38Х1+Х2+0,054Х3+0,63Х4
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10 |
